etf_investing (etf_investing) wrote,
etf_investing
etf_investing

Category:

Почему важна глобальная диверсификация

Данная статья обращает внимание на то, что инвестиционный портфель должен быть распределен не только по классам активов, но и по странам.

В первую очередь она адресована американским инвесторам, пытаясь доказать им, что не стоит держать все свои средства в американских активах. Однако принципам, изложенным в этой статье, стоит придерживаться инвесторам из любой страны, особенно из России, которая по сравнению с США занимает гораздо меньшую долю в мировой экономике и в капитализации мировых фондовых рынков.

Кроме того, в статье можно обратить внимание на данные о доходности различных классов активов, а также о доходности акций разных стран и регионов мира за последние 10 лет.


* * *

Автор – Энтони Давидов
Источник – schwab.com
02 апреля 2018 г.
Перевод – Сергей Наумов

* * *

За последние несколько лет некоторые инвесторы начали подвергать сомнению достоинства глобального распределения активов. Они задаются вопросом, оправдывает такое распределение те риски, которые существуют при инвестировании денежных средств за пределами США, и действительно ли за счет этого достигаются преимущества диверсификации. Некоторые из них даже бросили вызов Современной Портфельной Теории, которая подчеркивает долгосрочные преимущества диверсифицированного портфеля.

В некотором смысле это естественно. Мир непредсказуем, и инвесторы беспокоятся о волатильности рынка как внутри страны, так и за рубежом. Все, начиная от политических вопросов по поводу голосования о выходе Великобритании из ЕС летом 2016 г. и до недавних выборов в США и заканчивая ожиданием повышения ставок со стороны Федеральной резервной системы, действительно способствовало колебаниям рынка.

Более того, при инвестировании, как в спорте или в других сферах жизни, люди часто проявляют привязанность к тому, что является для них знакомым и родным (в плане инвестиций можно говорить про уклон в сторону инвестиций в активы своей страны). Мы склонны верить в то и чувствовать себя привязанным к тому, что знаем лучше всего. Хотя это можно объяснить человеческой природой, однако приверженность своей стране в инвестициях ограничивает диапазон доступных возможностей инвестора. Хуже того, это может быть неразумно, учитывая характер сегодняшних глобальных рынков. К примеру, по данным MSCI, около половины всех глобальных компаний базируется за пределами США, что соответствует соотношению между странами в рамках глобального валового внутреннего продукта (ВВП).


Вы действительно хотите ограничить свои инвестиционные возможности наполовину? Как же можно преодолеть инвестиционную привязанность к своей стране?

Как говорится в выражении…

Подобные времена, как сейчас, показывают, почему выражение «не кладите все яйца в одну корзину» является таким важным для инвесторов. Инвестиционный сектор, который хорошо работает один месяц или год, может показать плохие результаты в следующем периоде. Например, как показано на диаграмме ниже, акции развивающихся стран имели худшую доходность в 2008 г., вернувшись при этом на вершину в 2009 г., а также в 2017 г.  Акции развитых стран (кроме США) были среди лучших в 2017 г., после того, как в 2016 г. они были вблизи дна.

В долгосрочной перспективе нет какой-либо заметной закономерности в том, по какому принципу происходят изменения среди лучших по доходности классов активов, поэтому не имеет смысла концентрировать все свои инвестиции в определенном регионе или в классе активов. Глобально диверсифицированный портфель - тот, который, так сказать, «распределяет яйца по многим корзинам» - как правило, лучше подходит для того, чтобы переноc
ить серьезные колебания рынка и обеспечивать более стабильный рост прибыли с течением времени.


ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ










Tags: asset allocation, зарубежные инвестиции, принципы инвестирования
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 0 comments