August 26th, 2015

Про спреды и ETF на основе S&P 500


Несколько таблиц и картинок с сайта morningstar.com (по материалам - http://news.morningstar.com/articlenet/article.aspx?id=701523).


Одним из показателей, характеризующих  ликвидность паев ETF и других биржевых продуктов, является спред (т.е. разница) между ценой спроса и ценой предложения на паи на бирже.  Небольшая величина спреда означает высокую ликвидность паев ETF.

Данные Morningstar
, полученные при анализе спредов биржевых продуктов, обращающихся на биржах США, иллюстрируют, что, чем больше сумма активов под управлением биржевого продукта, тем меньше спред между ценой покупки и ценой продажи на его паи:


Сумма активов под управлением ETP Среднее значение спреда по отношению к цене пая на бирже Количество ETP
менее 50 млн.$ 1,21% 696
от 50 млн.$ до 500 млн.$ 0,29% 603
от 500 млн.$ до 10 млрд.$ 0,09% 358
более 10 млрд.$ 0,02% 52

Кроме того, биржевые продукты, которые отслеживают наиболее ликвидные активы (например, акции компаний США), имеют меньший спред, чем те, которые отслеживают менее ликвидные активы, либо же ценные бумаги, которые торгуются на биржах за пределами США:

Категории ETP Медианное значение спреда по отношению к цене пая на бирже Количество ETP
Товарные активы 0,48% 109
Диверсифицированного портфеля 0,35% 34
Зарубежные акции 0,31% 390
Альтернативные 0,28% 322
Муниципальные облигации 0,25% 31
Налогооблагаемые облигации 0,24% 230
Отраслевые акции 0,18% 303
Американские акции 0,14% 290
0,23% 1 709

Collapse )