?

Log in

No account? Create an account

May 13th, 2019

Ниже - выдержки из интервью представителя компании Morningstar о том, что сейчас происходит за рубежом с комиссиями инвестиционных фондов и на что нужно обращать внимание инвесторам при выборе фондов и при взаимодействии с финансовыми советниками.


* * *

Fund Fee Wars Save Investors Billions

Автор – Синтия Мерфи
1 мая 2019 г.
Источник –
etf.com
Перевод для sergeynaumov.com



* * *

Затраты - это единственное, что инвесторы могут по-настоящему контролировать. Кроме того, это один из самых важных параметров, когда заходит речь о доходности инвестиций. Хорошая новость заключается в том, что, согласно недавнему исследованию Morningstarза последние 20 лет комиссии открытых взаимных фондов и ETF сократились примерно вдвое.

Данные показывают, что комиссионные сборы фондов только в 2018 г. упали на 6% по сравнению с предыдущим годом (при расчетах средней комиссии фонды «взвешивались» по стоимости их активов). В 2018 г. средняя ежегодная комиссия фондов оказалась на уровне 0,48% (при этом  для пассивных фондов средний размер комиссии составляет 0,15%,  для активно управляемых фондов -0,67%). Таким образом, в прошлом году инвесторы сэкономили около $ 5,5 млрд.  Это большие деньги, особенно если учесть, что в 2000 году средняя комиссия фондов составляла 0,93%.

Рисунок 1 – Снижение средней комиссии фондов в 2018 г. составило 6%




Синяя линия – средний размер комиссии активно управляемых фондов
Красная линия – средний размер комиссии всех фондов в целом
Оранжевая линия – средний размер пассивно управляемых фондов

По данным Morningstar на 31.12.2018 г.

По мнению директора департамента Morningstar по глобальным исследованиям ETF Бен Джонсона,  существует много факторов, приводящих к снижению комиссий.  Главным из них является спрос инвесторов на более дешевые продукты. В данном интервью Бен Джонсон делится ключевыми выводами проведенного исследования.

ETF.com: Вас что-нибудь удивляет в тенденции, в рамках которой комиссии фондов стремятся к нулю?

Бен Джонсон: Один из самых удивительных выводов заключается в том, насколько расчетливы инвесторы, когда дело доходит до комиссий, которые они платят за фонды. В этом году мы впервые более подробно рассмотрели потоки денежных средств среди 20% самых дешевых фондов, чтобы лучше понять, насколько расчетливы инвесторы, когда встает вопрос о выборе фонда.

Мы увидели, что львиная доля денег ушла в 20% самых дешевых фондов. Люди не просто ищут менее дорогие фонды, они все чаще выделяют значительную часть своих денег на самые дешевые из дешевых фондов.

ETF.com: Среди пассивно управляемых фондов средний размер комиссии теперь составляет 0,15%, а для активно управляемых - 0,67%. В исследовании говорится, что это самое большая разница с 2000 года. Чем это объясняется?

Рисунок 2 – Средняя комиссия фондов (при расчетах фонды «взвешивались» по стоимости их активов)



Active – активно управляемые фонды
Passive – пассивные фонды
US Equity- фонды американских акций
Sector Equity – фонды отраслевых акций
Allocation- фонды распределения активов
International Equity- фонды зарубежных акций без США
Taxable Bond – фонды налогооблагаемых облигаций
Municipal Bond – фонды муниципальных облигаций
Alternative – фонды альтернативных инвестиций
All Funds – все фонды в целом

По данным Morningstar на 31.12.2018 г.

Рисунок 3 – Комиссии пассивных фондов показали большее снижение, чем комиссии активно управляемых фондов

Изменение средней комиссии фондов по сравнению с предыдущим годом (в процентах)



Джонсон: Разница здесь измеряется в виде превышения комиссии в то или иное количество раз. По сравнению с 2000 годом, когда мы впервые начали делать подобные расчеты, разница несколько увеличилась. Сейчас активные инвесторы за каждый вложенный доллар платят в 4,5 раза больше, чем пассивные инвесторы.
Это неудивительно, потому что, строго говоря, деньги перетекают в самые дешевые из дешевых фондов. Большинство из них создавались для отслеживания индексов, будь то взаимные фонды или ETF. Если смотреть еще более детально, мы знаем, что деньги идут в фонды, взимающие 0,10% или меньше.

ETF.com: Неужели активные управляющие не чувствуют давления из-за тенденции к снижению комиссий? Почему они держат их на высоком уровне?

Джонсон: Существует ряд факторов. Одна причина заключается в том, что стоимость управления многими активными продуктами была достаточно неизменной.

Частично это связано также с тем, что в мире активного управления есть области, которые держатся относительно хорошо. Особенно это касается активов с фиксированным доходом,  где очень успешные управляющие продолжают приносить дополнительную «ценность» и оправдывать свои расходы.

В свою очередь,  активно управляемые фонды акций были эпицентром массового исхода из активных стратегий. Таким образом, это проблема, которая беспокоит в основном тех, кто отбирает для инвестирования отдельные акции, особенно акции с ориентаций на рост их стоимости.




ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ




* * *

Предстоящие мероприятия:

27 – 30 мая – «Как инвестировать в ETF в России и за рубежом» — вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести

01 июня – конференция «Портфельные инвестиции для частных лиц» — однодневная конференция для частных инвесторов и инвестиционных советников, посвященная стратегиям портфельных (в т.ч. пассивных) инвестиций (присутствие в Москве не обязательно, возможен просмотр конференции в онлайн-режиме. Для получения промокода для регистрации со скидкой пишите в личные сообщения или на почту

12 – 14 июня «Инвестирование через зарубежного брокера» — вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации

















личный сайт: sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter

ПОДПИСКА НА БЕСПЛАТНУЮ РАССЫЛКУ

Latest Month

September 2019
S M T W T F S
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
2930     
Powered by LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow