?

Log in

No account? Create an account

[sticky post] Приветствие

Здравствуйте!
Приветствую вас на страницах блога "Инвестирование в ETF".

Идея его создания появилась в ответ на те проблемы, с которыми я столкнулся при включении ETF или, как их еще называют, биржевых фондов в свой инвестиционный портфель.

В блоге будет представлена информация, которая, на мой взгляд, может оказаться полезной интересующимся вопросами инвестиций и, прежде всего, темой инвестирования в ETF.


Несколько слов о себе.

ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Collapse )

Если вы хотите написать мне личное сообщение, можете сделать это в комментариях к данной записи. Все комментарии к ней будут недоступны для публичного просмотра.

Успехов вам в инвестировании!

С уважением,
Сергей Наумов



(с) 2013 - 2017, Сергей Наумов

Копирование материалов данного блога разрешено с указанием авторства и гиперссылки на этот блог.

Контакты:

личный сайт: sergeynaumov.com

я в соц. сетях: *
ВКонтакте *Facebook *Twitter

эл. почта: info@sergeynaumov.com


Топ финансовых блогов интернета

МЕТКИ:

Данная статья обращает внимание на то, что инвестиционный портфель должен быть распределен не только по классам активов, но и по странам.

В первую очередь она адресована американским инвесторам, пытаясь доказать им, что не стоит держать все свои средства в американских активах. Однако принципам, изложенным в этой статье, стоит придерживаться инвесторам из любой страны, особенно из России, которая по сравнению с США занимает гораздо меньшую долю в мировой экономике и в капитализации мировых фондовых рынков.

Кроме того, в статье можно обратить внимание на данные о доходности различных классов активов, а также о доходности акций разных стран и регионов мира за последние 10 лет.


* * *

Автор – Энтони Давидов
Источник – schwab.com
02 апреля 2018 г.
Перевод – Сергей Наумов

* * *

За последние несколько лет некоторые инвесторы начали подвергать сомнению достоинства глобального распределения активов. Они задаются вопросом, оправдывает такое распределение те риски, которые существуют при инвестировании денежных средств за пределами США, и действительно ли за счет этого достигаются преимущества диверсификации. Некоторые из них даже бросили вызов Современной Портфельной Теории, которая подчеркивает долгосрочные преимущества диверсифицированного портфеля.

В некотором смысле это естественно. Мир непредсказуем, и инвесторы беспокоятся о волатильности рынка как внутри страны, так и за рубежом. Все, начиная от политических вопросов по поводу голосования о выходе Великобритании из ЕС летом 2016 г. и до недавних выборов в США и заканчивая ожиданием повышения ставок со стороны Федеральной резервной системы, действительно способствовало колебаниям рынка.

Более того, при инвестировании, как в спорте или в других сферах жизни, люди часто проявляют привязанность к тому, что является для них знакомым и родным (в плане инвестиций можно говорить про уклон в сторону инвестиций в активы своей страны). Мы склонны верить в то и чувствовать себя привязанным к тому, что знаем лучше всего. Хотя это можно объяснить человеческой природой, однако приверженность своей стране в инвестициях ограничивает диапазон доступных возможностей инвестора. Хуже того, это может быть неразумно, учитывая характер сегодняшних глобальных рынков. К примеру, по данным MSCI, около половины всех глобальных компаний базируется за пределами США, что соответствует соотношению между странами в рамках глобального валового внутреннего продукта (ВВП).


Вы действительно хотите ограничить свои инвестиционные возможности наполовину? Как же можно преодолеть инвестиционную привязанность к своей стране?

Как говорится в выражении…

Подобные времена, как сейчас, показывают, почему выражение «не кладите все яйца в одну корзину» является таким важным для инвесторов. Инвестиционный сектор, который хорошо работает один месяц или год, может показать плохие результаты в следующем периоде. Например, как показано на диаграмме ниже, акции развивающихся стран имели худшую доходность в 2008 г., вернувшись при этом на вершину в 2009 г., а также в 2017 г.  Акции развитых стран (кроме США) были среди лучших в 2017 г., после того, как в 2016 г. они были вблизи дна.

В долгосрочной перспективе нет какой-либо заметной закономерности в том, по какому принципу происходят изменения среди лучших по доходности классов активов, поэтому не имеет смысла концентрировать все свои инвестиции в определенном регионе или в классе активов. Глобально диверсифицированный портфель - тот, который, так сказать, «распределяет яйца по многим корзинам» - как правило, лучше подходит для того, чтобы переноc
ить серьезные колебания рынка и обеспечивать более стабильный рост прибыли с течением времени.


ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ










Буду благодарен участникам прошедшего вебинара за обратную связь.

Был ли вам полезен этот вебинар? Что понравилось? Что не понравилось? Что, по вашему мнению, следует добавить в программу?

Напишите, пожалуйста, в комментариях ваше мнение о состоявшемся вебинаре


В статье, перевод которой представлен ниже, дается несколько советов для американских инвесторов о том, как выбрать брокера.

Однако не все из этих советов в полной мере применимы для российских инвесторов.


Более же подробно о том, что именно следует учитывать российскому (в первую очередь, пассивному) инвестору при выборе зарубежного брокера и осуществлении инвестиций через него, мы обсудим на вебинаре «Инвестирование через зарубежного брокера», который начинается уже сегодня, во вторник, 22 мая.


* * *

Источник – money.usnnews.com
28 сентября 2017 г.
Автор – Уэйн Дагген
Перевод – Сергей Наумов


* * *

Брокеры подходят для самостоятельных инвесторов

Онлайн-брокеры - это простое решение для самостоятельных инвесторов, которые, скорее, будут сами управлять своим портфелем, чем будут платить за это кому-то другому. Сейчас инвесторы могут покупать и продавать акции и другие активы самостоятельно одним нажатием кнопки. При этом они могут избежать многих высоких комиссий, которые взимают управляющие активами.

Однако, осуществляя выбор среди десятков онлайн-брокеров, необходимо понимать, по каким параметрам их сравнивать. Это будет самым первым и очень важным шагом на пути к выбору подходящего онлайн-брокера. Вот восемь моментов, которые следует учитывать при выборе брокера.


Какие комиссии удерживает брокер?

Инвестирование подразумевает зарабатывание денег, и каждый цент, потерянный на комиссиях, уменьшает прибыль инвестора. Хорошей новостью для самостоятельных инвесторов является то, что ценовые войны среди онлайн-брокеров привели к значительному снижению сборов в последние годы. Тем не менее, базовые торговые комиссии существенно варьируются от одного брокера к другому. Дисконтный брокер Robinhood предлагает пользователям неограниченное количество «бесплатных» сделок без удержания комиссии за сделку.  TD Ameritrade, Merrill Edge, Scottrade и другие популярные онлайн-брокеры взимают торговые комиссии в размере $6,95 или выше за доступ к передовым инструментам и услугам. Брокеры также могут взимать «скрытые комиссии», такие как комиссия за неактивность и комиссия при переводе счета к другому брокеру.

Необходимы ли вам исследования рынка?

Хорошей новостью для сегодняшних инвесторов является то, что никогда не было столько доступной информации о финансовых рынках, сколько есть сейчас. Плохая новость заключается в том, что отслеживание полезной, своевременной информации может быть трудным и дорогостоящим. Большинство онлайн-брокеров предоставляют некоторые виды исследований рынка бесплатно, в том числе отчеты по акциям и ETF от авторитетных фирм Уолл-Стрит. Однако качество и количество этих исследований различаются. Опытные инвесторы, возможно, уже отдали предпочтение сторонним источникам исследований, которые отвечают их потребностям. Тем не менее, не очень опытным инвесторам необходимо подумать, нужна ли им подобная исследовательская информация о рынке от их брокера.

Учитывайте классы активов, которые вам нужны

Для инвесторов, ищущих диверсификацию, стандартный онлайн-брокер, как правило, предлагает акции, облигации, взаимные фонды, ETF и опционы. Однако только некоторые брокеры предоставляют доступ к рынкам за пределами США, внебиржевым рынкам, валютным биржам, фьючерсной торговле, криптовалютам, деривативам и другим не совсем «стандартным» инвестициям. Инвесторы, которые намерены осуществлять рискованные вложения за пределами основных классов активов (акций, облигаций, инструментов денежного рынка) должны проверить, что брокер, которого они выбирают, позволяет осуществлять подобные инвестиции. Кроме того, инвесторы при этом должны учитывать брокерские комиссии. Брокеры зачастую взимают дополнительную плату за такие «нестандартные» инвестиции.


ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Collapse )

* * *

Ближайший вебинар:

22 – 24 мая
«Инвестирование через зарубежного брокера» - вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации










* * *

Источник – schwab.com
23 августа 2017 г.
Автор – Энтони Давидов
Перевод – Сергей Наумов


* * *

Биржевые фонды (ETF), несомненно, являются популярным инструментом. Однако являются ли они при этом опасными?

Эти диверсифицированные корзины акций, облигаций и других активов существуют менее 25 лет. Однако в этот относительно короткий срок, по данным Investment Company Institute,  только в США им удалось собрать около $ 3 триллионов. За последние 10 лет сумма активов под управлением ETF увеличилась почти в пять раз. В 2016 году на долю ETF приходилось почти треть сделок на биржах США.

Инвесторы любят ETF, потому что ими легко торговать - как  и в случае с акциями, вы можете покупать и продавать их на фондовых биржах. Кроме того, с помощью биржевых фондов можно включить в портфель как широкие, так и нишевые классы активов при относительно низких расходах. В результате инвесторы используют их по-разному: от торговли отдельными ETF на рынке, до их размещения на накопительных пенсионных счетах и построения портфелей с использованием  современных автоматизированных услуг, известных как робо-эдвайзоры.

Однако кажущаяся повсеместность ETF вместе с тем заставляет нервничать некоторых наблюдателей рынка. Кое-кто считает, что ETF делают рынки менее эффективными и повышают оценку тех акций, которые в противном случае были бы ничем не примечательны. Некоторые говорят, что ETF имеют пониженную волатильность, в то время как другие видят противоположную проблему и предполагают, что ETF могут привести к более высокой волатильности во время кризисов.

Оправданы ли эти опасения? Мы так не думаем. В данной статье мы рассмотрим некоторые из указанных проблем и предложим несколько советов, которые инвесторы могут использовать для торговли ETF.

Опасение №1: ETF делают рынки менее эффективными

Многие ETF предназначены для отслеживания конкретных индексов, как правило, путем вложения денежных средств в те же активы, которые входят в индекс (или, по крайней мере, в репрезентативную выборку индекса). Например, ETF, отслеживающий индекс S&P 500, может содержать пропорциональное количество всех 500 акций, составляющих индекс. В результате большинство ETF считаются «пассивными» инвестициями, поскольку решение о включении конкретной ценной бумаги в активы фонда сводятся к тому, является ли она частью базового индекса. Такая структура является положительным моментом, потому что позволяет уменьшать расходы ETF по сравнению с фондами, активно управляемые инвестиционными профессионалами.

Однако некоторые наблюдатели опасаются, что, поскольку такие ETF пассивно покупают активы без учета их цен, они не различают хорошие активы и плохие. Озабоченность заключается в том, что такие ETF могут увеличить цену всех акций, в то время как рынки, как правило, должны увеличивать цену только достойных инвестиций и избегать остальных. Связанная с этим проблема состоит в том, что, поскольку ETF покупают целые индексы, в конечном итоге это может привести к тому, что стоимость активов, входящих в индексы, будет изменяться идентично, что будет делать рынки менее разнообразными.

Ответ на опасение №1

С этим можно было бы согласиться, если бы все ETF следовали одной и той же стратегии, но этого не происходит. В тех случаях, когда ETF широкого рынка может владеть акциями пропорционально их долям в индексе, взвешенном на основе рыночной капитализации (как, например, индекс S&P 500), ETF «умной беты» может сосредоточиться на определенном сегменте рынка, отслеживая индекс, в котором акции отбираются и взвешиваются в соответствии с их дивидендными выплатами, волатильностью или последней тенденцией изменения стоимости акций на бирже (обратите внимание, что фонды на основе стратегии «умной беты»  могут быть менее диверсифицированными по сравнению с фондами, построенными на основе рыночной капитализации).



ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ




* * *

Ближайший вебинар:

22 – 24 мая
«Инвестирование через зарубежного брокера» - вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации









Нужно ли инвестору задумываться о том, чтобы открыть счет у зарубежного брокера?

С одной стороны, работать с российскими брокерами и теми инструментами, которые представлены на нашем рынке, несколько проще. Инвестору потребуются меньшие стартовые суммы, легче осуществлять пополнение и вывод денежных средств с брокерского счета, легче взаимодействовать с брокером и выбирать инструменты, т.к. весь этот процесс будет происходить на русском языке. Кроме того, в большинстве случаев  инвестор не будет общаться с налоговой инспекцией, ему не нужно будет подавать декларацию и рассчитывать налоги – все это будут делать брокеры или российские управляющие компании. Плюс ко всему, комиссии российских брокеров, как правило, будут не очень большими (во всяком случае, обычно они будут ниже, чем у зарубежных брокеров)

С другой стороны, за рубежом существует гораздо большее количество ETF на различные классы активов от наиболее крупных и известных управляющих компаний. При этом комиссии данных фондов, которые будут регулярно удерживаться с инвестора, окажутся ниже, чем у их российских аналогов. Кроме того, за рубежом существует страхование брокерских счетов. К тому же, можно вспомнить про диверсификацию по «месту хранения» капитала - если что-то случится в России, хотя бы часть капитала будет выведена за рубеж.

Более подробно о сравнении российских и зарубежных брокеров я писал
здесь

Если говорить про мою позицию в отношении данного вопроса, то начинать инвестировать (особенно с относительно не самыми крупными суммами до 500 000 руб.) в большинстве случаев стоит именно на российском рынке через российского брокера.

Это позволит понять основные этапы и трудности взаимодействия с финансовыми посредниками (брокерами, управляющими компаниями), самостоятельно осуществлять сделки покупки/продажи инструментов, проверить себя на дисциплинированность при инвестировании (не осуществлять лишних сделок под влиянием эмоций, регулярно пополнять портфель и/или осуществлять ребалансировку). При этом тех инструментов, которые представлены на российском рынке (ETF, ПИФы, обезличенные металлические счета и др.) вполне достаточно, чтобы составить себе более-менее диверсифицированный портфель.

Собственно говоря, я сам начинал инвестировать именно так – с российских брокеров и ПИФов.

Если же у инвестора есть более крупная сумма денежных средств, которую он готов выводить за рубеж (от $ 10 000 и выше), и он чувствует себя готовым решать некоторые вопросы, которые возникнут при инвестировании через зарубежных брокеров (перевод денежных средств за рубеж, осуществление сделок на бирже, взаимодействие с налоговой инспекцией РФ), то вполне можно задуматься об открытии счета у зарубежного брокера.


О том, с чем придется столкнуться инвестору на этом пути, я писал здесь.

При этом есть два варианта, как можно пройти все этапы и начать инвестировать через зарубежного брокера.

Можно попытаться поискать и изучить информацию по данным вопросам в интернете, и далее уже обратиться к брокеру, открыть счет, перевести деньги за рубеж, начать осуществлять сделки, а по итогам года (если это будет необходимо) подготовить налоговую декларацию.

Плюсы такого варианта в том, что это не потребует лишних затрат денежных средств. Правда, необходимо будет потратить время на изучение всех вопросов. Кроме того, информация может быть разбросана отдельными частями по различным источникам. В результате могут возникнуть трудности с тем, чтобы составить для себя цельную картину обо всех этапах и нюансах, с которыми придется столкнуться

Другой вариант – прежде чем  начинать выбор зарубежного брокера и работу с ним, можно в концентрированном виде получить более детальную информацию о том, что конкретно и как лучше всего сделать на каждом этапе взаимодействия с зарубежным брокером, российскими банками и налоговой инспекцией. Вполне возможно, что это позволит сэкономить немало денег и времени в будущем при использовании счета у зарубежного брокера.

Именно для тех, кому ближе второй вариант, с 22 по 24 мая состоится мой вебинар
«Инвестирование через зарубежного брокера».

В рамках вебинара будет рассказано о различных нюансах и деталях, которые нужно будет учесть при работе с зарубежным брокером, после чего весь процесс инвестирования на иностранных биржах не будет казаться чем-то сложным.

Определенную актуальность этому вебинару придает новость последних дней, о которой сейчас сообщают многие финансовые консультанты. Один из зарубежных финансовых посредников (правда, не брокер, а страховая компания - RL-360) с июня перестает работать с новыми инвесторами из России. При этом те российские инвесторы, которые уже имеют там открытые счета, продолжат инвестировать без каких-либо изменений и ограничений.

И хотя напрямую к зарубежным брокерам текущая ситуация не относится, тем не менее, это пример того, что периодически происходит по отношению к россиянам со стороны зарубежных посредников. В последние годы такие же запреты для новых клиентов из России вводили и некоторые брокеры (прежде всего, американские).

В подобной ситуации лучше иметь уже открытый счет за рубежом, т.к. на тех российских клиентов, которые уже инвестируют, в большинстве случаев вновь вводимые запреты зарубежных посредников не распространяются.


Поэтому всех, кто интересуется вопросом инвестирования через зарубежного брокера и не хочет сильно затягивать с этим, приглашаю на предстоящий вебинар.


* * *

Ближайший вебинар:

22 – 24 мая
«Инвестирование через зарубежного брокера» - вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации







Одна из важных особенностей ETF состоит в том, что обычный инвестор может купить этот инструмент только на фондовой бирже. В связи с этим, необходимо учитывать ряд моментов, связанных с осуществлением сделок как на российских, так на зарубежных биржах. В статье ниже дается несколько советов для частного инвестора о том, что нужно принимать во внимание при покупке и продаже ETF.

Отмечу, что более подробно эти и некоторые другие особенности осуществления сделок на иностранных биржах будут рассмотрены на вебинаре
«Инвестирование через зарубежного брокера», который состоится через неделю.



* * *
Источник –
morningstar.com
04 мая 2018 г.
Автор – Бен Джонсон
Перевод – Сергей Наумов

* * *

Некоторые инвесторы упускают из вида слово «биржевые» в названии «биржевые фонды», не понимая или не принимая во внимание это слово, а также последствия инвестирования в фонд, который торгуется на бирже как акции. Биржевой характер обращения этих фондов все чаще воспринимается как нечто само собой разумеющееся, так как многие крупнейшие ETF в большинстве случаев торгуются с небольшим спредом между ценой спроса и предложения и очень близко к стоимости чистых активов, рассчитанной, исходя из текущей стоимости ценных бумаг, входящих в активы фонда.

Однако не все ETF создаются равными с точки зрения ликвидности, и инвесторы не должны воспринимать ликвидность ETF как должное. Кроме того, рыночные механизмы, лежащие в основе экосистемы ЕTF, испытывали потрясения различной величины, начиная от
«мгновенного обвала» в 2010 году и утреннего кризиса, наблюдавшегося 24 августа 2015 года, до более эпизодических случаев с меньшим охватом и воздействием. Эти события послужили болезненным напоминанием о том, почему инвесторы должны проявлять осторожность при покупке и продаже ETF. Здесь я даю пять советов о том, как лучше торговать ETF.

1) Используйте лимитные ордеры

Если бы мне нужно было дать только один совет о торговле ETF, то это был бы именно он. Используйте лимитные ордеры при осуществлении сделок с ETF. Инвесторы, как правило, используют рыночные ордеры в тех случаях, когда скорость исполнения сделки имеет для них существенное значение, а цена сделки, наоборот, не так важна.

Инвесторы, использующие рыночные ордеры, хотят осуществить сделку как можно скорее. Для наиболее крупных и наиболее ликвидных ETF, которые торгуются очень близко к стоимости их базовых ценных бумаг, как, например, SPDR S&P 500 ETF (SPY), рыночные ордеры, скорее всего, приведут к быстрому исполнению сделки по хорошей цене. Однако большинство из более чем 1 900 биржевых продуктов на американском рынке имеют меньшую сумму активов под управлением и меньшую ликвидность, чем SPY и его аналоги. Кроме того, такие ETF могут торговаться с меньшим соответствием стоимости их базовых ценных бумаг.

В любом случае, использование лимитных ордеров является хорошей практикой. Лимитные ордеры обеспечат выгодное исполнение сделки с точки зрения цены. Лимитный ордер на покупку позволит осуществить покупку по цене, меньшей или равной лимитной («пороговой») цене, указанной в ордере. В свою очередь, лимитный ордер на продажу позволит осуществить продажу по цене, большей или равной лимитной («пороговой») цене, указанной в ордере.

Каковы потенциальные минусы использования лимитных ордеров? Время и неполное исполнение. Другими словами, для того, чтобы лимитный ордер был исполнен, может потребоваться больше времени, чем для исполнения рыночного ордера. При этом, когда цена на бирже будет соответствовать «лимитной» цене в ордере, лимитный ордер может быть исполнен не полностью.

Эти минусы необходимо соотнести с минусами от использования рыночных ордеров, особенно при покупке или продаже
ETF, торгующихся  с более значительными спредами или не очень близко к текущей стоимости их базовых активов.


ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Collapse )

* * *

Ближайший вебинар:

22 – 24 мая
«Инвестирование через зарубежного брокера» - вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации









* * *

Источник – schwab.com
17 февраля 2017 г.
Автор – Майкл Иачини
Перевод – Сергей Наумов


* * *

По мере распространения ETF возникает и все больше вопросов, связанных с биржевыми фондами. Хотя некоторые из них могут быть чисто «техническими», можно выделить пять основных стандартных вопросов про ETF. Ниже представлены ответы на вопросы об одном из самых универсальных на текущий момент инвестиционных инструментов.

1. ЕTF инвестируют только в акции?

Нет. Хотя самые первые ETF инвестировали исключительно в акции, сегодня они вкладывают средства в большое количество разнообразных активов: от казначейских облигаций США и золота до нефтяных фьючерсов и даже контрактов на волатильность. Хотя пока что не существует  ETF, которые бы инвестировали, например, в коллекционное вино или в изобразительное искусство, тем не менее, диапазон инвестиционных активов, доступный с помощью  в ETF, впечатляет. И эта одна из особенностей, которую инвесторы ценят больше всего.

2. Насколько полезны различные рейтинги фондов с присвоением звезд при выборе ETF?

Не очень. Активно управляемые взаимные фонды, индексные взаимные фонды и ETF объединяются по категориям для присвоения фондам рейтинга в виде определенного количества звезд. При этом большинство активно управляемых взаимных фондов стремятся превзойти свои бенчмарки (т.е. тот или иной индекс), и они получают более высокий рейтинг, когда им в какой-то период времени удается это сделать. В свою очередь, большинство ETF стремятся просто повторять свои бенчмарки.

Таким образом, когда будет сравниваться доходность, можно ожидать, что ETF окажутся условно в середине. При этом активно управляемые взаимные фонды либо превзойдут, либо будут отставать по доходности от ETF, отслеживающего тот или иной индекс. Если ETF имеет более низкий рейтинг, например, одну или две звезды, это говорит о том, что большинство активно управляемых взаимных фондов в этой категории превзошли индекс, а не о том, что этот ETF плохо работает. Более полезными факторами, которые следует учитывать при выборе ETF, являются сумма активов под управлением ETF, спред между ценой спроса и предложения, величина ежегодной комиссии ETF.

3. Есть ли у ETF облигаций срок погашения,  как у обычных облигаций?

Как правило, нет. Большинство ETF облигаций могут существовать сколько угодно, не имея никаких сроков погашения (как и взаимные фонды облигаций). Если ETF владеет облигацией, которая погашается, управляющий фонда обычно реинвестирует полученные доходы в другие облигации, чтобы портфель продолжал выплачивать проценты. 

Тем не менее, некоторые ETF облигаций имеют, своего рода, сроки погашения,  как традиционные облигации. Такие ETF владеют корзиной облигаций различных эмитентов, каждая из которых будет погашена или, как ожидается, будет выкуплена эмитентами в конкретном году.

После того, как все облигации были выкуплены или погашены эмитентами, ЕTF закрывается и распределяет полученные денежные средства среди владельцев паев ETF. Такие ETF могут быть полезны для тех инвесторов, которым требуется крупная сумма денежных средств в заранее определенный момент в будущем и которые хотят большей диверсификации по сравнению с той, которую предоставляет любая отдельная облигация. Однако, в отличие от традиционных облигаций, ETF облигаций не обещает при закрытии фонда заплатить заранее определенную конкретную сумму денежных средств. Это будет часть общей суммы, полученной от погашения облигаций, входивших в активы фонда, с учетом количества паев ETF, которые принадлежали инвестору.


ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Collapse )
* * *

Ближайший вебинар:

22 – 24 мая
«Инвестирование через зарубежного брокера» - вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации








Буду благодарен участникам прошедшего вебинара за обратную связь.

Был ли Вам полезен этот вебинар? Что понравилось? Что не понравилось? Что, по Вашему мнению, следует добавить в программу?

Напишите, пожалуйста, в комментариях Ваше мнение о состоявшемся вебинаре.

Уже в понедельник (23 апреля) начинается вебинар «Как инвестировать в ETF в России и за рубежом».

Он становится особенно актуальным в свете событий последних недель, случившихся  на российском фондовом рынке и на валютном рынке, которые в очередной раз наглядно показали, что российскому инвестору лучше всего иметь широко диверсифицированный портфель, включающий в себя зарубежные активы. В такой ситуации, если начинаются какие-то проблемы в России, иностранные активы будут защищать портфель от резких снижений или же, более того, могут обеспечить его рост.


При этом один из возможных вариантов формирования подобного инвестиционного портфеля – получить доступ на иностранные биржи  и включить в портфель зарубежные ETF от наиболее крупных и известных управляющих компаний (iShares, Vanguard и др.).

Однако в этой ситуации неизбежно возникнет вопрос – подойдет ли конкретному инвестору вариант с полным или частичным выводом своего капитала за рубеж?


В сегодняшней статье я хочу обсудить некоторые плюсы и минусы инвестирования за рубежом, чтобы инвестору из России самому для себя было проще ответить на данный вопрос.

Плюсы инвестирования за рубежом:

• инвестирование через страны с более высоким кредитным рейтингом, чем у России

Международные рейтинговые агентства (например, Standard & Poor’s, Fitch Ratings, Moody’s) на основании экономических показателей, политической ситуации, а также ряда других факторов, присваивают странам кредитные рейтинги.

По сути, кредитный рейтинг показывает, насколько рискованно инвестировать в той или иной стране. Такие рейтинги имеют буквенное обозначение. К примеру, в рейтинговой шкале агентства Moody’s оценка Аaa  (высшая оценка) присваивается исключительно надежным странам, а оценка C – странам, которые, по мнению рейтингового агентства, имеют очень высокие риски.


Россия находится где-то в середине этой шкалы (причем ближе к нижней, а не к верхней границе) и относится к развивающимся странам. С глобальной точки зрения инвестирование через такие страны сопряжено с более значительным уровнем риска по сравнению, к примеру, с инвестированием через развитые страны (США, Германия, Япония и др.), которые имеют низкие политические, правовые, экономические и некоторые другие риски.



высокие гарантии сохранности капитала инвестора



За рубежом денежные средства инвесторов лучше защищены от банкротства брокера, банка или страховой компании.

В России все знают про Агентство по страхованию вкладов (АСВ), которое страхует денежные средств на счетах в банках на сумму до 1 400 00 руб. (однако сейчас встречается все больше случаев, когда АСВ отказывает в страховых выплатах).

При этом, к примеру, брокерские счета в России не защищены какой-либо аналогичной системой страхования на случай банкротства или мошенничества со стороны брокера, в отличие от зарубежных стран.
ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Collapse )

* * *

Ближайшие вебинары:


23 – 26 апреля – «Как инвестировать в ETF в России и за рубежом» - вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести












Данная статья призывает начинать инвестировать как можно раньше и, главным образом, адресуется так называемому «поколению Y» (людям, родившимся в 80-е годы и в начале 90-х).

Тем не менее, можно сказать, что инвестициям (как и любви) все возрасты покорны. Поэтому, если вы еще не сформировали свой инвестиционный портфель, направленный на достижение тех или иных жизненных целей, самое время начинать это делать (вне зависимости от того, сколько вам лет).

При этом в качестве основы такого портфеля хорошо подходят биржевые фонды (ETF). Среди прочего, ниже приводится несколько причин, почему так можно утверждать.


* * *
Источник –
vanguardblog
24 февраля 2017 г.
Перевод – Сергей Наумов


*  *  *
Одно из самых больших преимуществ молодых инвесторов - это время. Чем больше времени у вас есть, тем в большей степени на вас будет работать сила сложного процента.

Если вы похожи на многих других представителей «поколения Y», которые только начинают инвестировать, создание широко диверсифицированного инвестиционного портфеля может показаться для вас непростым делом. Однако тем стартовым толчком, благодаря которому можно начинать сберегать и реализовывать свой инвестиционный план, могут стать биржевые фонды (ETF).

Как отмечает Ричард Пауэрс – глава отдела управления биржевыми фондами в Vanguard – люди, представляющие так называемое «поколение Y», - самый быстрорастущий сегмент среди инвесторов, использующих ETF. Благодаря такому широкому распространению среди этой демографической группы, ETF фактически взращивают новое поколение в инвестициях.

Вот почему ETF начинают доминировать в портфелях людей из «поколения Y»:

ETF предлагают недорогой способ инвестирования. Фонды, отслеживающие индекс, будь то ETF или взаимные фонды, как правило, удерживают меньшие комиссии и более эффективны с точки зрения налогов, чем активно управляемые фонды. Экономия от использования фондов с низкими комиссиями может постепенно накапливаться и со временем привести к значительному росту благосостояния инвестора. Объедините это с преимуществом во времени, если инвестировать в молодом возрасте. В результате потенциальная разница в благосостоянии между теми,  кто пользуется эти преимуществами, и теми, кто их не использует, может быть очень большой.

Однако необходимо обращать внимание и на транзакционные издержки. Если вы заплатите комиссию в размере $ 7 за сделку по покупке ETF стоимостью $100, это будет означать, что ваши инвестиции должны будут вырасти чуть более чем на 7,5%, прежде чем вы увидите какую-либо прибыль. Поэтому подобных комиссий стоит избегать.


ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Collapse )

* * *

Ближайшие вебинары:


23 – 26 апреля – «Как инвестировать в ETF в России и за рубежом» - вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести









* * *
Источник – vanguardblog
19 июня 2017 г.
Автор – Билл Макнабб
Перевод – Сергей Наумов



* * *
«Покупай то, что знаешь».

Это одна из поговорок инвестирования, и она интуитивно понятна и привлекательна. В конце концов, то, что знакомо, кажется менее рискованным. Неудивительно, что многие инвесторы в рамках своих портфелей имеют сильный уклон в сторону акций и облигаций своей собственный страны. Это называется «ошибкой отечественного уклона» [или  ошибкой чрезмерной доли местных ценных бумаг].

Американские инвесторы иногда считают, что они могут получить всю необходимую им глобальную диверсификацию, владея акциями американских многонациональных компаний. Может показаться, что этот вариант сочетает в себе все лучшие черты: получение международной диверсификации, оставаясь при этом в рамках границ своей страны.

Потенциальная ошибка здесь заключается в том, что, как показывают исследования Vanguard, доходность акций компаний, как правило, сильно коррелирует с ее внутренним рынком, независимо от того, где эта компания ведет большую часть своего бизнеса.

Американцы не единственные, кто составляет портфели с большой долей местных ценных бумаг. Vanguard обнаружил, что в ряде развитых стран - Австралии, Канаде, Японии, Великобритании, как и в США - инвесторы держали больше местных акций, чем должны были бы держать, если бы при составлении портфеля они ориентировались на глобально диверсифицированный индекс, взвешенный исходя из размеров рынка той или иной страны.

Почему при составлении портфелей существует «отечественный уклон»

Vanguard’s Investment Strategy Group определила ряд причин, почему инвесторы могут не использовать глобальную диверсификацию, среди которых оказались опасения по поводу валютного риска и ожидание того, что ценные бумаги их родной страны будут показывать более высокую доходность по сравнению с другими странами.

Один из выявленных нами факторов – предпочитать то, что знакомо - представляется особенно актуальным. С существующей глобальной неопределенностью относительно геополитики, денежно-кредитной политики и экономических перспектив в целом понятно, почему инвесторы не хотят слишком отходить от местных ценных бумаг.

Однако в своей неприязни к неизвестному инвесторы могут в конечном итоге не уменьшить, а увеличить риски. Все потому, что они жертвуют широкой глобальной диверсификацией — одним из лучших способов для контроля за уровнем риска, который я знаю.


ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Collapse )

* * *

Ближайшие вебинары:


23 – 26 апреля – «Как инвестировать в ETF в России и за рубежом» - вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести





Ниже представлен перевод небольшой статьи, посвященной ребалансировке портфеля.

Хотя в статье местами есть некоторые спорные утверждения, но в целом ее можно рассматривать как иллюстрацию важного принципа, которому необходимо следовать при инвестициях.


* * *

Источник – ETF.com
19 марта 2018 г.
Автор – Алан Рот

Перевод – Сергей Наумов

* * *

Я часто слышу этот вопрос: можно ли увеличить доходность инвестиций и показать результат лучше, чем низкозатратные индексные фонды?

Мой ответ -  да, это  можно попытаться сделать, включив в свой портфель как раз эти самые фонды и осуществляя ребалансировку. Давайте рассмотрим логику этой стратегии и то, как она работает.

Несмотря на то, что поведение финансовых рынков предсказать невозможно, однако вполне можно предсказать поведение человека при каких-либо движениях рынка. Если рынки растут, инвесторы становятся жадными и покупают. Если рынки падают, инвесторы начинают опасаться и продают.

Это объясняет, почему многие исследования подтверждают, что средняя доходность, которую получают инвесторы, очень часто отстает от доходности, которую показали сами фонды. Карл Ричардс называет это  «поведенческим разрывом».


Но вы можете изменить этот сценарий, если систематически будете следовать совету Уоррена Баффета: «Будьте боязливыми, когда другие становятся жадными,  и будьте жадными, когда другие становятся боязливыми».

Ребалансировка, ребалансировка и еще раз ребалансировка

Как это можно сделать? Осуществляйте ребаласировку. При ребаласировке целевого распределения активов вы должны будете покупать фонды акций после снижения их стоимости и продавать их после того, как они выросли в стоимости.

За 18 лет, прошедшие с начала этого века, ребалансировка помогала увеличивать доходность. Я рассмотрел простые портфели с тремя взаимными фондами: Vanguard Total Stock Index (VTSMX), Vanguard Total International Stock Index (VGTSX) и Vanguard Total Bond Index (VBMFX). Эквивалентами этих фондов среди  ETF являются Vanguard Total Stock Market ETF (VTI), Vanguard Total International Stock ETF (VXUS) и Vanguard Total Bond ETF (BND), но они существуют не так долго, как взаимные фонды.

Для расчетов я взял портфели, в рамках которых ребалансировка не осуществлялась, и портфели, где она происходила дважды в год (30 июня и 31 декабря).

Ниже представлены распределения активов в этих портфелях:


ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Collapse )


* * *

Ближайшие вебинары:


23 – 26 апреля – «Как инвестировать в ETF в России и за рубежом» - вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести






Буду благодарен участникам прошедшего вебинара за обратную связь.

Был ли Вам полезен этот вебинар? Что понравилось? Что не понравилось? Что, по Вашему мнению, следует добавить в программу?

Напишите, пожалуйста, в комментариях Ваше мнение о состоявшемся вебинаре
Рассуждения о том, нужно ли платить налоги при операциях покупки/продажи валюты, c определенной периодичностью возникают в различных СМИ.

Интересной была ситуация, случившаяся пару лет назад, когда министр финансов РФ высказался о том, что Минфин будет рассматривать введение налога на валютные операции. После этого в СМИ поднялся шум, и уже на следующий день министру пришлось опровергать свой предыдущий комментарий, заявляя, что никаких налогов на обменные операции с валютой для граждан вводиться не будет.

Тем не менее, исходя из существующих разъяснений Минфина, ответ на вопрос о том, облагается ли НДФЛ доход, полученный в результате операций обмена валюты, достаточно однозначный - да, эти операции подпадают под налогообложение.

В соответствии с российским законодательством (Гражданский кодекс, ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле») и письмами Минфина, валюта признается «иным» имуществом (к этой категории обычно относится имущество, которое не является недвижимостью или ценными бумагами). Поэтому на валюту распространяются все те же правила, что и при продаже любого другого «иного» имущества, которые прописаны в Налоговом кодексе.

Предположим, что инвестор обменял рубли на доллары США, а затем во что-то их инвестировал (например, приобрел какие-нибудь ETF). Вопрос о том, нужно ли рассчитывать НДФЛ с дохода, полученного в результате обмена валюты, не возникнет до того момента, пока инвестор не будет обменивать доллары США обратно на рубли или на какую-то другую валюту.

Если такая операция происходит, необходимо посмотреть, сколько лет инвестор владел валютой, которая сейчас обменивается.  Если срок владения окажется более трех лет, тогда  нет необходимости подавать налоговую декларацию, а также не нужно рассчитывать и уплачивать НДФЛ с осуществленных операций.

Если же срок владения валютой менее трех лет, тогда, согласно Налоговому кодексу, как минимум придется подавать налоговую декларацию. Причем инвестору это нужно будет делать самостоятельно, т.к. банк или брокер в данном случае не будут являться налоговыми агентами.

Однако даже если декларацию придется подавать, НДФЛ в результате обмена валюты может и не возникнуть. Инвестор может воспользоваться налоговыми вычетами: доход, полученный в результате обмена валюты, можно уменьшить либо на величину понесенных ранее расходов (т.е. на ту сумму,  которую пришлось заплатить при покупке валюты), либо на фиксированную сумму в размере 250 000 руб.

Хотя в некоторых подобных случаях есть определенные нюансы, но в целом на текущий момент в российском законодательстве отражен именно такой порядок действий.


ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Collapse )



* * *

Ближайшие вебинары:

20 – 22 марта«Налоги для частного инвестора» - вебинар о том, в каких именно ситуациях российский инвестор сталкивается с вопросами налогообложения и как можно оптимизировать налоги при инвестировании в России и за рубежом









Дивиденды и налоги

Одним из основных видов дохода, с которым часто сталкиваются инвесторы, являются дивиденды. Некоторые  инвесторы, желающие, к примеру, получать пассивный доход от своего капитала, вообще инвестируют специально ради них. При этом всегда важно понимать  определенные особенности налогообложения дивидендов, чтобы избежать неожиданных сюрпризов.

Прежде всего, отмечу, что к доходам в виде дивидендов применяется стандартная ставка НДФЛ- 13% от суммы полученных дивидендов. Данный налог обычно удерживается еще до поступления денежных средств на счет инвестора. Это делает либо компания-эмитент акций, либо брокер/депозитарий брокера.

Таким образом, к примеру, на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) дивиденды поступают уже с учетом удержанного налога, поэтому ИИС от НДФЛ с полученных дивидендов никак не убережет.

Более того, на дивиденды вообще не распространяются никакие налоговые вычеты (стандартный вычет, социальный вычет, вычет при приобретении/строительстве недвижимости т.д.). Налог с дивидендов также нельзя уменьшить на сумму каких-либо расходов или брокерских комиссий, как в случае с продажей акций.

В результате НДФЛ с дивидендов придется заплатить всегда и каким-то образом вернуть ранее уплаченный налог не получится.

При этом инвестору, как правило, не нужно будет подавать налоговую декларацию, а также самостоятельно рассчитывать и уплачивать данный налог, т.к. все сделают налоговые агенты (эмитент или  брокер).

Тем не менее, при инвестировании на российском рынке могут возникнуть ситуации, когда вся процедура взаимодействия с налоговой инспекцией ляжет на плечи инвестора. Если инвестор приобретает ценные бумаги зарубежных компаний, которые обращаются на Московской бирже, важно знать, что эти компании могут не удерживать налог с выплачиваемых дивидендов. Более того, российские брокеры в данном случае также далеко не всегда готовы выполнять функции налогового агента. В результате, если налог с дохода в виде дивидендов удержан не был (этот момент можно попытаться уточнить у  брокера и/или у представителей эмитента), инвестору придется самостоятельно подавать налоговую декларацию, указывая в ней полученные дивиденды, а также рассчитывать и уплачивать с них НДФЛ.

Идентичная ситуация возникает в том случае, если инвестор приобретает ценные бумаги через зарубежного брокера или зарубежный банк. Зарубежные финансовые посредники не являются налоговыми агентами, поэтому взаимодействовать с российской налоговой инспекцией инвестору, опять-таки, придется самостоятельно.

При этом дивиденды по зарубежным ценным бумагам, как правило, выплачиваются в иностранной валюте. Поэтому при заполнении налоговой декларации полученные дивиденды нужно будет переводить в рубли по курсу ЦБ  РФ на дату получения, т.к. любые доходы и НДФЛ с них должны рассчитываться именно в рублях.


ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Collapse )



* * *

Ближайшие вебинары:

20 – 22 марта«Налоги для частного инвестора» - вебинар о том, в каких именно ситуациях российский инвестор сталкивается с вопросами налогообложения и как можно оптимизировать налоги при инвестировании в России и за рубежом








Налоги – один из тех моментов при инвестировании, на который может влиять и может контролировать сам инвестор. Очень важно понимать:

·              в каких ситуациях необходимо будет платить налоги, а когда этого можно избежать?
·             как можно уменьшить сумму налога к уплате?
·             в каких случаях и как именно можно вернуть уплаченный ранее налог?
·             когда необходимо будет самостоятельно подавать налоговую декларацию, и как она заполняется?

Все эти вопросы  будут подробно рассмотрены на вебинаре «Налоги для частного инвестора», который пройдет с 20 по 22 марта (вторник - четверг).

Мы последовательно и на конкретных примерах разберемся, к каким налоговым последствиям для обычного частного инвестора приводит вложение денежных средств в разные классы активов и использование различных инвестиционных инструментов. При этом отдельное внимание в рамках вебинара будет уделено некоторым специфическим вопросам налогообложения при инвестировании в ценные бумаги.

Кроме того,  поговорим о том, как можно оптимизировать налоги при инвестировании в России и через зарубежных финансовых посредников (программы unit-linked от страховых компаний, зарубежные брокеры и банки).

И, наконец, разберем вопрос взаимодействия с Федеральной налоговой службой России: как заполнять и подавать налоговую декларацию, как рассчитать сумму налога к уплате, а также как и в какие сроки его заплатить.

Отзывы о предыдущих вебинарах можно прочитать здесь и здесь.

Дополнительная информация о вебинаре и регистрация на него по следующей ссылке: «Налоги для частного инвестора»

Ниже представлена программа вебинара

ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Collapse )
В последнее время тема биткойна и других криптовалют в целом «гремит» уже меньше, чем раньше. Однако по-прежнему многие люди  рассматривают криптовалюты как инструмент для вложения своих денежных средств.  

На мой взгляд, приобретение биткойнов и других криптовалют не имеет никакого отношения к инвестициям. Все это - одна из разновидностей азартных игр, в которой иногда может и повезти, однако на дистанции вероятность потерять свои деньги очень велика (как за счет снижения стоимости криптовалют, так и за счет чьих-либо мошеннических действий внутри инфраструктуры, обслуживающей криптовалюты).

Для достижения своих финансовых целей (обучение детей, накопления на пенсию и т.д.) необходимо использовать инвестиционный портфель, составленный из «классических» активов – акций, облигаций, драгоценных металлов и др. В этом случае вероятность того, что в будущем вы достигнете своих целей, гораздо выше.

В качестве дополнения - рассуждения о биткойне от компании Vanguard в статье, перевод которой представлен ниже


* * *

Bitcoin: Digital gold or fool’s gold?

Источник –
Vanguard
06 февраля 2018 г.
Автор – Джо Дэвис – руководитель Vanguard Investment Strategy Group
Перевод – Алексей Старков,
«Статьи о Бизнесе» для sergeynaumov.com


* * *

«Что вы думаете по поводу биткойна?». За последние несколько месяцев мне задавали этот вопрос чаще, чем любой другой. В 2017 г. курс биткойна - первой  в мире криптовалюты - вырос почти на 1 200%, вызвав волнение и недоумение инвесторов.


Мой ответ на указанный выше вопрос - я полон энтузиазма по поводу технологии блокчейн, которая сделала возможной существование биткойна. На самом деле, и компания Vanguard использует эту технологию. Однако, что можно сказать, если рассматривать биткойн как валюту? На мой взгляд, с большой долей вероятности справедливая стоимость биткойна стремится к нулю.


Цена биткойна в долларах США, период с 01 января 2017 г. по 22 января 2018 г.



Источник -  Bloomberg

Являются ли криптовалюты истинными валютами?

Создатели биткойна представили концепцию криптовалюты после глобального финансового кризиса 2008 г. Цель создания криптовалюты состояла в том, чтобы обойти посредников – правительства и банки – в ситуации, когда две стороны хотят осуществить перевод денежных средств.  Ни одна страна, компания или финансовый институт не имеют контроль над оборотом этой валюты - биткойна. Однако является ли биткойн и другие криптовалюты истинными валютами в общем понимании этого термина? Давайте поразмышляем о том, что такое валюта



ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ




* * *

Ближайшие вебинары:

20 – 22 марта«Налоги для частного инвестора» - вебинар о том, в каких именно ситуациях российский инвестор сталкивается с вопросами налогообложения и как можно оптимизировать налоги при инвестировании в России и за рубежом








Запись моего вебинара «Российские или зарубежные инвестиции – что лучше выбрать?», прошедшего 06 марта, можно посмотреть по следующей ссылке:

https://www.youtube.com/watch?v=_oDyPvIAlo4&feature=youtu.be




Хронометраж:

03:56 - российские и зарубежные активы: доходность, риск и корреляция
20:39 - примеры портфелей из российских и зарубежных активов
31:03 - плюсы инвестирования в России
41:25 - минусы инвестирования в России
58:33 - плюсы инвестирования за рубежом
01:02:02 - минусы инвестирования за рубежом
01:13:34 - ошибки при инвестициях в России и за рубежом
01:27:27 - трудности при инвестировании за рубежом
01:40:12 - российские или зарубежные инвестиции - что лучше выбрать?


Скачать презентацию к прошедшему вебинару можно по ссылке ниже (формат–pdf):
Презентация



К сожалению, во время вебинара неожиданно (и впервые за все время – правда, в этот раз я проводил вебинар из нового места) возникли проблемы со стабильностью интернет-соединения. Приношу за это свои извинения. Поэтому, если остались какие-либо вопросы, которые  вы хотели задать во время вебинара, но не задали, можете сделать это в комментариях к данной записи, я на них отвечу.



* * *

Ближайшие вебинары:


20 – 22 марта«Налоги для частного инвестора» - вебинар о том, в каких именно ситуациях российский инвестор сталкивается с вопросами налогообложения и как можно оптимизировать налоги при инвестировании в России и за рубежом








В статье ниже раскрывается важная тема о том, с чем именно нужно сравнивать результаты своих инвестиций.

Это не должны быть, к примеру, «инструменты, показавшие наиболее высокую доходность по итогам 2017 г.», или доходность того или иного доверительного управляющего или трейдера, публикующего свои результаты, или доходность портфеля вашего знакомого/родственника/соседа, или желание «я хочу доходность 20% в валюте», и это даже не доходность какого-то общепризнанного рыночного индекса, типа S&P 500.

Главный критерий для оценки успешности инвестиций – та доходность, которая позволит вам достичь своих собственных финансовых целей, исходя из особенностей ваших личных обстоятельств. Понятие инвестиционного успеха  индивидуально для каждого и измеряется в конечном итоге тем, достиг ли конкретный инвестор своих целей или нет.


* * *


Источник – Vanguard
Автор – Дональд Бенихофф
16 ноября 2017 г.
Перевод – Сергей Наумов

* * *

Ваш инвестиционный план – это, своего рода, программа по достижению финансового успеха. Однако как вы измеряете, достигнут этот успех или нет? Очень часто мы сравниваем показатели наших портфелей с теми или иными ориентирами, например, с индексом S&P 500. Мы можем подумать: S&P 500 вырос в прошлом году на 10%, почему же мой портфель вырос только на 6%?

Индекс S&P 500 может показаться разумным ориентиром для сравнения доходности. В конце концов, именно его зачастую называют в качестве бенчмарка, отражающего американский рынок акций и доходность фондового рынка.  Несмотря на то, что этот индекс считается стандартным критерием для оценки доходности, в большинстве случаев он не является правильным ориентиром для инвесторов, чьи портфели, как правило, достаточно диверсифицированы между акциями и облигациями.

Желаемая доходность - обманчивый критерий для оценки успешности инвестиций


Желаемая доходность от инвестиций - это цель или ориентир, основанный на внешних факторах или влияниях, а не на факторах или влияниях, специфичных для ваших личных обстоятельств. Из-за простоты данного способа очень заманчиво оценивать успешность инвестиций по тому, удалось ли достичь той желаемой доходности, которую хочет получить инвестор. Однако если применять этот способ для оценки результатов вашего уникального портфеля, можно получить обманчивую картину.  


ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ



P.S. И напоминаю про мой бесплатный вебинар "Российские или зарубежные инвестиции - что лучше выбрать?", который состоится сегодня (06 марта) в 19.00 мск. Посмотреть его можно будет по данной ссылке:

https://www.youtube.com/watch?v=_6Y4rmzRFgk




* * *

Ближайшие вебинары:

06 марта
бесплатный вебинар «Российские или зарубежные инвестиции – что лучше выбрать?» - вебинар о плюсах и минусах инвестиций в России и за рубежом, а также о том, как определить, где лучше всего инвестировать именно вам


20 – 22 марта«Налоги для частного инвестора» - вебинар о том, в каких именно ситуациях российский инвестор сталкивается с вопросами налогообложения и как можно оптимизировать налоги при инвестировании в России и за рубежом









Одна из особенностей многих зарубежных ETF, которые приобретают акции, облигации и другие ценные бумаги, заключается в том, что они могут предоставлять бумаги из активов фонда взаймы другим участникам рынка за определенную плату.

Этот момент иногда вызывает беспокойство у инвесторов – насколько велик риск при таких займах и насколько они вообще оправданны.

Данная статья раскрывает некоторые подробности этих операций.


*  *  *


Источник – etf.com
26 февраля 2018 г.
Автор – Лара Криггер
Перевод – Сергей Наумов

*  *  *

Тот факт, что ETF предоставляют ценные бумаги из активов фонда взаймы другим участникам рынка,  является одним из хорошо охраняемых секретов бизнеса биржевых фондов.

Даже самые «продвинутые» инвесторы могут не знать, что 60% всех существующих в США ETF не просто могут, но и зачастую выдают ценные бумаги взаймы из активов своих фондов.

Управляющие компании утверждают, что такая практика помогает им компенсировать свои комиссии и улучшить работу фонда. Однако для большинства ETF рост доходов от кредитования ценными бумагами минимален и слабо влияет на комиссии, которые должны платить инвесторы. Это характерно даже для фондов, которые предоставляют взаймы ценные бумаги на сотни миллионов долларов.

Однако в «ценовой войне» между комиссиями фондов, где счет идет уже на сотые доли процента, любая возможность, позволяющая хоть немного снизить комиссии, может в конечном итоге оказаться решающим фактором, чтобы именно этот фонд был выбран наиболее экономичными инвесторами.

Тем не менее, нет никаких сомнений, что сами управляющие компании ETF могут извлечь выгоду из кредитования ценными бумагами, даже если владельцы паев фондов вряд каким-то образом почувствуют это на себе.

Что представляет из себя кредитование ценными бумагами?

По своей сути, кредитование ценными бумагами - это предоставление ценных бумаг их активов фонда взаймы в обмен на определенную компенсацию. Подобная практика началась десятилетия назад, если не больше, и распространена среди взаимных фондов, эндаумент-фондов и в пенсионных планах. Другими словами, она существует там, где накапливается крупный, достаточно стабильный портфель ценных бумаг.

Фонды и их управляющие компании могут заработать дополнительные деньги путем передачи ценных бумаг заемщикам. Как правило, такими заемщиками являются те, кто занимается «короткими» продажами ценных бумаг, т.е. хотят получить прибыль от снижения стоимости этих бумаг. Они заимствуют акции, продают их и ждут, когда их стоимость уменьшится, чтобы затем выкупить  эти ценные бумаги обратно. Поскольку продажа чего-то, чего у вас нет  - так называемый «голый шорт» - как правило, не разрешается, поэтому участники рынка, желающие осуществлять «короткие» продажи, должны сначала найти того, у кого можно будет занять ценные бумаги.

Каждое соглашение о кредитовании ценными бумагами индивидуально , но типичные соглашения требуют от заемщика выплаты вознаграждения управляющей компании фонда, а также предоставления обеспечения или, другими словами, залога. Таким залогом могут быть акции, казначейские ценные бумаги, другие высококачественные облигации или, что происходит чаще всего – денежные средства и инструменты денежного рынка.


ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Collapse )


* * *

Ближайшие вебинары:

06 марта
бесплатный вебинар «Российские или зарубежные инвестиции – что лучше выбрать?» - вебинар о плюсах и минусах инвестиций в России и за рубежом, а также о том, как определить, где лучше всего инвестировать именно вам


20 – 22 марта«Налоги для частного инвестора» - вебинар о том, в каких именно ситуациях российский инвестор сталкивается с вопросами налогообложения и как можно оптимизировать налоги при инвестировании в России и за рубежом
Самостоятельный выход на зарубежные биржи, как правило, считается одним из самых сложных способов инвестирования для обычного российского инвестора.  Существует мнение, что в этом случае возникнет большое количество проблем: общение на иностранном языке, сложности с переводом денежных средств за рубеж или выводом из-за рубежа, необходимость подавать налоговую декларацию.

Однако действительно ли все настолько страшно? Предлагаю поэтапно разобрать процедуру инвестирования за рубежом, чтобы стало более понятно, с чем придется при этом столкнуться, и как можно решить все сложные моменты.

1. Открытие счета за рубежом

Первое, что обычно вызывает вопросы при зарубежном инвестировании – это открытие счета без оформления бумажных документов. Тем не менее за рубежом это достаточно распространенная практика, когда все взаимоотношения оформляются дистанционно.

В этом случае подтверждением открытия счета будут являться документы, которые присылают брокеры или страховые компании в электронном виде. В большинстве случаев они будут без подписей и печатей, однако некоторые брокеры готовы при желании клиента предоставить документы с печатью.

Отмечу, что в России все больше брокеров и управляющих компаний также предлагают открывать счета и приобретать инвестиционные инструменты дистанционно без посещения офиса и оформления бумажных документов. Поэтому российская индустрия инвестиций постепенно движется к тому, что за рубежом считается нормой.

2. Пополнение счета

Основной способ пополнения инвестиционного счета, открытого за рубежом – это банковский перевод.  Есть некоторые исключения из этих правил (к примеру, накопительные программы unit-linked, когда денежные средства автоматически списываются с банковской карты), однако наиболее стандартный вариант  – это осуществление платежа именно через банк (особенно при работе с зарубежным брокером).

Банковские реквизиты для пополнения счета можно найти в личном кабинете инвестора на сайте брокера или страховой компании, либо запросить их у службы поддержки или представителей брокера/ страховой компании.

Дальше с этими реквизитами можно подойти в тот или иной банк, где работник банка оформит платежное поручение на пополнение счета за рубежом. Правда, такой вариант платежа, как правило, будет более дорогим, чем самостоятельное оформление платежного поручения через интернет-банк.

Поэтому, если инвестор захочет сэкономить на комиссиях, можно осуществить платеж самостоятельно, заполнив соответствующую форму в интернет-банке. При возникновении каких-либо вопросов всегда можно обратиться в службу поддержки банка и уточнить, к примеру, как заполнить то или иное поле в платежном поручении.

3. Общение с валютным контролем банка

Иногда частные инвесторы, планирующие выводить средства за рубеж, опасаются общения с валютным контролем банка. На самом деле, в этом нет ничего сложного.

Действительно, представители банка вполне могут позвонить и задать вопросы о целях осуществляемого платежа. В этом случае нужно будет просто объяснить всю ситуацию, что этот платеж связан с пополнением зарубежного счета для приобретения ценных бумаг на иностранных биржах. Чтобы у банка возникало меньше вопросов, можно заранее приложить к платежу различные подтверждающие документы (подтверждение об открытии счета за рубежом, выдержки из соглашения с брокером и др.).


Как правило, всех этих действий оказывается вполне достаточно, чтобы денежные средства инвестора были отправлены за рубеж.



ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ




Отмечу, что более подробно эти и другие вопросы, связанные с инвестициями в России и за рубежом, мы обсудим 06 марта на бесплатном вебинаре «Российские или зарубежные инвестиции – что лучше выбрать?»

Что касается детального рассмотрения различных налоговых вопросов (в т.ч. посвященных заполнению налоговой декларации, а также уменьшению налогов при использовании российских и зарубежных посредников) - этому будет посвящен вебинар «Налоги для частного инвестора», который также состоится в марте.










В последнее время мне несколько раз задавали вопросы, связанные с наследованием активов, которые находятся  на счете у зарубежного брокера. Кроме того, эта тема обсуждалась и на различных ресурсах в интернете.

В связи с этим выскажу свою точку зрения по данному вопросу.

Проблема с наследованием активов у зарубежного брокера связана с тем, что, в отличие от России, где в подавляющем большинстве случаев налога при наследовании не возникает, за рубежом такой налог существует.

Другими словами, если родственники захотят получить в свое распоряжение активы со счета у зарубежного брокера, открытого на имя умершего владельца счета, то при этом может возникнуть ситуация, когда им за рубежом придется заплатить определенный налог на наследование. К примеру, в США налог на наследство для нерезидентов возникает с суммы выше $ 60 000 и может доходить до 45% от суммы, превышающей $ 60 000.

Правда, зарубежные брокеры, которым я задавал вопрос об уплате налога на наследство, отвечали, что, якобы, данный налог они удерживать не будут (фактически сейчас они, судя по всему, его просто не отслеживают).

Не совсем понятно, как долго продлится такая ситуация. Поэтому владельцу счета лучше дополнительно со своей стороны подстраховаться от возможной уплаты данного налога.



ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ





* * *

Ближайшие вебинары:

06 марта
бесплатный вебинар «Российские или зарубежные инвестиции – что лучше выбрать?» - вебинар о плюсах и минусах инвестиций в России и за рубежом, а также о том, как определить, где лучше всего инвестировать именно вам


20 – 22 марта«Налоги для частного инвестора» - вебинар о том, в каких именно ситуациях российский инвестор сталкивается с вопросами налогообложения и как можно оптимизировать налоги при инвестировании в России и за рубежом









06 марта во вторник состоится мой бесплатный вебинар «Российские или зарубежные инвестиции - что лучше выбрать?»


Вопрос о том, где лучше инвестировать – в России или за рубежом - рано или поздно встает перед любым человеком, планирующим куда-то вложить свои денежные средства.

Инвестиции в России кажутся более простыми и понятными. Однако смущает не очень большой выбор доступных инструментов, более высокие комиссии инвестиционных фондов, а кто-то в целом не доверяет российской финансовой системе. С другой стороны, вывод средств за рубеж может сопровождаться определенными сложностями, связанными с переводами за границу, налогами и общением на другом языке.

Так что же тогда выбрать – российские или зарубежные инвестиции?

На предстоящем вебинаре мы подробно разберем различные аспекты этого вопроса, после чего каждый из участников сам для себя сможет решить, что же для него будет лучше.

Прежде всего, мы поговорим о том, почему в инвестиционном портфеле должны быть зарубежные активы, и как важно не привязываться в инвестициях к какой-то одной стране.

Далее мы обсудим плюсы и минусы инвестирования в России и за рубежом,  а также рассмотрим то, с какими трудностями при этом можно столкнуться, как их преодолеть и как избежать возможных ошибок.


* * *

В программе вебинара


      • Доходность и риск основных зарубежных активов: итоги 2017 г. и предыдущих
периодов
      • Показатели российских активов в сравнении с активами других развитых и развивающихся стран
      • Примеры портфелей с зарубежными активами
      • Плюсы и минусы инвестирования в России и за рубежом
      • Основные трудности, с которыми сталкиваются инвесторы при инвестициях в России и за рубежом
      • Как избежать возможных ошибок при инвестициях в России и за рубежом?
      • Российские или зарубежные инвестиции – что лучше выбрать?



Зарегистрироваться на бесплатный вебинар можно по следующей ссылке:
«Российские или зарубежные инвестиции - что лучше выбрать?»








Статья ниже - небольшое напоминание о том, что, какие бы события ни происходили на рынке, самое главное – не поддаваться эмоциям. Не нужно судорожно отслеживать текущие котировки и последние новости, не стоит бежать и продавать падающие в стоимости активы. Нужно спокойно следовать своему инвестиционному плану, основанному на грамотном распределении активов, которое учитывает ваш уровень риска, срок инвестирования, цели  и прочие личные обстоятельства.


* * *

Источник –
Vanguard
05 февраля 2018 г.
Перевод – Сергей Наумов


* * *

Инвестирование - очень эмоциональный процесс. В конце концов, это ваши с таким трудом заработанные деньги, и каждый из нас всего лишь человек. Однако существует несколько вещей, которые можно сделать, чтобы быть более уравновешенным инвестором.

Первый шаг на этом пути -  осознать то, как инстинкты могут побудить вас действовать импульсивно во время резких снижений рынка.

Желание продать активы

Если вы видите, что стоимость вашего портфеля снижается в периоды волатильности на рынке, вы можете захотеть продать текущие активы и переложить средства в активы с более низким риском. C одной стороны, такие резкие поступки могут позволить избежать самых убыточных торговых дней. Однако, с другой стороны, они могут также привести к тому, что вы пропустите торговые дни с наиболее высокой доходностью. В большинстве случаев выбор времени осуществления сделок просто-напросто приводит к продаже активов по низкой стоимости и к их покупке по высокой стоимости.

Преимущество, которые вы получаете, если будете рациональным

Вместо того чтобы позволить вашим эмоциям взять верх, попробуйте принимать решения разумом. Советы, приведенные ниже,  помогут вам сохранить стратегические мышление при принятии инвестиционных решений, чтобы вы могли поддерживать свой портфель в соответствии с долгосрочными планами.

Начните с планирования

Если у вас нет плана, самое время этим заняться. Создайте финансовый план, который будет включать:

ваши цели;
ваш срок инвестиций;
ваше стратегическое распределение активов;
понимание того, на какую сумму и как часто вы планируете пополнять свой портфель;
бюджет, который учитывает текущие активы и долги, а также любые известные источники будущих доходов и расходов;
как часто  и при каких обстоятельствах вы будете ребалансировку портфеля или изменять распределение активов.


ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Collapse )

ПОДПИСКА НА БЕСПЛАТНУЮ РАССЫЛКУ

НА СТРАНИЦЕ

Latest Month

June 2018
S M T W T F S
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930

Syndicate

RSS Atom
Powered by LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow