?

Log in

No account? Create an account

Entries by category: экономика

[sticky post] Приветствие

Здравствуйте!
Приветствую вас на страницах блога "Инвестирование в ETF".

Идея его создания появилась в ответ на те проблемы, с которыми я столкнулся при включении ETF или, как их еще называют, биржевых фондов в свой инвестиционный портфель.

В блоге будет представлена информация, которая, на мой взгляд, может оказаться полезной интересующимся вопросами инвестиций и, прежде всего, темой инвестирования в ETF.


Несколько слов о себе.


ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Collapse )

Если вы хотите написать мне личное сообщение, можете сделать это в комментариях к данной записи. Все комментарии к ней будут недоступны для публичного просмотра.

Успехов вам в инвестировании!

С уважением,
Сергей Наумов



(с) 2013 - 2019, Сергей Наумов

Копирование материалов данного блога разрешено с указанием авторства и гиперссылки на этот блог.


Консультации и помощь по вопросам инвестиций:
эл.почта - info@sergeynaumov.com
сайт- sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте *Facebook *Twitter

МЕТКИ:

6.  Арбитражный механизм (поддержание цены пая ETF близко к стоимости базовых активов)
ETF arbitrage
Уполномоченные участники, благодаря возможности создавать и погашать паи биржевого фонда напрямую у управляющей компании, могут осуществлять с ними арбитражные сделки. Арбитражными сделками называют процесс одновременной покупки и продажи идентичных ценных бумаг в разных местах в одно и то же время с целью получения прибыли от разницы в цене.

УУ покупает паи ETF на рынке и погашает их у управляющей компании.  Взамен паев уполномоченный участник  получает  эквивалентное количество базовых ценных бумаг, которые затем может продать. Возможна и обратная ситуация -  УУ покупает ценные бумаги, обменивает их на паи биржевого фонда и продает паи на рынке.  Эти операции как раз  и являются арбитражными сделками. 

От их осуществления, помимо самих уполномоченных участников,  выигрывают прочие участники рынка, в т.ч. индивидуальные инвесторы.  При проведении этих операций разница в цене между паями ETF и базовыми ценными бумагами, входящими в активы биржевого фонда, уменьшается.

Рассмотрим на условном примере более подробно  работу этого арбитражного механизма.

Представим очень упрощенную ситуацию, что существует ETF, созданный на основе одной акции, к примеру, акции  Google. Таким образом, один пай ETF эквивалентен одной акции Google. Предположим, что по каким-то причинам стоимость пая ETF снизилась на 1% по сравнению со стоимостью акции Google. Такой причиной, к примеру, может быть переизбыток желающих продать паи ETF. В результате этого  цена паев биржевого фонда может снизиться, независимо от текущей цены базовых ценных бумаг фонда.

Уполномоченный участник фонда видит, что пай ETF стоит дешевле, чем базовая акция. Он начинает скупать паи биржевого фонда на рынке для получения необходимого количества, чтобы сформировать одну "единицу создания" (creation unit). Допустим, одна единица создания состоит из 50 000 паев ETF. После того, как единица создания собрана, УУ обращается в управляющую компанию биржфонда и через депозитария фонда обменивает 1 единицу создания (т.е. 50 000 паев ETF) на соответствующее количество акций (в данном примере - 50 000 акций Google). Затем УУ продает полученные 50 000 акций Google на рынке. Поскольку рыночная цена 1 акции Google  на 1% больше цены 1 пая ЕТF, осуществив такую операцию, уполномоченный участник получил сумму денежных средств больше, нежели было до покупки паев ETF:


Механизм реализации арбитражной сделки при покупке паев ETF
арбитражная сделка
ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ..Collapse )

ПОДПИСКА НА БЕСПЛАТНУЮ РАССЫЛКУ

Latest Month

October 2019
S M T W T F S
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031  

Syndicate

RSS Atom
Powered by LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow