November 2nd, 2015

Принципы успешных инвестиций от Vanguard – часть 3. Затраты


Предыдущие части: часть 1 часть 2

* * *

Vanguard’s Principles for Investing Success

Источник
Vanguard
Перевод – Сергей Наумов

* * *

Затраты

Минимизируйте затраты.

Рынки непредсказуемы. Затраты же вечны. Чем ниже ваши затраты, тем большую долю инвестиционной доходности вы получаете. Исследования показывают, что низкозатратные инвестиции, как правило, превосходят по доходности дорогостоящие варианты. Чтобы получать еще более высокую доходность, управляйте налоговой эффективностью. Вы не можете контролировать рынки, но вы можете контролировать затраты и налоги.

Чтобы продемонстрировать, почему при выборе инвестиций важно учитывать затраты, мы приводим доказательства того, что:

·           Более высокие затраты могут в течение длительного периода времени значительно тормозить рост портфеля.
·           Затраты создают неизбежный разрыв между той доходностью, которую показали рынки, и той доходность, которую получили инвесторы в действительности. Уменьшение затрат поможет сократить этот разрыв.
·           Как правило, взаимные фонды с низкими затратами с течением времени показывают доходность выше, чем фонды с высокими затратами.
·           Индексные инструменты могут быть полезны для контроля затрат.


Почему затраты имеют значение

Минимизация затрат – это важная часть инструментария каждого инвестора. Дело в том, что нет оснований полагать, будто в инвестициях, если вы заплатите больше, то получите за это и более высокую доходность. Наоборот, каждый доллар, заплаченный в качестве комиссии управляющей компании или в виде комиссии за сделку, – это просто уменьшение вашей потенциальной доходности на один доллар. Ключевой момент в том, что, в отличие от доходности рынков, затраты можно контролировать.

Рисунок 8 иллюстрирует, насколько сильно могут повлиять расходы на рост стоимости портфеля в долгосрочной перспективе. Он отражает влияние расходов в течение 30-ти летнего периода, в рамках которого гипотетический портфель стоимостью 100 000 $ растет в среднем на 6% в год. В низкозатратном сценарии инвестор каждый год платит комиссию в размере 0,25% от стоимости активов. В свою очередь, в дорогостоящем сценарии инвестор платит 0,9% (это составляет среднюю величину комиссий американских фондов акций по состоянию на 31 декабря 2013 г.). Потенциальное воздействие комиссий на стоимость портфеля за три десятилетия поражает: разница между низкозатратным и высокозатратным сценарием составляет почти в 100 000 $ (так совпало, что это как раз начальная стоимость портфеля).


Collapse )