?

Log in

No account? Create an account

March 11th, 2019


Ниже – перевод  статьи о том, на что ориентируются инвесторы за рубежом при распределении своих средств между фондами.

В первую очередь, это рейтинги фондов (правда, как мне кажется, в нашей стране выбор фондов по рейтингам не имеет такой большой популярности, как в тех же США). Кроме того, инвесторы обращают большое внимание на недавнюю доходность фондов.

Однако выбор фондов по этим параметрам может привести к большим ошибкам. Высокий рейтинг не дает никакой гарантии, что такой фонд в дальнейшем будет показывать более высокие результаты, чем другие фонды. Ориентация же на доходность только за последние годы приведет к искаженному восприятию о том, что можно ожидать от того или иного актива.

Поэтому, прежде всего, необходимо исходить из структуры своего портфеля (какие классы активов и в каком соотношении в него включаются), изучить, как соотносятся эти классы активов между собой, какие показатели доходности и риска за максимально возможные периоды времени они имеют, а уже после этого добавлять в портфель конкретные фонды для отражения того или иного класса активов. При этом, если есть такое желание, можно посмотреть и на рейтинг фонда. Однако это может дополнительным, второстепенным параметром при анализе фондов, но ни в коем случае не должно быть решающим фактором при выборе фонда для портфеля.


* * *

Investor Biases & Mutual Funds

Автор – Ларри Сведроу
08 марта 2019 г.
Источник –
etf.com
Перевод для sergeynaumov.com



* * *

Взаимосвязь между притоками/оттоками денежных средств и доходностью взаимных фондов представляет большой интерес. Например, действительно ли при принятии решений о распределении активов инвесторы наивно смотрят только на доходность фондов, либо они соотносят доходность и уровень риска, используя для этого модель оценки активов?

На что обращают внимание те, кто вкладывает средства во взаимные фонды


Ицхак Бен-Давид, Цзякуй Ли, Андреа Росси и Ян Сонг - авторы исследования от ноября 2018 года «О чем действительно переживают инвесторы взаимных фондов?», пытались определить, ориентируются ли инвесторы для распределения своих инвестиций на оценку доходности и риска фондов (на модели ценообразования активов, такие как CAPM (capital asset pricing model - модель ценообразования капитальных активов) и трех- и четырехфакторные версии модели Фамы- Френча) или же звездные рейтинги фондов от Morningstar (которые не учитывают систематическое воздействие различных факторов), объясняют потоки средств во взаимные фонды лучше, чем доходность с поправкой на риск.

Вот краткое изложение их выводов:

ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Collapse )

* * *

Предстоящие вебинары:

20 марта «Как снизить налоги при инвестициях?» - бесплатный вебинар о том, какие существуют возможности для снижения налогов при инвестировании, и как их использовать  на практике












личный сайт: sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter

ПОДПИСКА НА БЕСПЛАТНУЮ РАССЫЛКУ

Latest Month

June 2019
S M T W T F S
      1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
30      
Powered by LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow