?

Log in

No account? Create an account

[sticky post] Приветствие

Здравствуйте!
Приветствую вас на страницах блога "Инвестирование в ETF".

Идея его создания появилась в ответ на те проблемы, с которыми я столкнулся при включении ETF или, как их еще называют, биржевых фондов в свой инвестиционный портфель.

В блоге будет представлена информация, которая, на мой взгляд, может оказаться полезной интересующимся вопросами инвестиций и, прежде всего, темой инвестирования в ETF.


Несколько слов о себе.


ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Collapse )

Если вы хотите написать мне личное сообщение, можете сделать это в комментариях к данной записи. Все комментарии к ней будут недоступны для публичного просмотра.

Успехов вам в инвестировании!

С уважением,
Сергей Наумов



(с) 2013 - 2019, Сергей Наумов

Копирование материалов данного блога разрешено с указанием авторства и гиперссылки на этот блог.


Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте *Facebook *Twitter

МЕТКИ:

Буду благодарен участникам прошедшего вебинара за обратную связь.

Был ли Вам полезен этот вебинар? Что понравилось? Что не понравилось? Что, по Вашему мнению, следует добавить в программу?

Напишите, пожалуйста, в комментариях Ваше мнение о состоявшемся вебинаре.
ETF-2019.jpegНапоминаю, что сегодня, в понедельник 11 ноября начинается четырехдневный вебинар «Как инвестировать в ETF за рубежом» Регистрация на него по-прежнему открыта.

По итогам вебинара будут доступны записи занятий, файлы с дополнительными материалами, а также чат в Telegram для обсуждения вопросов, которые будут возникать во время и после окончания вебинара.

Хотел также добавить, что на своих вебинарах я не рассказываю о том, как «зарабатывать миллионы» на инвестициях, не открываю какой-то «священный инвестиционный Грааль», о котором больше никто не знает, не пытаюсь каким-то образом изменить отношение к инвестициям или мировоззрение инвестора.

Вместо этого я просто стараюсь дать как можно больше информации по тем вопросам, которые могут возникнуть при выходе на зарубежные рынки. Со многими из этих вопросов сталкивался я сам, когда только начинал инвестировать на иностранных биржах. Какие-то из них возникали у клиентов, которых я сопровождал. В результате все это нашло отражение в материалах вебинара.

Я постараюсь сделать так, чтобы после вебинара поиск и выбор зарубежных инструментов, составление из них инвестиционного портфеля и их последующее приобретение стало значительно более простым и понятным.

Поэтому приглашаю на него всех, кто задумывается об инвестициях за рубежом


* * *

Отзывы о прошедших ранее вебинарах можно прочитать на моем сайте по ссылке: http://sergeynaumov.com/reviews-webinar-how-invest-in-etf/
или в блоге:

§ Май 2019
§ Ноябрь 2018
§ Апрель 2018
§ Октябрь 2017
§ Апрель 2017
§ Ноябрь 2016
§ Июнь 2016
§ Ноябрь 2015
§ Июль 2015
§ Декабрь 2014


Зарегистрироваться на вебинар можно по следующей ссылке: «Как инвестировать в ETF за рубежом»

Ниже представлена программа вебинара

ПРОГРАММА ВЕБИНАРА ПРО ETFCollapse )

*  *  *

Ближайшие вебинары:

«Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?» - запись бесплатного вебинара о том, какие фонды лучше выбрать для инвестирования — обычные ПИФы, биржевые ПИФы, ETF на Московской или на зарубежных биржах

11 – 14 ноября – «Как инвестировать в ETF за рубежом» — вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести

27 – 29 ноября «Инвестирование через зарубежного брокера» — вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации







Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram

МЕТКИ:

Небольшой вопрос к тем, кто посещал какие-либо обучающие курсы или вебинары. В каком виде, на ваш взгляд, удобнее всего получать дополнительные материалы и ответы на возникающие вопросы во время и после прохождения обучения? Буду благодарен за ответы:


Poll #2096754 Вопрос

Как удобнее всего получать дополнительные материалы и ответы на возникающие вопросы во время и после прохождения обучения?

1. Форум на сайте
4(44.4%)
2. Чат в Telegram
3(33.3%)
3. Группа в Facebook
1(11.1%)
4. Чат в Viber/WhatsApp
1(11.1%)
5. Что-то другое (свой вариант можно предложить в комментариях)
0(0.0%)





*  *  *

Ближайшие вебинары:

«Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?» - запись бесплатного вебинара о том, какие фонды лучше выбрать для инвестирования — обычные ПИФы, биржевые ПИФы, ETF на Московской или на зарубежных биржах

11 – 14 ноября – «Как инвестировать в ETF за рубежом» — вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести

27 – 29 ноября «Инвестирование через зарубежного брокера» — вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации







Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram

МЕТКИ:



По-прежнему актуальная статья о сравнении американских и европейских ETF

* * *


Когда речь заходит про
ETF, очень часто в первую очередь рассказывается про американские биржевые фонды. Безусловно, США является основным рынком в индустрии ETF. На их долю приходится более 70% всех денежных средств, вложенных в биржевые фонды по всему миру.

Однако в этой статье я хочу обратить внимание на европейские ETF. Европа – это второй по размеру рынок биржевых фондов с долей 17%. При этом европейские ETF имеют некоторые особенности, благодаря которым включение в портфель именно таких фондов может быть вполне оправданным. Предлагаю кратко рассмотреть, в чем заключаются основные сходства и различия между европейскими и американскими биржевыми фондами.

1. Сумма активов ETF

В США ETF в среднем более крупные по своим размерам, чем в Европе. К примеру, американский фонд SPDR S&P 500 (SPY) имеет самую большую сумму активов под управлением среди ETF во всем мире – почти $ 250 млрд.  В свою очередь, сумма активов самого крупного ETF в Европе (тоже, как и SPY, созданного на основе индекса S&P 500) -  iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD  - составляет около $ 24 млрд. По американским меркам – это достаточно средний по своим размерам фонд. При этом в Европе много ETF с очень небольшими суммами активов - до $ 100 млн. Соответственно, у таких фондов гораздо выше риск того, что они могут быть закрыты.

Учитывая это, при инвестировании в биржевые фонды на европейском рынке имеет смысл особое внимание уделять размеру активов ETF.

2. Основные управляющие компании

ETF от «большой тройки» управляющих компаний – iShares, Vanguard, SPDR  - представлены как в США, так и в Европе. Однако на европейском рынке не все из этих управляющих компаний играют значительную роль. Лидером рынка что в США, что в Европе является компания iShares. Причем в Европе у нее доминирующее положение: в ETF от iShares вложена почти половина всех денежных средств, приходящихся на европейские ETF. У ближайшего преследователя iShares – xTrackers (управляющей компании Deutsche Bank) – доля рынка составляет всего 10%. При этом  Vanguard и SPDR  являются лишь 6 и 7 управляющей компанией соответственно по сумме активов их ETF в Европе. Кроме того,  на европейском рынке представлено много местных игроков. Часто это управляющие компании, которые тем или иным образом связаны с каким-либо инвестиционным банком (Deutsche Bank, Société Générale, UBS и др.)

3. Комиссии фондов

В Европе комиссии ETF, как правило, несколько выше, чем у аналогичных фондов в США. Правда разница в комиссиях может быть совсем небольшой. К примеру, у американского фонда iShares Core S&P 500 ETF (IVV) комиссия составляет 0,04%, а у его европейского аналога - iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD – эта комиссия чуть больше - 0,07%.

4. Обращение на нескольких биржах

В отличие от США, европейских рынок ETF представлен большим количеством стран, в каждой из которых существуют свои собственные биржи. В результате вполне стандартной является ситуация, когда европейские ETF могут одновременно обращаться, к примеру, на 4 - 5 биржах. Поэтому при приобретении европейских ETF необходимо особо внимательно смотреть, на бирже какой страны будет осуществляться сделка.


ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Collapse )



*  *  *

Ближайшие вебинары:

«Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?» - запись бесплатного вебинара о том, какие фонды лучше выбрать для инвестирования — обычные ПИФы, биржевые ПИФы, ETF на Московской или на зарубежных биржах

11 – 14 ноября – «Как инвестировать в ETF за рубежом» — вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести

27 – 29 ноября «Инвестирование через зарубежного брокера» — вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации







Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram
Ответы на некоторые вопросы, которые задавались во время недавнего бесплатного вебинара.

Бывают ли ETF с дивидендными выплатами?

Да, это одна из особенностей ETF – они могут выплачивать дивиденды. Правда, для получения дивидендов от ETF в первую очередь стоит рассматривать американский рынок. Там все ETF, если у них есть соответствующие поступления от акций и облигаций, входящих в активы фонда, должны выплачивать свои собственные дивиденды владельцам паев.

В свою очередь, на европейских биржах обращаются ETF, как выплачивающие дивиденды инвесторам, так и реинвестирующие все поступления от ценных бумаг из активов фонда, не осуществляя при этом никаких выплат владельцам паев.

Что касается российского рынка, то из всех ETF, которые обращаются на Московской бирже, выплачивает дивиденды только один фонд - ITI Funds RTS Equity UCITS ETF SICAV (RUSE), инвестирующий в акции российских компаний. Все остальные ETF не осуществляют выплату дивидендов.

Озвучьте, пожалуйста, Ваше мнение о БПИФ ВТБ (VTBH), который копирует ETF ISHARES HIGH YIELD CORP BOND и представляет собой набор высокодоходных облигаций американских компаний. Насколько рискованно включение такого актива в консервативную, облигационную часть портфеля?

Необходимо отметить, что сами по себе высокодоходные корпоративные облигации – достаточно рискованный актив. Зачастую говорят, что они ведут себя как нечто среднее между облигациями и акциями. К примеру, во время финансового кризиса 2008 г. подобные ETF на основе среднесрочных высокодоходных корпоративных облигаций могли снижаться на -15% - -17%. Таким образом, в случае кризиса на рынке акций такой актив, скорее всего, не окажет какой-либо поддержки портфелю и будет падать в стоимости вместе с акциями.

Поэтому,  с моей точки зрения, фонд на основе высокодоходных корпоративных облигаций нельзя назвать консервативным.

А вот необходимо ли его в принципе включать в портфель – ответ на этот вопрос будет разным для разных инвесторов. Если инвестор осознает возможные риски и хочет повысить доходность облигационной части портфеля – как вариант, можно выделить определенную долю в рамках портфеля под такой фонд.

Как можно проконтролировать, что управляющая компания БПИФ или ETF выдерживает структуру объявленного индекса, а не пытается активно торговать?

С одной стороны, в документах фондов изначально прописаны определенные ограничения, в соответствии с которыми показатели фондов не должны сильно отличаться от базового индекса или прочего актива, который выбран в качестве основы фонда. Особо строгие ограничения существуют для ETF. При этом вспомогательные организации в рамках структуры фонда (администраторы, депозитарии и др.) следят за соответствием активов фонда выбранной инвестиционной политике и индексу.

С другой стороны, инвестор также может все это проконтролировать. Первый способ – изучить текущий состав и структуру активов фонда и сравнить их с индексом, на основе которого создан фонд. Многие управляющие компании ETF фактически в ежедневном режиме публикуют актуальную информацию об активах фонда. Правда, управляющие компании биржевых ПИФов, как правило, раскрывают эти сведения с меньшей периодичностью.

В такой ситуации можно использовать другой способ – просто сравнить показатели доходности фонда и его базового индекса. Лучше всего это делать за максимально длительный период времени. Если разница между индексом и фондом будет не очень большой (с учетом того, что управляющая компания удерживает свою комиссию, поэтому фонд изначально будет отставать от показателей индекса на размер комиссии), тогда можно считать, что фонд хорошо повторяет свой базовый индекс.

При этом важно, чтобы и по фонду, и по индексу одновременно сравнивалась идентичная доходность - или доходность без учета реинвестирования дивидендов, или доходность с учетом реинвестирования дивидендов. Другими словами, чтобы не возникало ситуации, когда, например, берутся показатели индекса без учета реинвестирования, а по фонду, наоборот, с учетом реинвестирования. Такое сравнение не даст отражения реальной картины.

Отмечу также, что в большинстве зарубежных источников при сравнении показателей ETF и его базового индекса по умолчанию используется доходность с учетом реинвестирования дивидендов.

Начиная с какой суммы, по вашему ощущению, можно осмысленно пробовать зарубежных ETF и брокера?

Обычно я говорю о том, что инвестировать на зарубежных биржах можно начинать с суммой хотя бы от $5 000 - $10 000, а лучше и еще выше. В противном случае сопутствующие затраты на перевод средств за рубеж и брокерские комиссии могут оказаться слишком большими относительно инвестируемой суммы.

При этом чем меньше выводимая за рубеж сумма, тем в большей степени необходимо обращать внимание на отсутствие или на возможность уменьшения обязательных брокерских комиссий, которые приходится платить вне зависимости от того, осуществляются сделки или нет (депозитарные расходы, комиссия за ведение счета, за неактивность и т.п.). Идеальной будет ситуация, если брокер удерживает только комиссии при осуществлении сделок, если же никаких сделок нет, то инвестор ничего не платит.

Как сохранятся мои вложения в ETF, если он закроется? Ведь я покупал их паи

Активы фондов отделены от активов управляющих компаний. Если что-то случится с управляющей компанией, то депозитарий фонда, который хранит его активы, либо передаст эти активы под управление другой управляющей компании, либо реализует активы на рынке, после чего инвестор получит на свой брокерский счет соответствующую сумму денежных средств.

При этом за всю историю существования ETF (почти 30 лет) случаев банкротств управляющих компаний ETF еще не было.

Однако чаще случается другая ситуация – управляющая компания ETF принимает решение закрыть фонд, который оказался не очень популярен среди инвесторов. Такое происходит достаточно регулярно.

В подобной ситуации управляющая компания дает определенное количество времени (как правило, несколько месяцев), чтобы владельцы паев приняли решение – либо продать паи ETF на бирже до того момента, пока фонд перестанет на ней обращаться и будет закрыт, либо не продавать, а подождать, пока торговля его паями на бирже прекратится, фонд реализует активы и распределит полученные денежные средства среди оставшихся владельцев паев. Таким образом, в этом случае также не идет речи о том, что инвесторы каким-то образом могут лишиться своих денежных средств. Однако весь этот процесс может занять определенное время.

При ежемесячном пополнении портфеля лучше распределять сумму пополнения согласно изначально заданной пропорции по классам активов, либо следует компенсировать изменение их стоимости в портфеле?

Как правило, слишком частая ребалансировка не даст какого-то положительного эффекта для портфеля. Поэтому, если на рынке до этого момента была спокойная ситуация без каких-то серьезных изменений стоимости активов, на мой взгляд, в течение года вполне можно пополнять портфель, исходя из первоначально определенного соотношения активов. В свою очередь, ближе к дате плановой ребалансировки портфеля (например, к концу года) уже можно обратить внимание на то, как изменилось соотношение между активами, и принимать решение, нужно ли при очередном пополнении портфеля делать ребалансировку.

Какую долю акций российских компаний нужно иметь в портфеле для россиян?

На этот вопрос нет однозначно правильного ответа. Кто-то вообще не хочет включать в портфель российские активы. Кто-то выделяет под них достаточно большую долю. Здесь нужно смотреть на тот уровень риска, на который готов идти инвестор, на срок его инвестиций, цели и на то, какие еще активы планируется включать в инвестиционный портфель.

Подробнее про сочетание в портфеле российских и зарубежных активов я буду рассказывать на предстоящем в ноябре вебинаре про ETF.

Касательно налогов на зарубежные операции. Доходы, полученные за рубежом, можно сальдировать с убытками в России?

Если мы говорим про доход, полученный от операций с ценными бумагами – да, прибыль, полученную по счету у зарубежного брокера, можно уменьшать на сумму убытков  от операций с ценными бумагами у российского брокера, а также на сумму убытков от погашения паев открытых ПИФов через российскую управляющую компанию.

И, опять-таки, более подробно то, как можно уменьшить налоги при инвестировании на зарубежных рынках, будет рассматривать на предстоящем вебинаре про зарубежных брокеров.



*  *  *

Ближайшие вебинары:

«Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?» - запись бесплатного вебинара о том, какие фонды лучше выбрать для инвестирования — обычные ПИФы, биржевые ПИФы, ETF на Московской или на зарубежных биржах

11 – 14 ноября – «Как инвестировать в ETF за рубежом» — вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести

27 – 29 ноября «Инвестирование через зарубежного брокера» — вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации







Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram
</div>

Статья о том, почему фонды с нулевой комиссией, которые стали появляться за рубежом, могут привести к дополнительным рискам для инвесторов

* * *


Источник bloomberg.com
Автор – Клер Беллентин
03 ноября 2019 г.
Перевод  для
sergeynaumov.com


* * *

Если что-то звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой, вероятно, опасения не беспочвенны.


Существует и обратная сторона той волны сокращения комиссий, которая охватила индустрию ETF за последние 12 месяцев. В то время как многие инвесторы в США теперь могут ничего не платить за покупку ETF через своего брокера, а также дополнительно ничего не платить управляющим компаниям некоторых биржевых фондов, растет озабоченность по поводу того, что во всем этом есть какие-то уловки, которые могут удивить инвесторов.

Игра с нулевой суммой

5 ETF и других биржевых продуктов, по которым не удерживаются комиссии


Фонд Комиссия
Salt Low TruBeta US Market ETF [LSLT] Текущая комиссия -0.05%. Основная комиссия: 0.29%. Фонды сам платит инвесторам, пока сумма активов не превысит $100 млн. или до мая 2020 г.
SoFi Select 500 ETF [SFY] Текущая комиссия 0.00%. Основная комиссия: 0.19%. Фонд не удерживает комиссии как минимум до июня 2020 г.
SoFi Next 500 ETF [SFYX] Текущая комиссия 0.00%. Основная комиссия: 0.19%. Фонд не удерживает комиссии как минимум до июня 2020 г.
Barclays iPath Gold ETN [GBUG] Комиссии нет
Barclays iPath Silver ETN [SBUG] Комиссии нет

Брокерские компании достаточно четко объясняли, что потерянные комиссии они будут компенсировать процентным доходом от размещения бумаг и денежных средств. Однако при управлении фондом, даже если он отслеживает индекс, управляющие компании в любом случае несут затраты. Запуск ETF обходится примерно в 250 000 долларов США в год, причем точная сумма зависит от того, чем именно владеет фонд, каких поставщиков услуг он нанимает, а также от того, есть ли у управляющей компании ETF еще какие-либо бизнес-направления. Однако, так или иначе, будут расходы, например, затраты на юристов, агрессивную рекламу или какие-то дополнительные риски и издержки, которые могут оплачивать владельцы паев фонда.

«Фонд – это не благотворительная организация, у него будут существовать затраты, связанные с его работой, - отмечал  Мэтт Бартолини, глава исследовательского отдела в State Street Global Advisors. - Мой первый вопрос: как покрываются все эти расходы?».

Чрезмерное снижение комиссий

Каков же ответ на подобный вопрос? Эти расходы могут покрываться по-разному. Ежегодная плата за управление фондом, как правило, покрывает расходы на лицензирование или создание индекса, администрирование, например, ведение записей и рассылку проспектов, а также расходы, связанные с работой совета директоров. Управляющие компании, предлагающие свои фонды бесплатно, по-прежнему несут эти расходы, но у них больше причин для того, чтобы попытаться их снизить.

Единственное место, где можно повысить эффективность, - это юридический отдел, который требуется в случае судебных исков от инвесторов. Другой способ возможной экономии – создавать фонды на основе собственных индексов или использовать более дешевые альтернативные  индексы, использовать депозитариев второго уровня (менее известных) или ограничивать бюджет на продажи и рекламу. Правда, такая экономика может привести к печальным  последствиям или увеличить вероятность закрытия фонда.

«Я был бы обеспокоен вопросами внутреннего контроля за рисками и юридическими моментами», - отмечает Сэм Хуско, основатель SGH Wealth Management, консультационной компании по инвестициям, которая использует в своей деятельности ETF  и управляет 170 миллионами долларов США. -  Это две сферы в деятельности фонда, где можно было бы увидеть чрезмерные сокращения».

Управляющая компания Salt Financial, которая сама платит инвесторам за покупку своего фонда, отслеживает индекс стабильных компаний и меняет только две или три ценных бумаги в квартал, что, по словам соучредителя Альфреда Эскандара, снижает операционные издержки. В октябре компания заявила, что планирует перевести активы ETF в траст, управляемый банком США, чтобы упростить административную и операционную работу. Это изменение также сэкономит расходы, хотя Эскандар отметил, что инвесторы не будут подвергаться дополнительным рискам. Он надеется, что отсутствие комиссии заинтересует инвесторов и они приобретут паи фонда в качестве пробы, а затем будут владеть ими и дальше владеть из-за его эффективности.

Увеличение продаж

Альтернативная стратегия для управляющих компаний с более чем одним продуктом состоит в том, чтобы использовать свои фонды с нулевой комиссией для повышения продаж в других направлениях. Fidelity Investments открыла первые взаимные фонды с нулевой комиссией в августе 2018 года, но они доступны только для инвесторов, имеющих брокерский счет в фирме. Между тем, компания Social Finance Inc., предоставляющая займы онлайн, наиболее известна по рефинансированию студенческих займов, рассматривает свои бесплатные ETF как способ развития дальнейшего взаимодействия с уже существующими клиентами. Два ETF этой компании не удерживают никаких комиссий, по крайней мере, до июня 2020 года. Однако еще один фонд удерживает комиссию в размере 0,59%, что превышает среднюю комиссию ETF в США.

Идея заключалась в том, что «мы предоставим эти фонды бесплатно, чтобы вы могли узнать обо всех других вещах, существующих у нашей компании», - отметил Майкл Венуто, директор по инвестициям Toroso Investments, который помог SoFi открыть свои фонды. «Речь идет об участии», - сказал он, добавив, что продажа более дорогих продуктов вместе с ETF с нулевой комиссией не является какой-то недобросовестной практикой.

Следующий шаг?

По мере роста фондов с нулевой комиссией, возникает все больший риск. ETF обычно предоставляют часть своих активов хедж-фондам и другим заемщикам за плату, часть которой возвращается инвесторам. Хотя объем ценных бумаг, которые могут быть предоставлены в заем в любой момент времени, ограничен регулирующими органами, управляющие компании фондов с нулевой комиссией могут быть заинтересованы в предоставлении в заем большей части своих базовых активов и сохранении у себя большего процента прибыли, получаемой от этих операций.

По словам представителя компании Fidelity, хотя в настоящее время ETF с нулевой комиссией не участвуют в практике предоставления ценных бумаг взаймы  другим участникам рынка, четыре индексных фонда Fidelity имеют на это право. Однако весь доход,  за вычетом комиссий кредитного агента и комиссий за хранение, возвращается инвесторам. По словам Венуто из Toroso, для ETF требуются активы около 50 млн. долларов США, чтобы операции по кредитованию ценными бумагами были оправданными.

Тем не менее, нет никаких признаков, что управляющие компании фондов откажутся от гонки в сторону снижения комиссий до нуля. Отмена комиссий создает дополнительную рекламу, что может иметь значение для выживания на рынке, где для инвесторов есть выбор среди более чем 2000 ETF. Согласно данным, собранным Bloomberg, более 70% активов ETF в США находятся в фондах, которые удерживают комиссию в размере 0,2% и ниже, и 93% от новых денег на рынке поступило в такие продукты в этом году.

23 октября Vanguard Group снова сократила комиссии своих фондов, объявив, что это затронет 13 ETF, которые обращаются на Лондонской бирже. Между тем, в США банк BNY Mellon подал заявку на создание ETF на основе широких индексов, по которым возникли слухи о том, что эти новые фонды также могут быть с нулевой или почти нулевой комиссией.

«Если им не платят клиенты, откуда же они получают деньги?», - задает вопрос в отношении фондов с нулевой комиссией Дэн Иган, управляющий директор по поведенческим финансам и инвестированию в Betterment -  Есть риск, что люди, которые счастливы, что ничего не платят, получат соответствующий, не очень качественный набор услуг».



*  *  *

Ближайшие вебинары:

«Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?» - запись бесплатного вебинара о том, какие фонды лучше выбрать для инвестирования — обычные ПИФы, биржевые ПИФы, ETF на Московской или на зарубежных биржах

11 – 14 ноября – «Как инвестировать в ETF за рубежом» — вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести

27 – 29 ноября «Инвестирование через зарубежного брокера» — вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации







Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram


Еще одна статья из архивов

* * *


Источник – fidelity.com
Перевод – Сергей Наумов


* * *

Давайте поговорим о пяти самых больших ошибках, которые могут допустить инвесторы при покупке биржевых фондов. При правильном использовании ETF могут быть хорошими инструментами для инвесторов. Однако, как и в случае с любыми инвестициями, всегда есть некоторые моменты, на которые стоит обратить внимание.

Ошибка № 1 – Инвестиции на основе новых, популярных на данный момент идей

Каждый год запускается более 100 новых биржевых фондов, многие из которых создаются на основе популярных на текущий момент идей и тенденций. Облачные вычисления, беспилотные автомобили, трехмерная печать и др. Для всего названного могут существовать ETF.

Инвестиции в последние «горячие» темы могут принести большие доходы. Однако будьте осторожны. Инвестиционные продукты на их основе могут быть запущены уже после того, как новая идея достигла пика популярности на рынке. Покупка по высоким ценам может привести к болезненным последствиям, когда цены пойдут резко вниз.

Ошибка № 2 – Покупать то, чего вы не понимаете

Единственное, что хуже погони за самой «горячей» тенденцией - покупать то, чего вы не понимаете. ETF сделали доступными для обычных инвесторов инвестиционные стратегии, которые ранее применяли только крупные финансовые компании. Хотите получить доступ к товарным фьючерсам? Для этого есть ETF. Хотите  кредитное плечо в размере 300%? Хотите плечо для короткой позиции в размере 200%? Хотите игры с разницей процентных ставок? Да, для всего этого тоже есть ETF. Однако то, что вы можете все это достаточно легко купить, совсем не означает, что вы должны это покупать. Подобные фонды могут быть хорошими инструментами, но только если вы умеете ими правильно пользоваться.

Ошибка № 3 – Считать, что все ETF созданы одинаковыми


Рассмотрим Китай. На начало 2014 года насчитывалось более десятка широко диверсифицированных ETF на основе акций китайских компаний. Если бы в начале 2014 г. вы выбрали для себя, например, биржевый фонд PowerShares Golden Dragon China (PGJ), по итогам года вы бы потеряли более 7%. Если бы вместо него вы выбрали другой фонд - Deutsche Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares (ASHR), по итогам 2014 г. вы бы заработали 51% прибыли. Оба этих ETF являются биржевыми фондами на основе акций китайских компаний. Оба имеют в своей основе диверсифицированные портфели. Однако фонд ASHR, в отличие от фонда  PGJ , имеет значительную долю китайских А-акций,  которые в основном предназначены для китайских инвесторов и торгуются на внутреннем рынке. Именно эти акции показали впечатляющие результаты в 2014 году.

Не считайте, что все ETF созданы одинаковыми. Просто потому, что два ETF созданы на основе одного и того же актива, это не значит, что они обеспечивают одинаковое отражение соответствующего рынка или одинаковую доходность.

Нет никакой гарантии, какой именно фонд будет показывать более высокую доходность в будущем. И если в 2014 г. вы хотели инвестировать в рост китайского потребления и внутренний китайский рынок, пришлось бы проделать некоторый анализ фондов.

Ошибка №4 – Осуществлять сделки просто потому, что вы это можете

Возможность осуществлять сделки с ETF на бирже в течение дня является одной из отличительных черт биржевых фондов. Это следует и из их названия – «биржевые» фонды. Однако если с ETF можно осуществлять сделки в течение дня, это не значит, что вы должны это делать. Эмоции часто являются злейшим врагом инвестора. Вы продаете по самой низкой стоимости и покупаете по самой высокой стоимости. Мы все иногда это делаем. Проблема в том, что при использовании ETF совершить такие ошибки проще, чем при использовании взаимных фондов. Внутридневная торговля ETF может быть положительным моментом в случае, если вам нужно быстро войти или выйти из рынка. Однако подобные ситуации, когда все это действительно необходимо,  достаточно редки.

Ошибка №5 – Использовать только рыночные ордеры

Когда вы инвестируете, подумайте об использовании лимитного ордера вместо рыночного. Рыночные ордеры - это заявки на покупку или продажу ценных бумаг по наилучшей цене прямо сейчас. Это может хорошо работать для самых ликвидных ETF. Однако, по мере того, как вы выходите за пределы первой дюжины наиболее крупных биржевых фондов, вы можете обнаружить, что сделка исполнена по такой цене, по которой вы не хотели бы покупать или продавать. Использование лимитного ордера означает, что вы соглашаетесь купить ETF по определенной цене или ниже и продать его по определенной цене или выше. Лимитный ордер возвращает контроль в ваши руки и может помочь вам установить цену на ваших условиях.

Учитесь на этих распространенных ошибках, чтобы избежать их при инвестировании своих денежных средств.



*  *  *

Ближайшие вебинары:

«Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?» - запись бесплатного вебинара о том, какие фонды лучше выбрать для инвестирования — обычные ПИФы, биржевые ПИФы, ETF на Московской или на зарубежных биржах

11 – 14 ноября – «Как инвестировать в ETF за рубежом» — вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести

27 – 29 ноября «Инвестирование через зарубежного брокера» — вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации







Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram
Одна из ранее написанных статей про некоторые заблуждения относительно ETF


1. ETF – это производный инструмент

Почему так можно подумать: можно встретить информацию о том, что ETF – это некий «гибридный» инвестиционный инструмент, созданный на основе акций или облигаций.

Почему на самом деле это не так: «гибридный» в данном случае означает, что ETF объединяет в себе черты как ПИФов, так и акций. По сути, биржевой фонд – это тот же самый ПИФ, которой можно приобрести на бирже (как акции каких-нибудь компаний).  Некоторые ПИФы тоже торгуются на бирже, но цена паев при этом может сильно отличаться от их «справедливой» стоимости, рассчитанной на основе стоимости ценных бумаг, входящих в состав активов ПИФа. У ETF таких проблем нет, т.к. существует специальные организации (так называемые уполномоченные участники), которые отслеживают, чтобы стоимость пая ETF на бирже находилась на уровне его «справедливой» стоимости.

Кроме того, депозитарий ETF следит за тем, чтобы все выпущенные паи фонда были обеспечены соответствующим количеством базовых ценных бумаг, в которые инвестируются денежные средства ETF. Поэтому на бирже не могут обращаться ничем не обеспеченные паи ETF.

Однако: существуют ETF, в основе которых находятся не ценные бумаги, а производные инструменты (фьючерсы, опционы).

Поэтому при выборе ETF для портфеля важно подробно изучить состав и структуру его активов, чтобы четко понимать, во что именно будут вложены ваши денежные средства.

2. ETF - более рискованный инструмент, чем ПИФы

Почему так можно подумать: ETF торгуются на бирже, и их цена может значительно снижаться в течение дня.

Почему на самом деле это не так: что ПИФы, что ETF – это просто оболочка для инвестирования в какие-либо активы. Поэтому риск ПИФа или ETF будет зависеть от того, насколько рискованным является базовый актив этого фонда. Если стоимость ETF снижается, это происходит не потому, что с самим ETF что-то не так, а потому, что в течение дня снижается стоимость тех активов, в которые инвестирует данный ETF.

При прочих равных условиях по итогу дня ПИФ и ETF на основе одного и того же актива покажут похожие результаты. При этом результат ETF в большинстве случаев (особенно на длительном промежутке времени) будет даже выше из-за более низких комиссий, чем у ПИФа.

Однако: то, что ETF торгуется на бирже, накладывает на инвестора больше ответственности. Если стоимость биржевого фонда будет снижаться, инвестору важно не отходить от своего инвестиционного плана, не паниковать и не «сорваться» под влиянием эмоций, продав падающие в стоимости ETF. Сделки с ETF можно осуществлять, не выходя из дома, через торговый терминал брокера.

В связи с этим,  некоторым инвесторам потребуется проявить более высокую выдержку при падениях на рынке. В свою очередь,  ПИФы продать сложнее,  т.к. в большинстве случаев для этого нужно будет обратиться к агенту фонда, предварительно узнав его адрес, и уже на месте заполнить различные бумаги для того, чтобы продать имеющиеся паи. Хотя все больше управляющих компаний также начинают предоставлять сервис дистанционной покупки/продажи паев ПИФов через сайт управляющей компании.

Поэтому важно не поддаваться эмоциям и помнить о своем инвестиционном плане.

3. В случае падения рынка из ETF нельзя будет вывести деньги

Почему так можно подумать: существуют опасения, что при крупном обвале на фондовом рынке все разом начнут продавать ETF, в результате чего маркет-мейкеры и уполномоченные участники биржевых фондов не справятся с большим объемом заявок. В итоге сделки могут перестать проводиться, либо будут проводиться по цене, сильно отличающейся от «справедливой» стоимости паев.

Почему на самом деле это не так: подобные случаи в истории ETF уже были. В 2010 г. и в 2015 г. происходили резкие падения на американском рынке, в результате чего многие инвесторы продавали свои паи ETF, причем часть сделок осуществлялось по ценам гораздо ниже «справедливой» стоимости.

Однако все эти ситуации были временными. Через некоторое время фондовый рынок успокаивался, и цена на паи ETF приходила в соответствие со стоимостью их базовых ценных бумаг.
Риск повторения подобных ситуаций, действительно, существует. При этом те, кто не занимается спекуляциями, не должны обращать внимания на подобные случаи. Необходимо следовать своей инвестиционной стратегии, а не бежать вместе с толпой и судорожно избавляться от своих инвестиций.



ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Collapse )


*  *  *

Ближайшие вебинары:

«Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?» - запись бесплатного вебинара о том, какие фонды лучше выбрать для инвестирования — обычные ПИФы, биржевые ПИФы, ETF на Московской или на зарубежных биржах

11 – 14 ноября – «Как инвестировать в ETF за рубежом» — вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести

27 – 29 ноября «Инвестирование через зарубежного брокера» — вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации







Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram

Рассказ о том, как и почему ETF завоевывали популярность в современном мире инвестиций.

* * *

Источник – morningstar.com
Автор – Джон Рекенталер
07 мая 2019 г.
Перевод для
sergeynaumov.com



* * *
Они стали использоваться совсем не так, как предполагали создатели ETF

Неблагоприятное начало

Они могли легко потерпеть неудачу.

Когда биржевые фонды (ETF) были изобретены, они рекламировались, что это фонды, которые торгуются на бирже как акции. С другой стороны, то же самое можно было сказать и о закрытых или каких-то других фондах, обращающихся на фондовой бирже. Однако у ETF была одна особенность. Продавцы паев обычных фондов, которые торговались на бирже, получали ту сумму, которую заплатят покупатели. При этом данная сумма могла не соответствовать текущей стоимости базовых активов фонда. В свою очередь, ETF были структурированы таким образом, чтобы их стоимость соответствовала справедливой стоимости активов, в которые инвестирует фонд.

Ответ Джека Богла был следующим: зачем обычным инвесторам нужны инструменты, которые ведут себя как акции? Понятно, что крупные институциональные инвесторы могут использовать ETF, а не фьючерсы, чтобы хеджировать свои портфели. Однако казалось, что нет никакого смысла давать частным инвесторам дополнительную гибкость в плане сделок. Если разрешить им осуществлять сделки с инструментом в течение всего торгового дня, это немедленно подтолкнуло бы их к необдуманным, импульсивным решениям.

Это виделось разумным аргументом. Хотя при этом можно было бы задаться вопросом, почему стоимость взаимных фондов определяется только один раз за день. Если подобные ограничивающие моменты, действительно, защищают инвесторов от принятия необдуманных решений, может быть, дальнейшие ограничения помогут им еще больше? Тем не менее, все это оказалось неверным. Несмотря на утверждение Богла, ETF, несомненно, помогли инвесторам, которые хотели вкладывать свои деньги в фонды.

Это произошло  потому, что инвесторы в значительной степени игнорировали маркетинговые уловки. Действительно, в любой момент времени можно продать один ETF и купить другой. Однако эта свобода была скорее теоретической, чем реальной. Хотя существует достаточно мало конкретных данных о том, как именно частные инвесторы используют ETF, однако косвенные признаки убедительно свидетельствуют о том, что большинство инвесторов рассматривают ETF как долгосрочные инвестиции. Они считают ETF не диверсифицированной версией такого инструмента, как акция, а еще одной формой индексного фонда. Это очень позитивный момент.


Продолжение - https://sergeynaumov.com/why-etfs-became-popular-for-retail-investors/


*  *  *

Ближайшие вебинары:

«Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?» - запись бесплатного вебинара о том, какие фонды лучше выбрать для инвестирования — обычные ПИФы, биржевые ПИФы, ETF на Московской или на зарубежных биржах

11 – 14 ноября – «Как инвестировать в ETF за рубежом» — вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести

27 – 29 ноября «Инвестирование через зарубежного брокера» — вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации







Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram
Запись вебинара «Куда вложить деньги: в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?», который состоялся 30 октября, можно посмотреть по следующей ссылке:

https://www.youtube.com/watch?v=ZznnTldKEq4

Скачать презентацию к вебинару можно по ссылке (формат–pdf): http://sergeynaumov.com/wp-content/uploads/webinar-etf-bpif-pif.pdf


Хронометраж прошедшего вебинара:
3:45 - Российские и зарубежные активы в портфеле инвестора
12:45 - Как инвестировать – самостоятельно или через фонды?
29:07 - Ответы на вопросы
41:02- ПИФы: предстоящие изменения в законодательстве и текущее состояние рынка
57:16 - Ответы на вопросы
01:06:29 - Биржевые ПИФы (БПИФы): во что можно через них инвестировать, и насколько интересны эти фонды?
02:08:47 - Ответы на вопросы
02:12:24 - ETF в России и за рубежом — что лучше выбрать?
02:27:11 - Во что лучше инвестировать — в ETF, в БПИФы или в ПИФы?
02:30:50 - Предстоящие вебинары про зарубежные ETF и зарубежных брокеров
02:34:20 - Ответы на вопросы

Приятного просмотра! И буду благодарен за репосты!





*  *  *

Ближайшие вебинары:

11 – 14 ноября – «Как инвестировать в ETF за рубежом» — вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести

27 – 29 ноября «Инвестирование через зарубежного брокера» — вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации







Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram



Напоминаю, что сегодня вечером состоится мой бесплатный вебинар «Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?» Начало в 19:00 мск.

Вебинар пройдет в открытом режиме на YouTube и будет доступен по ссылке




https://www.youtube.com/channel/UCQtOyVMWm5jWLTgEKoHA7qg/live




Просмотр вебинара возможен с любого устройства, поддерживающего онлайн трансляции YouTube. В нужное время необходимо будет просто перейти по ссылке.

Можно сейчас перейти по ссылке и нажать на кнопку «Напомнить» (с колокольчиком). В этом случае, когда вебинар начнется, вам придет напоминание в Youtube.

Чтобы иметь возможность оставлять комментарии в чате вебинара, задавая вопросы ведущему, вам нужно предварительно авторизоваться в аккаунте Google:


https://accounts.google.com/signin/


Если у вас еще нет аккаунта в Google, то зарегистрироваться можно по ссылке:

https://accounts.google.com/SignUpWithoutGmail?service=youtube


Если Вы не планируете пользоваться чатом и задавать вопросы во время вебинара, регистрация в сервисе Google не обязательна.

Запись вебинара планируется (если все будет в порядке с техникой).
Позже она будет разослана тем, кто
зарегистрировался на вебинар,  а также размещена на моем сайте, в жж и соц. сетях.


Буду благодарен за репосты :) И до встречи на вебинаре!




*  *  *

Ближайшие вебинары:

30 октября (среда)
«Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?» - бесплатный вебинар о том, какие фонды лучше выбрать для инвестирования — обычные ПИФы, биржевые ПИФы, ETF на Московской или на зарубежных биржах

11 – 14 ноября – «Как инвестировать в ETF за рубежом» — вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести

27 – 29 ноября «Инвестирование через зарубежного брокера» — вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации







Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram

В ноябре я проведу два традиционных вебинара, посвященных теме зарубежного инвестирования.


С 11 по 14 ноября (понедельник – четверг) состоится вебинар «Как инвестировать в ETF за рубежом»

С 27 по 29 ноября (среда – пятница) состоится вебинар «Инвестирование через зарубежного брокера»


Из нововведений - в этот раз вебинар про ETF фактически полностью будет посвящен только зарубежным ETF. В связи с этим немного изменена и оптимизирована программа вебинара.

В вебинаре про зарубежных брокеров будет немного больше информации, чем обычно, про брокеров за пределами США.

Кроме того, для слушателей платных вебинаров я планирую создать чат, группу или форум на сайте для ответов на вопросы по ходу и после вебинаров. Однако про это я буду еще писать дополнительно.

Более подробная информация о вебинарах - ниже. Регистрация уже открыта.



О вебинаре про ETF

Это вебинар подойдет для тех, кто рассматривает возможность инвестирования в зарубежные активы.

Сегодня обычный пассивный инвестор может без особых проблем составить себе  портфель, диверсифицированный не только по активам, но и по различным странам. Наименее затратным, но и вместе с тем наиболее удобным, прозрачным и доступным инструментом для этого, на мой взгляд, являются ETF (биржевые фонды).

При этом инвесторы из России могут вкладывать свои денежные средства точно так же, как это делают миллионы других инвесторов по всему миру, приобретая фонды от хорошо известных управляющих компаний – Vanguard, iShares и др.

Безусловно, на этом пути будут существовать определенные трудности и нюансы, которые необходимо учитывать. В противном случае можно допустить ошибки, за которые придется расплачиваться своими деньгами. Однако основная задача вебинара как раз и заключается в том, чтобы  максимально подробно и понятно рассказать о решении тех вопросов, которые могут возникнуть у российского частного инвестора при желании включить ETF в свой инвестиционный портфель.

На вебинаре будет рассмотрено:


какие типы ETF существуют, и каковы их особенности;
где и какую именно информацию о ETF искать;
по каким принципам отбирать ETF в инвестиционный портфель;
как составить портфель с помощью ETF;
как можно инвестировать в ETF через зарубежных финансовых посредников (c конкретными примерами зарубежных брокеров, страховых компаний);
какой именно способ инвестирования в ETF выбрать.

Отмечу, что одной из особенностей вебинара будет предоставление слушателям, помимо презентаций, дополнительных материалов, более подробно раскрывающих некоторые вопросы (например, инструкции по выбору ETF, подробные описания сайтов по ETF с пояснением информации, которую там можно найти, и др.).


* * *

Более подробная информация о вебинаре и регистрация на него доступна по следующей ссылке: 
«Как инвестировать в ETF за рубежом»

Ниже представлена программа вебинара

ПРОГРАММА ВЕБИНАРА ПРО ETFCollapse )


О вебинаре про зарубежного брокера

Существует мнение, что инвестировать на иностранных биржах достаточно сложно:

нужны очень крупные суммы денежных средств;
необходимо обязательно знать иностранный язык;
потребуется внушительный перечень документов для открытия счета;
придется столкнуться с большими трудностями при попытке вывести средства за рубеж или вернуть их из-за рубежа обратно в Россию;
очень трудно разобраться с тем, как осуществлять сделки через брокера;
российские налоговые органы будут максимально осложнять жизнь инвестору и т.д.

Подобные «страхи» не позволяют многим даже задуматься о возможности инвестиций в ценные бумаги на биржах США или Европы, не говоря уже о каких-то конкретных действиях в этом направлении. Однако зачастую все эти ошибочные представления вызваны лишь одной причиной – недостатком информации.

Инвестирование на зарубежных биржах перестанет казаться чем-то сложным и опасным, если знать:


плюсы и минусы тех зарубежных брокеров, которые работают с россиянами;
какую информацию следует указать и какие документы нужно предоставить при открытии брокерского счета;
что нужно заполнить в платежном поручении при переводе средств на брокерский счет или при выводе средств со счета;
в какой программе и как пошагово оформить заявку на осуществление сделки, чтобы купить или продать ценную бумагу;
в какие поля налоговой декларации, какую информацию нужно вносить;
какие документы следует приложить к декларации;
как уменьшить налог к уплате и др.

Безусловно, самостоятельно инвестировать за рубежом несколько труднее, чем приобретать, к примеру, паи российских ПИФов. Поэтому предварительное изучение этого вопроса значительно прояснит и облегчит дальнейшие действия инвестора.

В последнее время в русскоязычном интернете такой информации становится больше. Правда, как правило,  она разбросана отдельными частями по различным источникам, которые не так-то просто и найти. При этом достаточно трудно составить для себя цельную картину обо всех этапах, нюансах и трудностях, с которыми придется столкнуться при желании инвестировать на зарубежных биржах.

Однако, имея на руках всю необходимую информацию и подробные инструкции, любой инвестор сможет без особых проблем выйти на иностранные рынки, чтобы составить себе «глобальный» инвестиционный портфель, выбирая из многообразия доступных за рубежом активов.


Этим вопросам и посвящен предстоящий вебинар. При этом все три дня вебинара будут сопровождаться дополнительными материалами, которые в деталях раскроют основные вопросы, которые будут на нем обсуждаться.


* * *
Более подробная информация о вебинаре и регистрация на него доступна по следующей ссылке: «Инвестирование через зарубежного брокера»

Ниже представлена программа вебинара

ПРОГРАММА ВЕБИНАРА ПРО ЗАРУБЕЖНОГО БРОКЕРАCollapse )





*  *  *

Ближайшие вебинары:

30 октября (среда)
«Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?» - бесплатный вебинар о том, какие фонды лучше выбрать для инвестирования — обычные ПИФы, биржевые ПИФы, ETF на Московской или на зарубежных биржах

11 – 14 ноября – «Как инвестировать в ETF за рубежом» — вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести

27 – 29 ноября «Инвестирование через зарубежного брокера» — вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации







Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram

Достаточно часто встречается вопрос о том, стоит ли иметь в портфеле только американские акции, либо необходимо включать в него и другие иностранные акции.

Ниже - неплохая статья о том, почему даже американским инвесторам не стоит забывать об акциях компаний других зарубежных стран.


* * *
Выдержка из статьи Investing Close to Home Is Overrated
Источник –
morningstar.com
Автор – Алекс Брайан
18 октября 2019 г.
Перевод для
sergeynaumov.com


* * *
Иностранные акции играют важную роль в портфеле

У большинства американских инвесторов есть склонность к излишним вложениям в американские акции. Если относительная стоимость активов, инвестированных в американские ETF и взаимные фонды, является индикатором, то средний американский инвестор в конце июня 2019 года выделил около 24% в портфеле на фонды иностранных акций и 76% на фонды акций США (эти цифры не включают отраслевые и глобальные фонды). В свою очередь, в глобальном индексе FTSE Global All Cap Index акции компаний США составляли около 45% от всего индекса. Для того чтобы воспользоваться преимуществами диверсификации, которые предлагают иностранные акции, не нужно полностью устранять эту тенденцию к более высокой доле акций США в портфеле. Однако иностранные акции должны составлять значительную часть портфелей большинства инвесторов.

Склонность к более высокой доле акций своей страны не является чем-то уникальным именно для американских инвесторов. Местные акции, как правило, имеют меньший валютный риск, чем иностранные акции, что делает их немного менее волатильными и более привлекательными, так как расходы большинства инвесторов осуществляются преимущественно в их национальной валюте. Кроме того, инвесторы, как правило, лучше знакомы с местными акциями, что позволяет им чувствовать себя более комфортно. Однако сильный уклон в сторону акций компаний США может повредить диверсификации. При этом зачастую этот уклон основан на неправильных представлениях.

Неправильные представления

1. В акциях компаний США достаточно диверсификации

Бизнес глобален. Крупные американские компании, как и их зарубежные коллеги, ведут бизнес по всему миру. Это может создать впечатление, что акции США предлагают достаточную глобальную диверсификацию, и что нет необходимости инвестировать в акции, которые обращаются на иностранных рынках. Однако это заблуждение.

Хотя большинство акций крупных компаний США представляют собой многонациональные фирмы, тем не менее, акции компаний США, как правило, значительно больше, чем зарубежные компании, подвержены влиянию именно американского рынка. Данные Morningstar показывают, что компании, входящие в  Vanguard S&P 500 ETF (VOO) генерировали 62% их выручки в США. Соответствующее значение для фонда зарубежных акций Vanguard Total International Stock ETF (VXUS) составляло 15%. Это говорит о том, что добавление иностранных акций в портфель к акциям компаний США может лучше диверсифицировать риски на местном рынке.

Акции компаний с малой капитализацией, как правило, получают более значительную часть своего дохода от местных рынков, чем акции компаний крупной капитализации. Так, компании из ETF всего рынка акций США Vanguard Total Stock Market (VTI), который включает в себя акции разной капитализации, имеют немного больший доход на рынке США, чем компании из фонда VOO.



Продолжение - https://sergeynaumov.com/share-investment-in-stock-companies-usa-too-big/


*  *  *

Ближайшие вебинары:

30 октября (среда)
«Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?» - бесплатный вебинар о том, какие фонды лучше выбрать для инвестирования — обычные ПИФы, биржевые ПИФы, ETF на Московской или на зарубежных биржах

11 – 14 ноября – «Как инвестировать в ETF за рубежом» — вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести

27 – 29 ноября «Инвестирование через зарубежного брокера» — вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации







Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram


В предыдущей статье мы рассматривали важную роль уполномоченного участника – специальной компании в организационной структуре ETF, которая фактически следит за тем, чтобы стоимость пая ETF на бирже соответствовала текущей стоимости того набора ценных бумаг, в которые инвестирует фонд.

При этом только уполномоченные участники могут напрямую взаимодействовать с управляющей компанией фонда и получать от нее новые паи ETF. Напомню, что для создания новых паев ETF уполномоченный участник передает управляющей компании ценные бумаги, которые должны входить в активы фонда. Как правило, паи биржевых фондов создаются сразу в большом объеме. Минимальное количество паев, которое можно создать за один раз, часто называют «единицей создания». Единицей создания может быть, например, 50 000 паев ETF.

У уполномоченного участника всегда есть актуальная информация о том, какие ценные бумаги и в каком количестве нужно передать управляющей компании, чтобы взамен получить новые паи ETF (другими словами, получить «единицы создания» ETF). При этом каждая из этих единиц создания «закрепляется» за уполномоченным участником.

Теперь предположим такую ситуацию.  Существует ETF, активы которого соответствуют структуре определенного фондового индекса. Состав и структура этого индекса пересматривается ежеквартально. В результате какие-то ценные бумаги могут покинуть индекс, а какие-то, наоборот, могут быть добавлены в индекс, хотя раньше их там не было. Что же в таких случаях происходит с ETF?

После того, как появляются сведения о том, что в индексе предстоят изменения, управляющая компания может передать данную информацию уполномоченным участникам. Затем уполномоченные участники смогут произвести замену – передать в активы фонда те бумаги, которые были добавлены в индекс, а взамен управляющая компания отдаст уполномоченному участнику бумаги, которые были исключены из индекса. Количество передаваемых и получаемых взамен ценных бумаг будет зависеть от количества единиц создания, которое закреплено за данным уполномоченным участником.

В результате обычные инвесторы могут быть уверены в том, что, какие бы изменения не происходили в фондовом индексе, ETF, который создан на основе этого индекса, будет в полной мере отражать его текущую версию. Другими словами не возникнет ситуации, что денежные средства инвесторов вложены в ценные бумаги, которых уже давным-давно нет в индексе.



*  *  *

Ближайшие вебинары:

30 октября (среда)
«Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?» - бесплатный вебинар о том, какие фонды лучше выбрать для инвестирования — обычные ПИФы, биржевые ПИФы, ETF на Московской или на зарубежных биржах

11 – 14 ноября – «Как инвестировать в ETF за рубежом» — вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести

27 – 29 ноября «Инвестирование через зарубежного брокера» — вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации







Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram

Пятая статья серии о поведенческих финансах рассматривает склонность к подтверждению своей точки зрения и опасность поиска фактов, которые лучше всего соответствуют нашим собственным ранее существовавшим взглядам.


* * *
Источник –
vanguard.uk
Автор – Джеймс Нортон
25 июля 2019 г.
Перевод для
sergeynaumov.com


* * *

Представьте, что вы пришли на работу, и вы чувствуете себя немного обеспокоенным. Без особой причины вы считаете, что все ваши коллеги работают лучше, чем вы. Вы боитесь, что вас не выберут для следующего важного проекта.

Затем ваш начальник неожиданно предлагает вам пообедать вместе. О чем вы думаете в этот момент? Если о том, что мой начальник хочет поговорить со мной о моей плохой работе, это и есть склонность к подтверждению своей точки зрения. Вы игнорировали любые позитивные моменты, а также искали и сосредоточились только на негативных моментах. Ваш начальник хочет вас видеть, наверное, это плохие новости, и это является признаком того, что вы не справляетесь с работой.

Однако столь же вероятно, что он захотел встретиться с вами и поделиться хорошими новостями. Возможно, вы все-таки были выбраны, чтобы возглавить большой проект!

Поиск фактов, соответствующих вашей теории

Хотя отбрасывание фактов, которые вам не нравятся, не всегда приводит к серьезным последствиям, в отношении инвестирования иногда это может оказаться плохой новостью.

Предположим, вы пересматриваете свое долгосрочное распределение активов - сколько вы держите в акциях, сколько в облигациях и так далее.

Вы считаете, что фондовые рынки, которые уже росли определенное время, теперь выглядят дорого, поэтому вы собираетесь зафиксировать часть прибыли, которую вы получили от существующих вложений в акции. Вы начинаете проводить исследование и читаете только те статьи, которые подтверждают вашу точку зрения. Те статьи, в которых написано иное, вы считаете статьями, написанными или неопытными аналитиками, или аналитиками, имеющими неверные аргументы.

Таким образом, вы продаете часть акций и снижаете риск в своем инвестиционном портфеле. Это все же может оказаться правильным решением, но может оказаться и неправильным. Однако, так или иначе, вы не обосновали свое решение, используя все факты. Вы были избирательны, чтобы получить желаемый результат. Тот результат, который поможет вам чувствовать себя лучше в краткосрочной перспективе, но не обязательно окажется наилучшим решением в долгосрочной перспективе.

Склонность к подтверждению своей точки зрения является проблемой не только для частных инвесторов. Даже профессиональные управляющие фондами могут стать его жертвами, нанимая на работу своих единомышленников. Поэтому, когда дело доходит до инвестиционных решений, у них может возникать тенденция соглашаться друг с другом, а не искать и слушать тех, кто с ними не согласен, и анализировать, какое решение на самом деле будет верным.

Поэтому в следующий раз, когда вы будете принимать решение относительно своих инвестиций, убедитесь, что вы полностью оценили все факты. Это не гарантирует успех, но даст вам на него гораздо больше шансов.



*  *  *
Ближайшие вебинары:

30 октября (среда)
«Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?» - бесплатный вебинар о том, какие фонды лучше выбрать для инвестирования — обычные ПИФы, биржевые ПИФы, ETF на Московской или на зарубежных биржах






Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram
Несколько картинок с предстоящего на следующей неделе бесплатного вебинара.









Более подробно о каждом из этих биржевых ПИФов мы поговорим на вебинаре.

*  *  *
Ближайшие вебинары:

30 октября (среда)
«Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?» - бесплатный вебинар о том, какие фонды лучше выбрать для инвестирования — обычные ПИФы, биржевые ПИФы, ETF на Московской или на зарубежных биржах





Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram

Четвертая статья серии о поведенческих финансах рассматривает «ошибку недавности» – как недавнее прошлое может исказить наши инвестиционные ожидания и помешать достижению богатства

* * *

Источник –
vanguard.uk
Автор – Джеймс Нортон
09 июля 2019 г.
Перевод дл
я
sergeynaumov.com

* * *
Прошлое не является гарантией будущего. В особенности это относится к совсем недавнему прошлому. То, что происходило вчера, не обязательно повторится сегодня, не говоря уже про завтрашний день.

Если относиться к данным фактам как-то иначе, это может навредить вашему благосостоянию.

Допустим, вы впервые приезжаете в другую страну. По дороге вы проезжаете одинаковое количество красных и синих автомобилей, но большинство синих автомобилей вы встречаете в конце вашей поездки. Исследования показывают, что с большей вероятностью вы подумаете, что на дороге было больше синих машин, чем красных.

Это, как раз, и называется «ошибкой недавности», и это может исказить наш взгляд на будущее.

Неправильное понимание цвета автомобилей не будет иметь никаких последствий, за исключением того, что производитель автомобилей может неверно оценивать предпочтения потребителей. Однако когда дело доходит до инвестирования, ошибка недавности может стоить очень дорого.
Особенно важным это становится в моменты роста рынка. Если в такой ситуации забыть о прошлом, это может привести к негативным последствиям. Рынок вырос, поэтому мы предполагаем, что он будет расти и дальше. Многие из нас продолжат смотреть на увеличивающуюся стоимость портфеля и будут покупать более рискованные активы.

Ошибка недавности означает, что мы забываем о том, что рынки могут стать чересчур оптимистичными и упасть. По мере того, как в этот момент мы продолжаем увеличивать свой риск, вероятно, и рынки в целом также перемещаются в переоцененную зону.

Бум технологических компаний 1999-2000 годов является одним из классических примеров такого поведения, приводящего к огромным потерям для многих инвесторов. То же самое можно сказать о годах, предшествовавших мировому финансовому кризису 2008 года, и другим масштабным рыночным ралли.

Однако ошибка недавности встречается не только на растущих рынках. Не так давно, в связи с глобальным финансовым кризисом ежедневно выходили негативные новости про фондовые рынки. В результате, хотя цены на акции, действительно, значительно упали, многие инвесторы предполагали, что тенденция к снижению продолжится, и уходили с рынков, продавая свои активы.

Однако, как и прежде (иногда на это требуется большее количество времени, чем в других ситуациях), рынки успокоились и возобновили свой рост. Таким образом, те, кто продал, пошли на риск потерь с небольшим шансом их отыграть.

На графике ниже синяя линия показывает доходность гипотетического портфеля во время и после недавнего финансового кризиса. Половина портфеля инвестируется в индекс акций компаний Великобритании - FTSE 100, а другая половина -  в британские облигации. Мы видим, что с точки на графике, отражающей стоимость портфеля до начала кризиса, инвесторы могли потерять около 20% от своего портфеля.

Если бы они запаниковали и перешли в низкорискованные краткосрочные инструменты денежного рынка (трехмесячные облигации - оранжевая линия) к концу рассматриваемого периода их первоначальные вложения снизились бы на 16%.

Опасность распродажи - совокупный доход, полученный от инвестирования 100 фунтов в пик стоимости рынка до наступления кризиса




Однако на графике можно увидеть, что те, кто придерживался выбранного ранее курса, восстановили бы свои потери в течение нескольких месяцев и получили бы в итоге очень хорошую прибыль в размере 67%. Не такой уж и плохой результат для ситуации, когда ничего не делаешь.

Для устранения ошибки недавности более старший возраст инвестора может быть реальным преимуществом. Те, кто инвестировал во время технологического бума и недавнего финансового кризиса, должны были извлечь из этого ценные уроки.

Те же, кто только начал инвестировать в последние годы, должны помнить, что в следующий раз, когда они подумают об изменении своей стратегии, стоит изучить события за длительные промежутки времени в прошлом.



*  *  *

Ближайшие вебинары:

30 октября (среда)
«Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?» - бесплатный вебинар о том, какие фонды лучше выбрать для инвестирования — обычные ПИФы, биржевые ПИФы, ETF на Московской или на зарубежных биржах






Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram

Почему мы боимся убытков в большей степени, чем получаем радость от прибыли, и почему это может отрицательно сказаться на успешности инвестиций.

* * *
Источник –
vanguard.uk
Автор – Джеймс Нортон
01 июля 2019 г.
Перевод для
sergeynaumov.com

* * *

Мы ненавидим терять деньги – это факт. Возможно, это будет констатацией еще одного очевидного факта, однако различные данные свидетельствует  о том, что нам не нравится терять деньги сильнее, чем это должно быть.

Финансовая теория фокусируется на связи между риском и доходностью. Инвестиции с высоким риском потенциально могут получить более высокую доходность, чем инвестиции с низким риском. Однако и вероятность убытков у более рискованных инвестиций также будет выше. Инвестор может взвесить потенциальные прибыли и убытки и принять рациональное решение, основанное на возможных результатах.

Однако наша предвзятость в отношении того, насколько сильно нам не нравятся убытки, приводит к тому, что мы совсем не обязательно примем полностью рациональное инвестиционное решение. Это происходит из-за того, что, согласно некоторым данным, убытки оказывают на нас в эмоциональном плане в два раза более сильное влияние, чем прибыль такого же размера.

Удвоиться или отказаться?

Представьте, что вам предлагают либо гарантированную сумму в размере 1000 фунтов, либо шанс 50% на 50% на выигрыш 2000 фунтов или на то, что вы вообще ничего не получите после того, как подбросите монету. Большинство людей выбрали бы гарантированную сумму 1000 фунтов. Ведь синица в руках лучше, чем журавль в небе.

Теперь представьте, что вы понесли убыток в размере 1000 фунтов. Однако на этот раз бросок монеты будет давать шанс 50% на 50% либо на удвоение этого убытка, либо на то, что вы его полностью устраните и восстановитесь до 0. Какой вариант вы бы выбрали?

Большинство людей принимают решение рискнуть и потенциально получить двойной убыток. При этом возможные основания для принятия решения в описанной ситуации с убытком, по сути, не отличаются от похожей ситуации с возможностью получения двойного выигрыша.

Давайте рассмотрим другой сценарий. Ваш инвестиционный портфель показал хорошую доходность, но у вас есть один актив, который показывает отрицательный результат. Он имеет большой убыток, и этот актив не растет в стоимости достаточно долго. Что вы будете делать? Вы знаете, что, возможно, есть лучший способ вложить деньги, но вы все равно держите этот актив. Так происходит потому, что, пока вы на самом деле не продадите данный актив, это не будет восприниматься как убыток. И всегда есть вероятность, что он может восстановиться в стоимости.

Но разве именно это имеет значение? Когда решения обусловлены эмоциями, основанными на том, что мы чувствуем, а не конкретными фактами, вероятность ошибок будет выше. Тот факт, что мы боимся убытков больше, чем мы ценим прибыль, может привести к тому, что мы пойдем на меньший риск в инвестициях, чем должны, исходя из нашего возраста или инвестиционных целей.

В первую очередь именно этот страх осознания убытков мешает многим людям инвестировать. В результате они предпочитают держать средства на банковских счетах и депозитах, которые воспринимаются ими как безопасные, даже если при этом они, скорее всего, потеряют деньги из-за разрушительных последствий инфляции.

Страх потерять деньги также может привести к тому, что более опытные инвесторы будут брать на себя слишком мало риска. Если взять в расчет весь срок инвестирования, этот иррациональный консерватизм может стоить вам тысяч фунтов.


Поэтому, когда в следующий раз вы будете принимать инвестиционное решение, ненадолго остановитесь и напомните себе, что, хотя вы и можете потерять деньги, но долгосрочные инвесторы, как правило, щедро вознаграждаются за риск, который на себя принимают.

*  *  *

Ближайшие вебинары:

30 октября (среда)
«Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?» - бесплатный вебинар о том, какие фонды лучше выбрать для инвестирования — обычные ПИФы, биржевые ПИФы, ETF на Московской или на зарубежных биржах





Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram



30 октября (в среду) я проведу бесплатный вебинар «Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?»

*  *  *

Еще 10 – 15 лет назад у российского инвестора было гораздо меньше возможностей, чем сейчас. Однако индустрия инвестиций не стоит на месте – появляется все больше новых инструментов и разнообразных активов, в которые можно вложить деньги. Радует, что это происходит не только за рубежом, но и в России.

Сегодня существуют различные варианты для инвестиций на нашем рынке. К примеру, с конца 2018 г. стали создаваться биржевые ПИФы (БПИФы). Насколько это интересный инструмент для инвестиций? И в чем плюсы и минусы новых фондов?

Другой возможный вариант для вложения средств – это ETF, которые очень популярны за рубежом и набирают все большую популярность в России. Однако достаточно ли использовать для инвестиционного портфеля только российские инструменты? Или же лучше вложить деньги в ETF на зарубежных биржах, выбор среди которых гораздо больше, а их комиссии в среднем значительно ниже?

Обо всем этом мы поговорим на предстоящем бесплатном вебинаре.

Мы рассмотрим, почему в портфель стоит включать зарубежные активы. Обсудим, какие интересные изменения вступят в силу через некоторое время в отношении ПИФов. Разберем каждый из 14 существующих сейчас биржевых ПИФов и поговорим, какое место они могут занять в инвестиционном портфеле. Наконец, рассмотрим инвестиции в ETF на Московской и на зарубежных биржах – что из этого лучше выбрать, и в каких именно ситуациях?


* * *
В программе вебинара

  • Российские и зарубежные активы в портфеле инвестора

  • Как инвестировать – самостоятельно или через фонды?

  • ПИФы: предстоящие изменения в законодательстве и текущее состояние рынка

  • Биржевые ПИФы (БПИФы): во что можно через них инвестировать, и насколько интересны эти фонды?

  • ETF в России и за рубежом - что лучше выбрать?

  • Во что лучше инвестировать - в ETF, в БПИФы или в ПИФы?

  • Ответы на вопросы


Зарегистрироваться на бесплатный вебинар можно по ссылке:
«Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?»






Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram

Одна из главных отличительных черт ETF заключается в том, что ETF торгуются на бирже близко к текущей стоимости ценных бумаг или других активов, в которые инвестирует фонд. В результате инвестор может быть уверен, что он приобретает ETF по адекватной цене, примерно идентичной для ситуации, если бы он самостоятельно по отдельности приобретал все ценные бумаги из активов фонда. Однако за счет чего это достигается?

В структуре биржевых фондов есть специальная организация – уполномоченный или, как его еще называют, авторизованный участник. Таким участником может быть инвестиционный банк или какая-то другая финансовая компания. Она заключает специальный договор с управляющей компанией /эмитентом ETF. Только уполномоченный участник имеет право напрямую взаимодействовать с управляющей компаний и получать от нее новые паи ETF, либо, наоборот, погашать уже имеющиеся паи биржевого фонда.

В ПИФах все это может делать обычный инвестор, подавая в управляющую компанию ПИФа заявку на создание или на погашение паев. Однако в ETF эти операции доступны только уполномоченному участнику.

При этом создание и погашение паев ETF происходит путем так называемого «натурального обмена». Для создания новых паев ETF уполномоченный участник передает управляющей компании не соответствующую сумму денежных средств, а сразу ценные бумаги, которые должны входит в активы фонда.

У уполномоченного участника ежедневно есть актуальная информация о том, какие именно ценные бумаги и в каком соотношении нужно передать управляющей компании, чтобы получить определенное количество новых паев ETF. Как правило, паи биржевых фондов создаются или погашаются сразу в большом объеме (например, за один раз 50 000 паев).  Погашение происходит по такому же принципу - уполномоченный участник передает минимально необходимое количество паев для погашения, а взамен получает соответствующее количество ценных бумаг, которые входят в активы фонда.

При этом во время торгов на бирже уполномоченный участник следит за тем, насколько текущая стоимость ETF на бирже соответствует стоимости того набора ценных бумаг, в которые инвестирует фонд.

Если, к примеру, стоимость пая ETF выше, чем стоимость его базовых ценных бумаг, то уполномоченный участник быстро приобретает нужное количество ценных бумаг, передает их управляющей компании, получая взамен новые паи ETF, а затем продает эти паи на бирже. Поскольку стоимость паев ETF была выше, чем стоимость ценных бумаг, от этой операции уполномоченный участник получает определенную прибыль.

Схожим образом он будет действовать и в обратной ситуации. Если стоимость пая ETF ниже, чем текущая стоимость его базовых ценных бумаг, то уполномоченный участник приобретет паи ETF, через управляющую компанию обменяет их на ценные бумаги, а затем продаст эти бумаги на бирже. В результате этих операций он, опять-таки, получит определенную прибыль.
Уполномоченный участник повторяет подобные действия до тех пор, пока они для него выгодны. Однако в результате этого будет достигнута важная цель - разница между ценой пая ETF на бирже и стоимостью его базовых ценных бумаг будет постепенно уменьшаться, пока не достигнет примерного соответствия.

При этом в любой момент времени обычный инвестор может проверить, существуют ли на данный момент отклонения между текущей стоимостью ETF
и стоимостью бумаг, в которые они инвестирует. О том, как это сделать, мы рассматривали в отдельной статье.

Таким образом, все это является важной особенностью ETF, которая отличает биржевые фонды от других инвестиционных инструментов.






Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram
Один из способов, как российский инвестор может приобретать зарубежные ETF – делать это через площадку Санкт-Петербургской биржи. Насколько интересен данный вариант инвестиций? Подойдет ли он обычному инвестору? Есть ли там какие-либо «подводные камни»? Предлагаю более подробно рассмотреть все это, обсудив плюсы и минусы инвестирования в зарубежные ETF через Санкт-Петербургскую биржу.

Плюсы

- есть выбор среди зарубежных ETF

Российским инвесторам через Санкт-Петербургскую биржу на текущий момент доступно более 80 ETF. Полный перечень фондов можно посмотреть по ссылке:
http://investcab.ru/ru/otc_market/navigator/


В этом перечне есть фонды как от лидеров ETF-индустрии (iShares,Vanguard,SSGA), так и от других крупных управляющих компаний (Wisdom Tree, Invesco и др.)

При этом представлены ETF
на разные классы активов – акции, облигации, недвижимость, товарные и альтернативные активы.

- не нужно переводить средства за рубеж и общаться на иностранном языке

Доступ на Санкт-Петербургскую биржу можно получить через обычного российского брокера. В результате все будет осуществляться в привычном режиме. Общение будет происходить на русском языке – можно задавать возникающие вопросы как поддержке брокера, так и представителям биржи. Пополнение брокерского счета будет таким же, как и для работы на Московской бирже.

Таким образом, у инвестора нет необходимости открывать счет у зарубежного брокера и общаться с ним на иностранном языке. Кроме того, не нужно будет переводить денежные средства за рубеж, и взаимодействовать с валютным контролем банка.


С организационной точки зрения, инвестировать через Санкт-Петербургскую биржу будет проще.

Минусы

- ETF обращаются не на самой бирже, а на внебиржевом рынке, и без участия управляющих компаний

Важный момент заключается в том, что по факту на самой Санкт-Петербургской бирже ETF не обращаются. Их можно купить на внебиржевой площадке.

Управляющие компании фондов не имеют никакого отношения к обращению этих ETF в России. Это целиком инициатива самой Санкт-Петербургской биржи. При этом из-за определенных юридических особенностей ETF нельзя вывести на биржевые торги без участия управляющих компаний (в отличие от акций зарубежных компаний, которые, в свою очередь, торгуются именно на биржевом рынке Санкт-Петербургской биржи).

Минус внебиржевой площадки в том, что в теории цена на ней может отличаться от текущей стоимости того же самого ETF на зарубежной бирже. Кроме того, встает вопрос ликвидности - удастся ли без проблем и по адекватной цене приобрести или, что еще важнее, продать тот или иной ETF в нужный момент. Как я понимаю, биржа проводит определенную работу, чтобы отклонения в ценах были минимальными, а ликвидность торгов - высокой. Однако могут возникать определенные опасения, будет ли, условно говоря, и через 10 - 20 лет в этом отношении все в порядке, и будут ли данные торги по-прежнему существовать.

Правда, даже если предположить, что поддержание торговли зарубежными ETF со стороны Санкт-Петербургской биржи прекратится, приобретенные ранее бумаги все равно останутся в депозитарии российского брокера. Далее их можно будет, например, перевести к зарубежному брокеру и реализовать на иностранной бирже. Вся эта процедура может занять некоторое время и потребовать дополнительных расходов. Однако о полной потере ранее приобретенных бумаг здесь речи не идет.

Продолжение по ссылке:
https://sergeynaumov.com/etf-on-spb-exchange/





Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram


Во второй статье о поведенческих ошибках мы рассмотрим, как большинство из нас переоценивают свои способности, и как это может снизить наши шансы на успех в инвестициях.

* * *
Источник –
vanguard.uk
Автор – Джеймс Нортон
10 июня 2019 г.
Перевод для
sergeynaumov.com

* * *
Когда дело доходит до принятия решений, большинство людей, как правило, имеют необоснованную уверенность в своих силах. В известном исследовании 93% американцев утверждали, что они имеют более высокие навыки вождения, чем средний водитель. Сразу понятно, что, с математической точки зрения, это невозможно.

Дело в том, что многие из нас считают, что мы умнее и способнее, чем есть на самом деле. То, что было доказано в отношении вождения, можно применить и к другим сферам жизни. Мысль о том, что мы являемся более умелыми  водителями, чем есть на самом деле, может иметь опасные последствия. Точно так же чрезмерная самоуверенность при инвестировании может быть опасна для нашего благосостояния.

Представьте, что вы инвестор, который только что выбрал несколько высокодоходных акций или фондов. Вы можете сделать вывод, что подобный успех в основном зависит от ваших инвестиционных навыков. В этом может быть доля правды. Однако возможно, что вам просто повезло.

Самоуверенность

Вне зависимости от того, была ли это удача или мастерство, ваш недавний успех может побудить вас пойти на больший риск. Хотя это и может привести к более высокой прибыли, это также может привести к большим потерям. Стоит ли это того, чтобы рисковать?

Исследования показывают, что чрезмерно уверенные в себе инвесторы не только берут на себя более высокий риск, но и имеют тенденцию торговать чаще, что приводит к последующему снижению их доходности. В течение шестилетнего периода профессоры Барбер и Одеан провели детальное исследование более чем 78 000 брокерских счетов в США, проанализировав более трех миллионов сделок. В частности, они хотели понять, как доходность инвестиций различалась у 20% инвесторов, которые торговали больше всего, по сравнению с 20%, которые торговали меньше всего.

Результаты оказались шокирующими. Уверенные в себе трейдеры, которые совершали более частые сделки, показали доходность 11,4% годовых по сравнению с 18,5% годовых у менее активных трейдеров. Для сравнения: 1000 фунтов стерлингов, вложенные в начале периода, через шесть лет выросли бы до 2700 фунтов стерлингов у активных инвесторов, часто совершающих сделки, и до 4000 фунтов стерлингов у тех инвесторов, которые совершали сделки редко.

Женская интуиция?

Интересно, что профессоры также обнаружили, что женщины торгуют реже, чем мужчины, и, следовательно, имеют более высокую доходность.


Реальная проблема, особенно когда речь идет об инвестициях, заключается в том, что чем больше мы самоуверенны, тем меньше у нас шансов понять, что мы не совсем верно себя оцениваем. Итак, в следующий раз, когда вы соберетесь торговать, сделайте паузу и спросите себя, действительно ли вы знаете что-то, чего не знает остальной рынок.





Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram


В ближайшие дни выложу перевод небольшого цикла статей от Vanguard о том, как инвестор может навредить сам себе, и как этого можно избежать.

Первая статья о том, как долгосрочному инвестору нужно реагировать на кризисные ситуации на рынках.

* * *


Источник – vanguard.uk
Автор – Джеймс Нортон
03 июня 2019 г.
Перевод для
sergeynaumov.com


* * *
Когда речь заходит об успешном инвестировании, подразумевается выбор правильной стратегии и инструментов. Однако, действительно ли, необходимо только это? Насколько важно защищаться от наших внутренних инстинктов?

Хотя наш успех или неудача в качестве инвесторов во многом будет зависеть от того, что мы покупаем, наше поведение также оказывает существенное влияние на итоговый результат. В этой серии статей мы рассмотрим поведение инвесторов - наши инстинкты. Их называют поведенческими ошибками, и они глубоко укоренились в каждом нас.

По всей видимости, само выживание раннего человечества зависело от этих инстинктов. При нападении возникает страх, вызывая реакцию борьбы или бегства. В свою очередь, в эпоху, когда еды было мало, мы пытались жадно хвататься и использовать любую возможность. Наши острые инстинкты страха и жадности помогли сделать нас победителями в эволюционной гонке.

Но то, что хорошо работало для наших далеких предков, хуже работает для современного инвестора.

Сегодня, если случается кризис, мы принимаем какие-либо меры. Если река вот-вот выйдет из своих берегов, мы не будем стоять и смотреть, как вода затопляет наши дома. Мы построим защитные сооружения. Мы запрограммированы на то, чтобы исправлять, исправлять, улучшать и вмешиваться.

Однако в инвестировании все по-другому. Чаще всего, когда все вокруг вас паникуют, правильный курс действий – это сидеть, сложа руки, и просто ничего не делать.
Правда, это легче сказать, чем сделать. Человеческая природа такова, что мы склонны чувствовать себя лучше, когда мы что-то делаем. Ничего не делать - выглядит как достаточно простое, даже ленивое решение. Некоторые финансовые профессионалы хотели бы, чтобы вы считали это небрежным решением. Однако зачастую именно бездействие является правильным выбором. Кроме того, это самое сложное, что можно сделать в ситуации кризиса.

Представьте, что фондовые рынки падают (вспомните глобальный финансовый кризис), и все вокруг вас продают. Разве не будет естественным следовать за толпой, также все продавая, чтобы сохранить те деньги, которые у вас есть? Цены очень быстро могут упасть на 20%, 30% и даже больше. Естественно, что вы хотите защитить и спасти все, что еще осталось.

Ваши друзья самодовольно сказали вам, что они продали свои активы несколько дней назад, понеся при этом большие убытки. Сейчас же ситуация на рынке еще хуже. В такой момент требуется настоящее мужество, чтобы ничего не делать.

Однако через несколько лет все изменилось: фондовые рынки восстановились, и ваши инвестиции снова начали приносить прибыль. Тем временем, ваши друзья понесли убытки и залечили свои раны. Но вернулись ли они на фондовый рынок? Возможно, что нет. В ожидании очередного падения они, скорее всего, пропустили подъем рынка.

Вы же, будучи дисциплинированным и придерживаясь своего первоначального плана, смогли пожинать от этого плоды.

В следующих статьях мы рассмотрим больше примеров и ловушек, когда мы думаем, что мы можем быть лучше, чем есть на самом деле. Вряд ли мы сможем когда-либо исправить эти врожденные предубеждения, потому что они встроены глубоко в нас. Однако поможет уже простое понимание того, что они у нас есть. Мы также разберем ряд действий, которые вы можете осуществить, чтобы обеспечить себе максимальный шанс на успех в инвестициях.







Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram

Как мы рассматривали ранее, одна из отличительных особенностей ETF –их низкие комиссии. ETF в среднем имеют наименьшие комиссии среди фондов на российском рынке. Это же самое можно сказать и в отношении ETF на зарубежных рынках.

Почему же комиссии ETF меньше, чем у других фондов? На это есть несколько причин.

Первая – большинство ETF являются индексными фондами

Состав и структура активов таких фондов определена заранее. Управляющей компании не нужно содержать штат аналитиков, платить за исследования и нести прочие расходы, направленные на поиск и выбор отдельных ценных бумаг для инвестирования. Вместо этого фонд механически повторяет выбранный индекс. Для этого не нужно большое количество работников, а многие процессы будут типовыми.

Вторая – управляющие компании ETF не работают с инвесторами напрямую

В отличие от управляющих компаний ПИФов, для ETF не нужно организовывать офисы продаж, не нужно проводить и вести учет операций с паями для каждого инвестора в отдельности. Все сделки с ETF осуществляются на фондовой бирже.  Соответственно, покупка и продажа паев, учет сделок и прочие операции  будет осуществлять брокер. Таким образом, управляющая компания ETF экономит на всех этих расходах.

Третья – большая сумма активов под управлением

Правда, в большей степени это характерно для зарубежной индустрии инвестиционных фондов, где активы многих ETF составляют десятки и сотни миллиардов долларов США. Отвечая на вопрос, почему у ПИФов комиссии могут составлять 2%-4% в год и выше, а у зарубежных ETF - всего лишь несколько сотых долей процента, всегда стоит помнить про сумму активов под управлением. Нескольких сотых долей процента в год от, условно говоря, пятидесяти миллиардов долларов вполне достаточно, чтобы поддерживать деятельность управляющей компании. Суммы активов российских ПИФов гораздо ниже. Отчасти поэтому они и вынуждены удерживать более высокие комиссии, чтобы обеспечивать свою работу.

Правда, фактор «жадности» тоже никто не отменял. Когда видишь индексный ПИФ с комиссией под 6%, это сразу вызывает вопрос, с какой именно целью создавался данный фонд. Явно не для обеспечения доходности обычного инвестора.

Тем не менее, низкая комиссия – один из наиболее важных параметров (хотя и не единственный) при выборе фонда, благодаря которому можно привлечь инвесторов.
Управляющие компании ETF, которые стали появляться на Московской бирже с 2013 г., пошли именно по этому пути. Они стали предлагать фактически самые низкие комиссии среди фондов на российском рынке, чтобы, среди прочего, повысить интерес к выпущенным ETF.

Правда, если сравнивать эти комиссии (в среднем – 0,8% в год) с комиссиями лидеров зарубежной ETF-индустрии, разница будет заметной (за рубежом средняя комиссия ETF составляет 0,27% в год, а у крупных компаний типа Vanguard еще ниже - в среднем 0,07%).
Однако причиной этого снова является гораздо более крупная сумма активов под управлением у зарубежных биржевых фондов.

Четвертая – общая тенденция по снижению комиссий

Стоит также отметить, что за рубежом в последние годы наметилась тенденция постепенного, но постоянного снижения комиссий со стороны фондов. Этот процесс часто называют «ценовые войны». Если одна из крупных управляющих компаний снижает комиссии по своим фондам, другие компании, чтобы не отставать, вынуждены делать то же самое.

В результате уже стали появляться фонды вообще с нулевой комиссией. И хотя пока это, скорее, просто маркетинговый трюк, но все это вполне вписывается  в общую тенденцию.

На российском рынке в этом направлении также есть положительные сдвиги. К примеру, биржевые ПИФы, которые стали появляться в последний год, изначально имеют не очень высокие по российским меркам комиссии – как правило, в районе 1%. Среди паевых фондов с наименьшей комиссией именно БПИФы будут на большинстве верхних строчек.

Таким образом, как в России, так и за рубежом инвестору сейчас вполне доступны низкозатратные инвестиции. И в списке возможных вариантов для вложения средств с низкими расходами ETF
будут идти под первым номером.





Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram

ПОДПИСКА НА БЕСПЛАТНУЮ РАССЫЛКУ

НА СТРАНИЦЕ

Latest Month

November 2019
S M T W T F S
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930

Syndicate

RSS Atom
Powered by LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow