November 11th, 2015

ETF могут быть более рискованными, чем кажется

Одной из основных причин, почему инвесторы вкладывают денежные средства в инвестиционные фонды (в т.ч. в ETF), является диверсификация. Многие из них включают в себя большое количество ценных бумаг, на самостоятельное приобретение которых инвестору потребовалось бы потратить гораздо больше денег и времени, чем на покупку паев фонда.

Однако прежде чем инвестировать в какой-либо фонд, всегда полезно проверить, дает ли он достаточный для вас уровень диверсификации. В противном случае может возникнуть ситуация, когда средства инвестора будут вложены с гораздо более высоким риском, чем он рассчитывал.

Ниже представлены примеры некоторых ETF, при подробном изучении которых можно обнаружить не самую лучшую диверсификацию активов фонда.

1)   Слишком большая доля одного из секторов экономики

Invesco Power Shares QQQ (QQQ)ETF, инвестирующий в акции из индекса NASDAQ-100. В данный индекс входят акции компаний различных секторов экономики (за исключением финансов), которые обращаются на американской бирже NASDAQ.  Это достаточно известный и один из наиболее часто торгуемых биржевых фондов в мире.

Однако его сложно назвать широко диверсифицированным. На долю компаний из сферы информационных технологий приходится около 56% от состава активов фонда. В результате какая-то негативная ситуация в этом секторе может значительно сказаться на показателях ETF.

2)   Слишком большая доля одной из компаний

Еще одним случаем недостаточной диверсификации может оказаться ситуация, когда
значительное место в составе активов фонда занимает одна из акций.

К примеру, акции крупнейшей на американском фондовом рынке компании Apple имеют в активах некоторых ETF и взаимных фондов достаточно большие доли. Тем самым, изменение стоимости этой акции на бирже соответствующим образом влияет и на стоимость паев таких фондов.

Например, у рассмотренного выше Invesco Power Shares QQQ (QQQ) на акции Apple приходится около 13%. Но это не предел.  В составе активов фонда iShares U.S. Technology ETF (IYW), который инвестирует только в акции американских компаний сектора информационных технологий, Apple занимает почти 19%.

Такую же ситуацию можно встретить и в некоторых ETF на основе индексов отдельных стран. Например, iShares MSCI South Korea Capped ETF (EWY), инвестирующий в акции компаний Южной Кореи. И хотя данный биржевой фонд состоит из 110 акций, одна из них (акции компании Samsung) занимает в активах фонда более 22%.


Collapse )