September 17th, 2015

Джон Богл об инвестиционных фондах и финансовой индустрии

В свежем интервью Джон (Джек) Богл поднимает несколько тем.

Прежде всего, на примере основанной им компании
Vanguard он рассказывает о том, какими, по его мнению, должны быть управляющая компания и инвестиционные фонды, а также критикует финансовую индустрию в целом.

Можно сожалеть, что в России инвестиционные фонды пока еще далеки от фондов Vanguard.  Но при желании вполне можно стать одним из 20 млн. инвесторов,  которые вкладывают средства в фонды Vanguard, если включить в свой портфель ETF этой управляющей компании.

* * *
Jack Bogle Explains How the Index Fund Won With Investors

(Джек Богл объясняет, как индексный фонд выиграл вместе с инвесторами)

27 июля 2015 г.

Источник: http://time.com/money/3956351/jack-bogle-index-fund/


- Индексный фонд выиграл?

- Безусловно. Vanguard имеет крупнейшую долю в индустрии фондов (около 20%). Две третьих этой суммы составляют индексные фонды.

При этом индексные фонды показали сказочные результаты в прошлом году [наиболее крупный фонд управляющей компании Vanguard -  Total Stock Market Index Fund заработал 12,4%,  в то время как средний результат американских фондов акций составил 7,8%]. Возможно, такое больше не повторится, и нас чересчур нахваливают. Вы не должны приобретать индексный фонд из-за того, что вы думаете, будто он показывает наивысшую доходность. Вы должны приобретать его, потому что вы собираетесь владеть им вечно.




Все, для чего я создавал индексный фонд – это быть уверенным, что вы получили справедливую долю рыночной доходности. Иногда эта справедливая доля будет означать плохой результат, и вы потеряете деньги. Но это отличный маркетинг – использовать откровенность в качестве маркетинговой стратегии. И это окупилось. Люди, рвущиеся приобретать паи какого-то конкретного фонда, понятия не имеют, как долго он будет показывать хорошую доходность. Они будут говорить: «Наш фонд вырос на 500% в последние 10 лет, а индексный фонд вырос только на 320%, так что индексные фонды переоценивают». Обычно это означает конец такого фонда.

- Vanguard больше не является единственным большим игроком в индустрии индексных фондов. В чем отличие между покупкой фонда Vanguard и биржевого фонда другой управляющей компании, скажем, iShares?

- ETF – это кошка другой породы. В действительности в индустрии ETF существует два бизнеса. Один из них очень большой и включает в себя огромный объем торгов на бирже. И есть намного меньший рынок индивидуальных инвесторов, которые не занимаются краткосрочной торговлей. Они также легко могут инвестировать и в традиционный взаимный фонд [Vanguard продает свои индексные фонды как в виде ETF, так и в виде взаимных фондов].

- То есть в ETF, среди прочего, вкладываются средства на краткосрочный период. Что в этом плохого?

- Инвесторы будут проигрывать. Раньше вы могли получить деньги из фонда в конце рабочего дня. Сейчас же вы можете торговать индексом S&P 500 в течение всего дня в режиме реального времени. Не спрашивайте меня, какой чудак захочет делать это. Но это работает против инвесторов, потому что если случится крупное падение на рынке, и вы все продадите в полдень, существуют довольно неплохие шансы, что к закрытию торгов рынок вырастет.

В долгосрочной перспективе трейдинг – это просто большое развлечение. Уоррен Баффет верит в это. Он сказал, что 90% средств, которые он оставит своей жене, должны быть инвестированы во взаимный фонд Vanguard 500 Index Fund.


Collapse )