?

Log in

No account? Create an account

Previous Entry | Next Entry

ETF на сегодняшний день являются одним из наиболее популярных инвестиционных инструментов в мире.

Но нужны ли они российскому инвестору? Ниже я привел несколько причин, почему, на мой взгляд, биржевые фонды стоит включить в свой портфель.

1.   Диверсификация по странам, активам и валютам

Одно из основных достоинств биржевых фондов – это возможность инвестировать с их помощью в различные активы разных стран мира. При построении портфеля инвестор будет ограничен, по сути, только собственной фантазией. Ему, к примеру, не придется выбирать из какого-то ограниченного перечня активов, изначально загоняя свой портфель в определенные рамки.

Благодаря ETF обычный российский инвестор может без проблем стать частью общемировой инвестиционной индустрии.

Кроме того, биржевые фонды добавляют в портфель диверсификацию по валютам, т.к. активы почти всех ETF рассчитываются в иностранной валюте.

В результате при росте курса валюты по отношению к рублю стоимость таких ETF в рублевом выражении, как правило, также будет увеличиваться. Поэтому, чтобы не переживать об изменениях курсов валют, включите в свой портфель биржевые фонды.

2.   Простота инвестирования

Чем больше ценных бумаг и других активов в портфеле, тем сложнее им управлять.

Один ETF может заменить собой инвестирование в несколько тысяч ценных бумаг. Пай (или, как еще говорят, акция) биржевого фонда является отражением доли от корзины ценных бумаг, которые входят в состав базового индекса фонда. Данная корзина может быть сколько угодно большой, а изменение стоимости пая ETF будет соответствовать изменению стоимости этой корзины (т.е. базового индекса).

Управление портфелем из небольшого количества ETF будет достаточно простым, но фактически это будет являться управлением портфелем из тысяч ценных бумаг.

При этом приобрести паи ETF, как правило, можно без особых проблем. Для этого нужно получить доступ к российской или зарубежной фондовой бирже (к примеру, через брокера или зарубежную страховую компанию) и наиболее удобным способом подать заявку на осуществление сделки.

Учитывая, что стоимость паев ETF не очень велика (в среднем -  несколько тысяч руб. в России и около ста пятидесяти долларов США за рубежом), составить глобально диверсифицированный портфель можно с относительно небольшой суммой денежных средств.

3.   Возможность применять идеи из зарубежных книг на практике

В современных книгах по инвестициям, большинство из которых написано за рубежом, часто можно найти описание различных классов активов и портфелей, которые можно из них составить.

При прочтении книг Джона Богла, Уильяма Бернстайна и других иностранных авторов лично у меня часто было ощущение, что все это, конечно, интересно, но с трудом применимо в России.  Познавательно читать про акции компаний малой капитализации разных стран мира, акции роста и стоимости, про разные типы облигаций, глобальные фонды недвижимости и т.д.  Но как составить себе такой разнообразный портфель из российских инструментов? Поэтому мне приходилось искать, если это было возможно, некие замены и аналоги, а портфели из зарубежных книг казались, скорее, теоретическими.

Однако сейчас все по-другому. Благодаря доступу к рынку ETF для любого инвестора нет никакой проблемы сформировать портфель, подобный тем, что описаны в книгах иностранных авторов. Теперь чтение зарубежных книг по инвестициям приобрело больший практический смысл, т.к. идеи из них легко можно применить на своем собственном портфеле.




4.   Высокая степень отражения рыночной доходности

Согласно множеству исследований, большинство профессиональных инвестиционных управляющих и активно управляемых фондов на длительном промежутке времени показывают результаты хуже рыночных индексов.

К примеру, по данным S&P Dow Jones Indices за последнее десятилетие в США более 80% фондов американских и зарубежных акций покали доходность ниже индексов.

Поэтому для обычного непрофессионального инвестора наиболее оптимальным и разумным решением будет вкладывать свои денежные средства в индексные фонды.  Однако в этом случае важным моментом становится то, насколько точно тот или иной фонд повторяет выбранный индекс.

ETF в этом плане будет одним из наиболее удачных решений для инвестора. Благодаря специальным механизмам контроля со стороны уполномоченных участников, депозитариев, администраторов и аудиторов степень повторения базового индекса у многих ETF будет достаточно высокой.

В качестве иллюстрации ниже представлены показатели американского индекса акций S&P 500 и одного из ETF на основе этого индекса (SPDR S&P 500 ETF (SPY)) :


Индекс S&P 500 ETF
Среднегодовая доходность
(в руб.)*
19,16% 19,05%
Риск (стандартное отклонение)* 31,78% 31,67%
* за период с 2007 г. по 2015 г.

5.   Защищенность средств

Вспомогательные организации в структуре функционирования ETF (депозитарий, администратор, аудитор) следят за тем, чтобы активы управляющей компании и активы ее фондов (т.е. средства инвесторов - владельцев паев ETF) были четко разделены.

Благодаря этому в случае банкротства управляющей компании ETF инвесторам будет возвращена причитающаяся им сумма денежных средств (исходя из количества и стоимости принадлежавших им паев) или ценные бумаги, в которые были вложены их средства.

Также ничего не случится с деньгами инвесторов в случае ликвидации биржевого фонда (что является относительно частым событием среди небольших ETF). В этой ситуации инвесторы могут либо продать паи ликвидируемого фонда на бирже, либо дождаться, когда управляющая компания самостоятельно реализует остатки активов биржевого фонда и направит полученные денежные средства в адрес инвесторов, не продавших свои паи.

6.   Низкие затраты

Что в России, что за рубежом многие биржевые фонды имеют одни из самых низких (а то и наименьшие) комиссии за управление среди других подобных инструментов.


Инвестиционные фонды Средний размер комиссии *
Российские ПИФы на основе ETF ** 3,35%
Российские индексные ПИФы ** 4,13%
Российские ETF 0,80%
Американские взаимные фонды ** 0,70%
Американские ETF 0,53%
ETF от управляющей компании Vanguard 0,12%
* по данным 2015 г. - 2016 г.
** без учета возможных скидок при погашении паев и надбавок при приобретении, которые еще более увеличат затраты инвестора

Как известно, низкие комиссии – это один из главных принципов успешного инвестирования.

Существует несколько основных причин для подобной «дешевизны» биржевых фондов.

Многие зарубежные ETF являются достаточно крупными фондами со значительной суммой активов под управлением. Это позволяет устанавливать комиссии вплоть до нескольких сотых процента. Ведь даже такой процент от десятков млрд. долларов США под управлением составляет внушительную сумму, вполне достаточную для функционирования управляющей компании. 

Кроме того, большинство ETF являются индексными. Соответственно, у управляющей компании нет необходимости держать у себя штат аналитиков, которые будут изучать рынки в поисках ценных бумаг для приобретения. 

К тому же, управляющие компании никак не взаимодействуют с инвесторами и не организуют дорогостоящие офисы для продажи паев своих фондов. Инвестор может купить паи ETF только на бирже. 

Правда, помимо комиссий ETF, нужно помнить и о сопутствующих затратах (например, о брокерских комиссиях, которые придется платить при покупке и продаже паев ETF). Однако такие комиссии будут разовыми и в зависимости от тарифов и суммы инвестирования могут оказывать гораздо меньшее влияние на конечный результат инвестирования, чем ежегодно взимаемые комиссии инвестиционных фондов.

7.   Прозрачность вложений

Управляющие компании ETF регулярно (зачастую ежедневно) раскрывают на своих сайтах информацию о составе и структуре активов биржевого фонда. Эти сведения можно отслеживать также на различных информационно-аналитических сайтах (например, на morningstar.com).

В результате инвестор всегда сможет проконтролировать, в какие именно ценные бумаги и другие активы вложены его денежные средства.


Безусловно, ETF имеют не только плюсы, но и минусы (например, в последнее время управляющие компании создают все больше сложных биржевых фондов, отходящих от простой индексной стратегии). Но перечисленные выше причины лично для меня стали более чем достаточным основанием для того, чтобы иметь ETF в своем портфеле.


* * *


И напоминаю, что сегодня (31 мая) начинается трехдневный вебинар «Как инвестировать в ETF в России и за рубежом», в рамках которого будут подробно рассмотрены различные аспекты включения ETF в инвестиционный портфель.





МЕТКИ:

Comments

ПОДПИСКА НА БЕСПЛАТНУЮ РАССЫЛКУ

Latest Month

November 2017
S M T W T F S
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
2627282930  
Powered by LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow