Category: лытдыбр

Category was added automatically. Read all entries about "лытдыбр".

Приветствие

Здравствуйте!
Приветствую вас на страницах блога "Инвестирование в ETF".

Идея его создания появилась в ответ на те проблемы, с которыми я столкнулся при включении ETF или, как их еще называют, биржевых фондов в свой инвестиционный портфель.

В блоге будет представлена информация, которая, на мой взгляд, может оказаться полезной интересующимся вопросами инвестиций и, прежде всего, темой инвестирования в ETF.


Несколько слов о себе.


Collapse )

Если вы хотите написать мне личное сообщение, можете сделать это в комментариях к данной записи. Все комментарии к ней будут недоступны для публичного просмотра.

Успехов вам в инвестировании!

С уважением,
Сергей Наумов



(с) 2013 - 2019, Сергей Наумов

Копирование материалов данного блога разрешено с указанием авторства и гиперссылки на этот блог.


Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте *Facebook *Twitter

Вебинар «Как инвестировать в ETF в России за рубежом» начинается сегодня

ETF-2019.jpegНапоминаю, что сегодня, в понедельник 11 ноября начинается четырехдневный вебинар «Как инвестировать в ETF за рубежом» Регистрация на него по-прежнему открыта.

По итогам вебинара будут доступны записи занятий, файлы с дополнительными материалами, а также чат в Telegram для обсуждения вопросов, которые будут возникать во время и после окончания вебинара.

Хотел также добавить, что на своих вебинарах я не рассказываю о том, как «зарабатывать миллионы» на инвестициях, не открываю какой-то «священный инвестиционный Грааль», о котором больше никто не знает, не пытаюсь каким-то образом изменить отношение к инвестициям или мировоззрение инвестора.

Вместо этого я просто стараюсь дать как можно больше информации по тем вопросам, которые могут возникнуть при выходе на зарубежные рынки. Со многими из этих вопросов сталкивался я сам, когда только начинал инвестировать на иностранных биржах. Какие-то из них возникали у клиентов, которых я сопровождал. В результате все это нашло отражение в материалах вебинара.

Я постараюсь сделать так, чтобы после вебинара поиск и выбор зарубежных инструментов, составление из них инвестиционного портфеля и их последующее приобретение стало значительно более простым и понятным.

Поэтому приглашаю на него всех, кто задумывается об инвестициях за рубежом


* * *

Отзывы о прошедших ранее вебинарах можно прочитать на моем сайте по ссылке: http://sergeynaumov.com/reviews-webinar-how-invest-in-etf/
или в блоге:

§ Май 2019
§ Ноябрь 2018
§ Апрель 2018
§ Октябрь 2017
§ Апрель 2017
§ Ноябрь 2016
§ Июнь 2016
§ Ноябрь 2015
§ Июль 2015
§ Декабрь 2014


Зарегистрироваться на вебинар можно по следующей ссылке: «Как инвестировать в ETF за рубежом»

Ниже представлена программа вебинара

Collapse )

*  *  *

Ближайшие вебинары:

«Куда вложить деньги — в ETF, в биржевые ПИФы или в ПИФы?» - запись бесплатного вебинара о том, какие фонды лучше выбрать для инвестирования — обычные ПИФы, биржевые ПИФы, ETF на Московской или на зарубежных биржах

11 – 14 ноября – «Как инвестировать в ETF за рубежом» — вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести

27 – 29 ноября «Инвестирование через зарубежного брокера» — вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации







Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Telegram

Интервью Джона Богла – октябрь 2018 г.

Думаю, многие из вас уже слышали, что на прошедшей неделе произошло печальное событие – умер Джон Богл – основатель компании Vanguard, создатель первого индексного фонда и основоположник индексного инвестирования в целом.

Про него можно писать и говорить много хорошего. При этом мне показалось, что не будет лишним еще раз прочитать его мнения, идеи и призывы.  Ниже – перевод интервью Джона Богла, которое было записано для сайта Morningstar в октябре 2018 г.  Части этого интервью уже появлялись на разных ресурсах. Однако здесь представлена его полная версия.

* * *
Источник –
morningstar.com
18 октября 2018 г.
Перевод – Сергей Наумов



* * *

Какую доходность ожидает Джон Богл от рынка акций?

- Одна вещь, о которой я часто вас спрашиваю, потому что, на мой взгляд, у вас есть к этому интуитивный подход -  что вы ожидаете в следующем десятилетии в плане доходности от рынков акций и облигаций?

- Джон Богл: Ситуация не сильно изменилась по сравнению с тем, о чем мы говорили в прошлом году. Однако на фондовом рынке есть реальность - давайте сначала рассмотрим именно это. Реальность такова, что фундаментальная доходность -  дивидендная доходность плюс рост прибыли компаний - определяет долгосрочную доходность фондового рынка. Единственное, что мешает в краткосрочной перспективе - это спекулятивный доход. Люди собираются платить больше за акции? По сути, люди собираются платить меньше за доллар прибыли?

Например, если коэффициент P/E (цена/прибыль) за десятилетие увеличится с 10 до 20, это будет увеличение на 100% и прибавление 7% к ежегодной доходности. Это может быть очень существенно. Однако движение может быть и в обратную сторону. Если коэффициент P/E изменяется с 20 до 10, это, в свою очередь, уменьшит доходность примерно на 7% в год.

Так где же мы сейчас находимся? Дивидендная доходность составляет около 1,8%, менее 2%. Я ожидаю будущего роста прибыли примерно на 5%. Я не думаю, что мы можем показать результат сильно лучше, чем это. Может быть, в этом году будет лучше в связи с сокращением налогов. Может быть, немного лучше и в следующем году. Но, возможно, останутся эти же 5%. По моим расчетам, инвестиционная прибыль, состоящая из дивидендной доходности в размере 2%, и роста прибыли компаний в размере 5%, суммарно составит 7%.

Если соотношение цена /прибыль немного снизится, думаю, это может уменьшить доходность в размере 7% на 1,5%, в результате чего доходность акций за этот период составит 5,5%. Это немного выше, чем я использовал в расчетах. Возможно, это правильно, возможно, и нет. В расчетах я обычно использую доходность около 4%. Но это все очень приблизительно. Не так важно, что мы думаем про эти области. В этом нет никакой точности. Давайте скажем, что доходность акций будет  в диапазоне от 4% до 5%.

Облигации - это другое дело, потому что в долгосрочной перспективе для облигаций существует только один движущий фактор - это текущий уровень процентных ставок. Мы берем доходность набора 30-летних казначейских облигаций, которая составляет чуть более 3%. Затем мы используем 50% от этой величины и 50% от доходности по корпоративным облигациям, которая составляет около 4,25%. Суммарно это даст вам около 3,8%, но я бы округлил до 4%.

- Теперь, если это все сопоставить вместе

- Таким образом, доходность облигаций составит примерно 4% и немного более высокая доходность будет у акций. Смысл этих подсчетов не в точности. Я не знаю, как это точно измерить. И если кто-то скажет вам, что он знает, как это сделать, вам не следует к ним прислушиваться.

Однако вместо высокой доходности, которая была за последние 25 лет, или доходности рынка за всю историю Vanguard,  когда рынок рос на 12% в год - я говорю сейчас только об акциях - если мы получим 5% в ближайшие годы ... просто задумайтесь об этом хотя бы на минуту.

При доходности 12% в год рынок удваивается за шесть лет. При доходности 5% в год рынок удваивается примерно за 15 лет. Таким образом, при доходности 12% за 15 лет вы увеличите свой капитал в 4 раза. Однако доходности 12% не будет. При доходности 4%-5% вы получите тот же результат, но это займет в два раза больше времени.

- И это без учета инфляции, налогов и расходов

- В виде комиссий взаимных фондов

- Я знала, что вы при них скажете

- Если посмотреть на совокупную рыночную доходность акций и облигаций вместе, давайте будем считать, что она составляет 4%. Я не буду слишком углубляться и приводить здесь доли процента. Средний взаимный фонд имеет расходы в размере примерно 2%. В эту цифру входят не только расходы на управление, которые для активно управляемых взаимных фондов составляют сейчас около 0,75%, но и надбавки при приобретении паев. Те фонды, которые уже уменьшили свои надбавки, имеют более высокие комиссии за управление. С этим ничего не поделаешь.
Кроме того, сюда входят расходы по сделкам с активами фонда. Вы их не видите, но они есть. Управляющие фондов яростно меняют свои портфели. Коэффициент оборачиваемости активно управляемых фондов, по моим оценкам, может составлять около 100%. Это очень и очень много. Я говорю о сделках по покупке и продаже в процентном соотношении от величины активов фонда. Обычно нужно уменьшать объем покупок и продаж.

- Если считать оборачиваемость портфеля

- Расходы несут обе стороны сделки, а не какая-то одна из них. Вы говорите о затратах в размере 2%, и теперь вы уменьшили этим свою доходность. Затем вы берете инфляцию - давайте предположим, что нам повезло получить инфляцию в размере 2%. В результате рыночную доходность в размере 5% суммарно вы уменьшаете на 4%. О чем это говорит? Мы ничего не можем сделать с инфляцией, но мы можем что-то сделать с расходами фонда, удерживать их на низком уровне.

Это означает, что, как вы уже сказали, я уверен, что индексные фонды должны быть первыми в списке при выборе, куда вложить свои деньги.

Почему Джон Богл не владеет акциями неамериканских компаний?

- Давайте поговорим о зарубежных акциях, мы с Вами всегда говорим об этом. Вы в определенном смысле противоречите даже своей фирме, полагая, что инвесторам не обязательно нужны иностранные акции, чтобы иметь глобально диверсифицированный портфель. Однако вчера на конференции вы говорили о хорошей статье Джейсона Цвейга, посвященной возможной недооценке иностранных акций. Считаете ли вы, что инвесторы должны обращать внимание на это, рассчитывая, что иностранные акции покажут такую же хорошую доходность, как и американские акции, хотя в последнее время мы этого и не наблюдали?

- Я думаю, что ответ на это вопрос - и да, и нет. Во-первых, тот факт, что они недооценены, может означать, что они недооценены, потому что они более рискованны. Я считаю, это достаточно важный момент, хотя и, возможно, полностью не объясняющий их недооцененность.  Во-вторых, я просто большой сторонник портфеля из акций компаний  США, потому что мы - самая предприимчивая страна, у нас есть самые надежные финансовые и другие институты. В прошлом у нас было довольно сильное управление и как минимум  хорошо диверсифицированная экономика.
Около половины доходов и прибыли американских корпораций в любом случае поступают из-за рубежа. Не стоит считать, что мы ориентированы сначала на Америку или только на Америку. Вся мировая экономика объединена вокруг множества стран, торгующих со многими другими странами. Я не думаю, что вам нужно добавлять в портфель зарубежные компании.

Однако люди достаточно давно добавляют зарубежные акции в свои портфели. Денежные потоки в фонды неамериканских компаний были намного сильнее, чем в фонды американских компаний, несмотря на их более низкую доходность.

Я не совсем понимаю мысль, что вы должны иметь глобальный портфель. Возможно, это правильно. Конечно, может быть, все правильно. Однако, я думаю, что более предпочтительным является выбор в пользу портфеля из американских бумаг. Людям придется беспокоиться о том, сильный доллар или слабый. Еще один риск.

Многие из этих зарубежных стран, особенно развивающиеся страны -которые, я думаю, составляют около 20% индекса неамериканских стран - очень рискованные, очень чувствительные к процентным ставкам, в правительственном отношении не такие сильные или, возможно, способны довольно легко резко пойти вниз. Я говорю людям - не стесняйтесь не соглашаться со мной, потому что я не всегда прав, но у меня 0% в зарубежных акциях. Я считаю, что вам не надо иметь зарубежные акции, но если вы это сделаете, ограничьте их долю до 20%. Многие портфели теперь имеют 25%, 35%, 45% в неамериканских ценных бумагах, и я думаю, что это слишком много.


Collapse )

личный сайт: sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter

Об индексном инвестировании, активном управлении и ETF




Достаточно интересное интервью о роли индексного инвестирования и ETF в современном мире инвестиций.

*  *  *

ИсточникVanguardcanada
12 июля 2018 г.
Интервью с Эриком Балкхунасом - старшим аналитиком ETF в Bloomberg Intelligence
Перевод – Сергей Наумов

*  *  *

- Действительно ли рост индексного инвестирования создает проблемы для рынков или даже для самого капитализма, как предположили некоторые авторы?


- [Эрик Балкхунас]: Заголовки статей, как правило, бывают слишком преувеличенными, СМИ делают так достаточно часто. В статьях обычно можно найти взвешенные мнения, однако размер индексного инвестирования может быть сильно завышен. Это классическая ошибка: автор статьи берет процент, который составляют индексные фонды и ETF от суммы активов всех фондов, а затем применяет процент для всего фондового рынка в целом. Таким образом, он или она может написать, например, что 45% фондового рынка США принадлежит пассивным фондам. Однако это не соответствует действительности.

Только половина из $ 27 трлн. фондового рынка США принадлежит фондам. Другая половина принадлежит частным лицам, институциональным инвесторам и должностным лицам компаний. Из половины, принадлежащей фондам, пассивные фонды составляет примерно 35% от этой половины и, следовательно, от 16% до 17% от всего рынка акций. При этом ETF владеют менее половиной этого или 7,4% фондового рынка. Эта доля владения акциями не представляет угрозы для рынков капитала.

- Откуда же берется вся критика?

- Большинство из подобных переживаний и некоторые прямые атаки идут от активных управляющих, которые пишут информационные бюллетени или жалуются на пассивные инвестиции. Пресса находит эти аргументы и иногда выставляет их истиной в последней инстанции.

Однако давайте помнить: активные управляющие заинтересованы в критике своих индексных конкурентов, которые отбирают у них активы под управлением. Я просто говору правду. Однако даже если бы я или кто-то другой не указал на эти вещи, это не имело бы значения. Деньги перетекают туда, где ими лучше управляют.

Если вы посмотрите на волатильность в первом квартале этого года, вы увидите, что объем торгов в ETF составил миллиарды долларов. Это похоже на подпись на эмблеме Макдональдс: «Обслужили миллиарды». У многих был положительный опыт покупки и продажи ETF в рамках каких-то торговых стратегий или покупки и владении ими.

Поскольку ETF имеют прочную, лояльную клиентскую базу, они достаточно устойчивы к какой-либо критике или публикациям в СМИ. Потоки денежных средств в ETF велики, как никогда прежде, потому что их любят сами клиенты. Крупная публикация может поставить определенные вопросы в отношении ETF, но я не вижу, чтобы подобное каким-то образом влияло на то, как инвестируют люди. Финансовые консультанты рассказывают мне, что клиенты спрашивают их обо всем этом. Однако в этом случае консультанты дают свои разъяснения, и клиенты продолжают спокойно инвестировать дальше.

- Но может ли индексное инвестирование стать настолько значительным, что оно будет влиять на цены акций и на эффективность рынка?

- Даже если бы только 25% фондового рынка приходилось на активную торговлю и определяло бы этим цены на акции, я думаю, все было бы в порядке. Так что должно пройти еще очень много времени, чтобы доля активной торговли стала настолько небольшой.

Если бы из-за того, что так много активов находится в индексных продуктах, цены на акции изменялись последовательно, друг за другом, мы бы наблюдали уменьшение дисперсии цен. Но мы этого просто не видим -  ни на макроуровне, ни  на уровне отдельных акций.

Цены на акции компании General Electric снижаются с начала прошлого года. За это время сумма активов ETF на основе индекса S&P 500, которые держат большую долю акций General Electric, серьезно выросла. Однако цена акций General Electric до сих пор продолжает снижаться. Есть много примеров - если на рынке собираются распродавать какие-то акции, их продают. Другим примером является цена акций компании ExxonMobil, которая резко снизилась в первую неделю февраля.

Поэтому я не вижу, чтобы ETF или индексное инвестирование в целом влияло на фундаментальный механизм ценообразования на рынке акций.


- Вы разработали специальную систему - «Светофор ETF» - с красными, желтыми и зелеными индикаторами, чтобы помочь инвесторам идентифицировать ETF, которые могут нести непредвиденные риски. Почему вы создали эту систему?

- Мир ETF может быть достаточно диким. ETF собрали в себе почти все инвестиции, которые существовали ранее, а некоторые из них вообще никогда не существовали до появления ETF. Существуют ETF на основе отдельных секторов экономики, классов активов, валют, альтернативных активов, производных инструментов. Допустим, пока что нет ETF, вкладывающих средства в сельскохозяйственные земли или в электронные валюты. Однако, за исключением всего нескольких сфер, для инвестиций во все остальное, весьма вероятно, будет существовать какой-то ETF.

Некоторые ETF являются более сложными, чем другие. Поэтому должен быть способ узнать, что это за фонды. ETF нуждались в рейтинговой системе, вроде той, что есть у фильмов. Консультанты могут иметь определенный список одобренных или неодобренных фондов. В СМИ в отношении ETF вы можете встретить такие термины как безопасные или опасные.

Я считаю, что все ETF от управляющей компании Vanguard даже для относительного новичка в инвестициях более безопасны для торговли и владения ими. Это, конечно, не означает, что ETF от Vanguard никогда не снизятся в стоимости. Однако в целом они должны соответствовать индексу, который они отслеживают, и не должны содержать тех активов, которые могли бы удивить обычного инвестора.

В свою очередь, я считаю, что ETF с плечом, наоборот, опасны. Такой продукт включает в себя дополнительные расходы для инвестора, и он будет более волатильным. К примеру, ETF на основе фьючерсов на нефть с тройным плечом. Если бы это было фильмом, он должен был бы получить рейтинг «только для взрослых».

Желтые и красные индикаторы в моей системе просто указывают, что активы, в которые инвестирует данный фонд,  могут иметь неприятные сюрпризы для инвестора. Мы смотрим на размер плеча в фонде. Перекладывается ли фонд из одного производного инструмента, по которому истекает срок действия, в другой? Есть ли у него какие-либо скрытые сборы? У вас может быть ETF, который в качестве хеджирования инфляции продает в короткую казначейские облигации США. Вам придется заплатить за это. Существуют другие ETF, которые, с точки зрения налогообложения, классифицируются не как ценные бумаги, и имеют более высокую ставку налога на прирост капитала. ETF могут нести в себе как небольшие, так и достаточно большие сюрпризы.


Collapse )


личный сайт: sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter

Тогда и сейчас …

Когда я только начинал изучать для себя тему инвестиций (а было это около 12 лет назад), вопрос о включении в портфель зарубежных активов меня особо не интересовал.

На тот момент важным казалось просто вложить имеющиеся свободные средства во что-то еще, кроме банковских депозитов, в какие-то понятные и доступные инструменты.  В итоге мои первые инвестиции были сделаны в отраслевые ПИФы российских акций. Правда, ни одного из этих ПИФов в моем портфеле уже давно нет :).

При этом мыслей о зарубежном инвестировании просто не возникало. Это представлялось чем-то далеким и мифическим. Если это и было возможно, как мне тогда представлялось, то только для владельцев серьезных капиталов. Что же делать обычному частному инвестору для инвестирования в иностранные ценные бумаги, проживая в России и имея в распоряжении не очень крупные суммы, я просто не представлял. Ни адекватной информации, ни подходящих инструментов для этого тогда, по сути, не было.

Теперь ситуация совершенно другая – уже есть и вся необходимая информация, и простые, прозрачные и недорогие инструменты.  В нынешнее время, даже если вы только начинаете инвестировать, вопрос о том, вкладывать свои средства  исключительно в российские активы, либо же включить в портфель и зарубежные ценные бумаги, можно (а то и нужно) задавать себе сразу при формировании инвестиционного портфеля.

О том, что могут дать зарубежные активы для портфеля, я писал
здесь. Кто-то считает, что в них нет необходимости, а инвестировать в иностранные бумаги опасно, и лучше покупать то, что «понятнее» и ближе. Кто-то, наоборот, бежит как от огня от российских акций и облигаций, не желает инвестировать внутри страны и выводит все за рубеж. У каждого здесь свое собственное мнение.

Однако гораздо важнее то, что в наши дни у частных инвесторов из России действительно появилась возможность выбора не только между российскими, но и между зарубежными активами, есть о чем задумываться и что обсуждать. Ведь еще не так давно все было совсем иначе.



К 2020 г. российские власти планируют сформировать законодательню базу, инфраструктуру и создать в Москве международный финансовый центр, ориентируясь на общепризнанных лидеров (Лондон, Нью-Йорк и др.). Что из этого получится и как это отразится на частных инвесторах – рано или поздно увидим.

Правда, можно не ждать, когда «здесь у нас» все станет как «там у них» (и еще большой вопрос – станет ли вообще когда-нибудь?), а уже сейчас инвестировать точно так же, как это делают миллионы американских и европейских инвесторов.

Об этом мы и поговорим на вебинаре
«Как инвестировать в ETF в России и за рубежом», который начинается уже сегодня, 1 ноября.



* * *

Предстоящие вебинары:

01  – 03 ноября«Как инвестировать в ETF в России и за рубежом»

29 ноября – 01 декабря«Инвестирование через зарубежного брокера»






Знайте, во что вы инвестируете!


Одна из наиболее опасных ошибок в инвестициях – не понимать до конца, во что именно вкладываются ваши денежные средства.

Если вы не являетесь профессионалом, который тратит большое количество времени на самостоятельное изучение различных сложных инвестиционных продуктов и хорошо в них разбирается (хотя это все абсолютно не означает, что такой инвестор в результате получит какую-то высокую доходность, гораздо чаще бывает наоборот), то придерживайтесь понятных и прозрачных инструментов. Я сам для себя принял именно такое решение.

И помните, если вам начинают навязывать какие-то сложные инвестиции, где, к примеру, существуют различные условия, при наступлении которых будет выплачена доходность выше рыночной, то с очень высокой вероятностью такие продукты будут выгодны тем, кто их предлагает, но только не вам.

Но даже если вы избегаете сложных продуктов и используете  достаточно простые инструменты (те же Пифы или ETF) – это еще не все.

Всегда важно понимать, что же находится внутри любого инструмента, проникнуть в самую суть. Инвестирование в ETF – это инвестирование в индекс, который находится в основе биржевого фонда. Поэтому изучение базового индекса фонда – очень важный момент при выборе ETF (или других подобных инструментов).

Необходимо четко осознавать, что вы покупаете на самом деле, и соответствует ли это вашим инвестиционным целям. Ведь по ошибке можно начать инвестировать совсем не туда, куда вы хотели.

Например, два ETF, которые содержат в своем названии упоминание о золоте: SPDR Gold Shares (GLD) и Market Vectors Gold Miners (GDX). Но первый фонд напрямую инвестирует в золото, а второй фонд – в акции золотодобывающих компаний.

Или другой похожий пример: PowerShares DB Oil (DBO) инвестирует во фьючерсы на нефть, а PowerShares Dynamic Oil Services (PXJ) в акции сервисных нефтегазовых компаний.

Однако убедиться в том, что ETF отражает именно тот класс активов, который вам нужен - это только первый шаг.  Похожие друг на друга фонды, инвестирующие в одинаковый класс активов, могут отличаться в деталях, что скажется на будущих результатах.

К примеру, два ETF на основе акций компаний малой капитализации зарубежных стран: iShares MSCI EAFE Small Cap ETF (SCZ) (инвестирует в акции компаний стран Европы, Азиатско - Тихоокеанского региона и Дальнего Востока) и Vanguard FTSE All-World ex-US Small Cap ETF (VSS) (инвестирует в акции компании малой капитализации разных стран, за исключением США).

На первый взгляд, все звучит похоже. Однако первый ETF не включает акции компаний развивающих стран, а второй включает.

Или еще пример – два глобальных ETF, инвестирующих в большое количество акций разных стран мира (в т.ч. в США):  Vanguard Total World Stock ETF (VT) и iShares MSCI ACWI ETF (ACWI). Разница между ними в том, что ETF от Vanguard включает акции компаний малой капитализации, а ETF от iShares – нет. Кроме того, у Vanguard более высокую долю в составе активов имеют акции компаний со средней капитализацией.


Какие именно из подобных биржевых фондов будут лучше для портфеля? Это уже должен решать инвестор, исходя из своих целей и того, насколько конкретный биржевой фонд впишется в портфель и будет помогать в достижении этих целей.

При этом выбор ETF, как и выбор любого другого инструмента, - это конечный этап построения портфеля.

Соответственно, не должен возникать вопрос: «Во что лучше инвестировать - в ETF золота или в ETF на основе акций США?». Этот вопрос должен звучать по-другому: «Нужно ли мне иметь в портфеле золото, акции США или еще какие-то иные активы?».

Другими словами, первое, что необходимо сделать – это определиться с распределением активов внутри портфеля. И уже после того, как принято решение о том, какие именно классы активов вам нужны, должен вставать вопрос: «А как лучше всего отразить эти активы в портфеле?».

И вот только здесь возникает вопрос выбора инвестиционного инструмента - ETF или какого-либо другого.




* * *

29 октября
(четверг) – бесплатный вебинар «Зарубежные активы в портфеле инвестора»

17- 18 ноября (вторник-среда) –  вебинар «Как инвестировать в ETF в России и за рубежом»





Инвестиции – это игра в гольф


Недавно у Радислава Гандапаса услышал интересный комментарий об игре в гольф.

При ударе клюшкой для гольфа по мячу самое небольшое, практически незаметное изменение угла, под которым осуществляется удар, дает очень большую погрешность в том, куда в итоге упадет мяч после удара.

Тем же, кто обучается технике совершения ударов, иногда дают следующий совет: «Не надо стараться бить как можно лучше, чтобы мяч полетел максимально далеко или точно, надо просто исключить худшие из возможных ударов».

Этот совет, на мой взгляд, вполне применим и к инвестициям. При составлении инвестиционного портфеля не стоит пытаться подбирать распределение активов, которое покажет самую высокую доходность в будущем. Спрогнозировать это невозможно. Кроме того, можно получить портфель с неоправданно высоким уровнем риска.

Однако следует попытаться сформировать такой портфель, который, возможно, будет показывать не самые лучшие, но, вместе с тем, и не самые плохие результаты при различных ситуациях на рынке. Это позволит, как и в гольфе, «оставаться в игре» на пути к поставленным перед собой целям.

Вот, например, что по этому поводу пишет Уильям Бернстайн в своей книге
«Манифест инвестора»:

«Это подводит нас к самой сути процесса инвестирования: его цель не в том, чтобы получить максимальные шансы разбогатеть, а в том, чтобы обеспечить себе комфортное существование на пенсии и не умереть в бедности».

Важно помнить обо всем этом, когда вы формируете свой собственный инвестиционный портфель. Ну, или когда учитесь играть в гольф.


* * *

29 октября
(четверг) – бесплатный вебинар «Зарубежные активы в портфеле инвестора»

17- 18 ноября (вторник-среда) –  вебинар «Как инвестировать в ETF в России и за рубежом»