October 11th, 2019

Поведенческие ошибки – часть 2: Действительно ли мы так умны, как думаем?



Во второй статье о поведенческих ошибках мы рассмотрим, как большинство из нас переоценивают свои способности, и как это может снизить наши шансы на успех в инвестициях.

* * *
Источник –
vanguard.uk
Автор – Джеймс Нортон
10 июня 2019 г.
Перевод для
sergeynaumov.com

* * *
Когда дело доходит до принятия решений, большинство людей, как правило, имеют необоснованную уверенность в своих силах. В известном исследовании 93% американцев утверждали, что они имеют более высокие навыки вождения, чем средний водитель. Сразу понятно, что, с математической точки зрения, это невозможно.

Дело в том, что многие из нас считают, что мы умнее и способнее, чем есть на самом деле. То, что было доказано в отношении вождения, можно применить и к другим сферам жизни. Мысль о том, что мы являемся более умелыми  водителями, чем есть на самом деле, может иметь опасные последствия. Точно так же чрезмерная самоуверенность при инвестировании может быть опасна для нашего благосостояния.

Представьте, что вы инвестор, который только что выбрал несколько высокодоходных акций или фондов. Вы можете сделать вывод, что подобный успех в основном зависит от ваших инвестиционных навыков. В этом может быть доля правды. Однако возможно, что вам просто повезло.

Самоуверенность

Вне зависимости от того, была ли это удача или мастерство, ваш недавний успех может побудить вас пойти на больший риск. Хотя это и может привести к более высокой прибыли, это также может привести к большим потерям. Стоит ли это того, чтобы рисковать?

Исследования показывают, что чрезмерно уверенные в себе инвесторы не только берут на себя более высокий риск, но и имеют тенденцию торговать чаще, что приводит к последующему снижению их доходности. В течение шестилетнего периода профессоры Барбер и Одеан провели детальное исследование более чем 78 000 брокерских счетов в США, проанализировав более трех миллионов сделок. В частности, они хотели понять, как доходность инвестиций различалась у 20% инвесторов, которые торговали больше всего, по сравнению с 20%, которые торговали меньше всего.

Результаты оказались шокирующими. Уверенные в себе трейдеры, которые совершали более частые сделки, показали доходность 11,4% годовых по сравнению с 18,5% годовых у менее активных трейдеров. Для сравнения: 1000 фунтов стерлингов, вложенные в начале периода, через шесть лет выросли бы до 2700 фунтов стерлингов у активных инвесторов, часто совершающих сделки, и до 4000 фунтов стерлингов у тех инвесторов, которые совершали сделки редко.

Женская интуиция?

Интересно, что профессоры также обнаружили, что женщины торгуют реже, чем мужчины, и, следовательно, имеют более высокую доходность.


Реальная проблема, особенно когда речь идет об инвестициях, заключается в том, что чем больше мы самоуверенны, тем меньше у нас шансов понять, что мы не совсем верно себя оцениваем. Итак, в следующий раз, когда вы соберетесь торговать, сделайте паузу и спросите себя, действительно ли вы знаете что-то, чего не знает остальной рынок.





Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram

Стоит ли инвестировать в ETF через Санкт-Петербургскую биржу?

Один из способов, как российский инвестор может приобретать зарубежные ETF – делать это через площадку Санкт-Петербургской биржи. Насколько интересен данный вариант инвестиций? Подойдет ли он обычному инвестору? Есть ли там какие-либо «подводные камни»? Предлагаю более подробно рассмотреть все это, обсудив плюсы и минусы инвестирования в зарубежные ETF через Санкт-Петербургскую биржу.

Плюсы

- есть выбор среди зарубежных ETF

Российским инвесторам через Санкт-Петербургскую биржу на текущий момент доступно более 80 ETF. Полный перечень фондов можно посмотреть по ссылке:
http://investcab.ru/ru/otc_market/navigator/


В этом перечне есть фонды как от лидеров ETF-индустрии (iShares,Vanguard,SSGA), так и от других крупных управляющих компаний (Wisdom Tree, Invesco и др.)

При этом представлены ETF
на разные классы активов – акции, облигации, недвижимость, товарные и альтернативные активы.

- не нужно переводить средства за рубеж и общаться на иностранном языке

Доступ на Санкт-Петербургскую биржу можно получить через обычного российского брокера. В результате все будет осуществляться в привычном режиме. Общение будет происходить на русском языке – можно задавать возникающие вопросы как поддержке брокера, так и представителям биржи. Пополнение брокерского счета будет таким же, как и для работы на Московской бирже.

Таким образом, у инвестора нет необходимости открывать счет у зарубежного брокера и общаться с ним на иностранном языке. Кроме того, не нужно будет переводить денежные средства за рубеж, и взаимодействовать с валютным контролем банка.


С организационной точки зрения, инвестировать через Санкт-Петербургскую биржу будет проще.

Минусы

- ETF обращаются не на самой бирже, а на внебиржевом рынке, и без участия управляющих компаний

Важный момент заключается в том, что по факту на самой Санкт-Петербургской бирже ETF не обращаются. Их можно купить на внебиржевой площадке.

Управляющие компании фондов не имеют никакого отношения к обращению этих ETF в России. Это целиком инициатива самой Санкт-Петербургской биржи. При этом из-за определенных юридических особенностей ETF нельзя вывести на биржевые торги без участия управляющих компаний (в отличие от акций зарубежных компаний, которые, в свою очередь, торгуются именно на биржевом рынке Санкт-Петербургской биржи).

Минус внебиржевой площадки в том, что в теории цена на ней может отличаться от текущей стоимости того же самого ETF на зарубежной бирже. Кроме того, встает вопрос ликвидности - удастся ли без проблем и по адекватной цене приобрести или, что еще важнее, продать тот или иной ETF в нужный момент. Как я понимаю, биржа проводит определенную работу, чтобы отклонения в ценах были минимальными, а ликвидность торгов - высокой. Однако могут возникать определенные опасения, будет ли, условно говоря, и через 10 - 20 лет в этом отношении все в порядке, и будут ли данные торги по-прежнему существовать.

Правда, даже если предположить, что поддержание торговли зарубежными ETF со стороны Санкт-Петербургской биржи прекратится, приобретенные ранее бумаги все равно останутся в депозитарии российского брокера. Далее их можно будет, например, перевести к зарубежному брокеру и реализовать на иностранной бирже. Вся эта процедура может занять некоторое время и потребовать дополнительных расходов. Однако о полной потере ранее приобретенных бумаг здесь речи не идет.

Продолжение по ссылке:
https://sergeynaumov.com/etf-on-spb-exchange/





Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram